沖高回落不改向上趨勢

周K線4連陽

本周（8月12至8月16日）滬深300現(xiàn)貨2漲3跌，累計(jì)漲幅0.79%，周K線4連揚(yáng)。

上周三（8月7日，2313.88點(diǎn)）距離前期最高點(diǎn)7月11日的2351.22點(diǎn)僅一步之遙，本周一就將記錄改寫為2352.89點(diǎn)，周二、周三、周五，再連續(xù)將高點(diǎn)向上推進(jìn)。日K線本周一突破60日均線以下，周四跌破；季均線斜率向下，還未進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)的偏多格局。

接近前高

上周報(bào)告的標(biāo)題為《接近前高》，主要內(nèi)容為：

本周三和周四大盤下跌，持倉量都是下降。從5分鐘維度看，下跌時(shí)持倉量多是減少。因此，空方加碼沒有出現(xiàn)。再看5分鐘維度，上漲時(shí)的持倉量都增加，而且全天持倉量峰值都對(duì)準(zhǔn)日內(nèi)最高點(diǎn)，多方加碼繼續(xù)出現(xiàn)。目前的價(jià)位開始接近7月11日的前期高點(diǎn)。以上周最高點(diǎn)為界，本周共有65分鐘刷新紀(jì)錄，價(jià)差大都是高點(diǎn)，說明多方有突破前高的熱情。

持倉量偏多

還是先看持倉量，由于是轉(zhuǎn)倉期，我們觀察4個(gè)合約的持倉量。以下是5個(gè)交易日大盤的漲跌，以及4個(gè)合約持倉量的變化：+2.92%、+0.27%、-0.42%、-1.17%、-0.75%+12202手、-7119手、-2035手、-3448手、-1227手。

這排數(shù)字向好。大漲的周一，持倉量增加，多方加碼。下跌的周三、周四、周五，持倉量下降，多方減碼。

從7月29日到現(xiàn)在，4個(gè)合約持倉量22日移動(dòng)平均值持續(xù)上升，這段時(shí)間大盤上漲。因此，如果22日移動(dòng)平均值開始下降，恐怕得解釋為上漲結(jié)束。目前22日移動(dòng)平均值仍然是向上的，還沒有發(fā)出偏空訊號(hào)。

下跌低接

從6月25日以來，價(jià)差追漲殺跌和貼水一直是主題。背后反應(yīng)的是，投資人情緒悲觀。從周一突破60日均線后，我們一直等待的測試是，當(dāng)下跌回調(diào)時(shí)，能否看到多方有效地低接。這件事情在本周三被印證了。當(dāng)天從10點(diǎn)5分創(chuàng)下6月25日以來的新高后，開始回調(diào)，最低點(diǎn)在14點(diǎn)50分，總計(jì)下跌41.72點(diǎn)。而14點(diǎn)50分的價(jià)差為+0.25%，屬于偏高的水平。同樣的情況也發(fā)生在周四。以及周五低開，當(dāng)時(shí)的價(jià)差是全天最大。

總體而言，期指開始擺脫追漲殺跌，下跌低接，信心恢復(fù)。

研究結(jié)論

本周三和周四大盤下跌，持倉量都是下降。從5分鐘維度看，下跌時(shí)持倉量多是減少。因此，空方加碼沒有出現(xiàn)。再看5分鐘維度，上漲時(shí)的持倉量都增加，而且全天持倉量峰值都對(duì)準(zhǔn)日內(nèi)最高點(diǎn)，多方加碼繼續(xù)出現(xiàn)。目前的價(jià)位開始接近7月11日的前期高點(diǎn)。以上周最高點(diǎn)為界，本周共有65分鐘刷新紀(jì)錄，價(jià)差大都是高點(diǎn)，說明多方有突破前高的熱情。

綜合以上，繼續(xù)看漲。