辨認政策底

本周政府在環保領域又有了新的政策舉措，但從市場表現來看，環保板塊高開低走，似乎市場對此并不認可，但令人驚訝的是，在環保的相對應的制造污染的板塊，比如煤炭，鋼鐵水泥等，卻意外的走強。不禁有人又要動YY之心了。但從人氣上看，尚不能確認此次行情的堅實程度。據說有券商的煤炭行業電話會議，但應者寥寥。從近期的成交量上來看，只有一天成交過千億，其他時間都在之下，成交較之前已有所放大，但這個規模，想要突破上面的壓力企穩，難度還是很大。

當然，對于此次反彈的高度沒有抱太高的預期，并不意味著筆者對于目前行情的悲觀態度。這個態度，之前提過多次了。雖然在諸多產業政策密集連續出臺之后，市場看起來似乎并不買賬，偶爾表現一下就草草了事，但這主要是因為隨著投資者經驗的積累，心態逐漸的成熟，不愿意再次輕易聽信政府的口頭承諾，而是要等到真槍實彈的東西出來才能夠確認。

但我們依然要關注政策的兩個方面，一是政策/JPrc3pFrIHMQN/AhW88Sg==的累加效應，一個產業覺得太少，那么就諸多產業政策陸續出臺，覺得只說不練，那就項目、資金之類齊上，這個累加效應如果持續，早晚會被市場意識到，并會被迅速反映的。二是從諸多政策陸續出臺背后體現的當局信號，一方面是要保底，一方面還要調結構，沒那么樂觀，但也沒那么悲觀。意識到這兩層意思，或許就能夠認可，可以認為目前為政策底部了。

同時從行情來看，近幾日的周期股逆襲，有兩個可能，一是賊心不死，總想反復一下，理由也不是沒有，低估值等。二是經驗看，周期股經常領先于經濟的真實回升，這個對于走過過去兩年行情的投資者來說，或許是個風險，因為過去兩年我們經歷了不止一次的被實體經濟晃點，每次以為經濟復蘇了，每次都被證偽。但連續證偽之后，大家再也不相信的時候，反倒真實的基本面底部悄悄的來了。所以，近幾天的行情是不是屬于領先于基本面的萌動，尚需確定。最簡單的就看未來幾天的成交及走勢了。