美國財政僵局影響全球債市

因美國國會未能在最后期限前達成預算協議，美國聯邦政府自1996年以來首次出現停擺。大部分美國政府部門從10月1日開始停止運行。政府停運會持續多長時間尚不清楚。資金短缺狀況下國家安全等一些政府基本功能仍將維持運轉，但大量聯邦機構將關閉，可能有多達100萬的聯邦工作人員無薪休假。

我們認為，政府短暫停擺對于美國經濟可能僅會產生較小影響，但長時間則將引發嚴重問題。假如美國的債務上限問題沒有得到解決（如果美國國會于今年11月份前不上調債務上限，美國財政部可能無法支付債券的利息，會形成技術性違約），這將對美國經濟產生較大的負面影響。

解決方案

有跡象顯示，美國國會和白宮正加緊努力，想找到解決目前財政危機的方法。美國總統奧巴馬表明，他將接受短期提高美國債務上限，以避免發生危機的作法。同時，共和黨領導層希望消除主權債務違約的威脅，從而將精力轉向預算。他們認為，自己在預算問題上具有更強的談判地位。如果各方能在美國財政部10月17日觸及債務上限之前達成妥協，那么這可能只是一場“普通危機”。

市場反應

到目前為止，美國財政僵局并沒有對美國的長期國債收益率帶來影響。數據顯示，10年期美國國債收益率自今年9月5日的高點2.994%持續下降至2.632%。這說明了債券市場并沒有對美國的財政僵局產生過多憂慮，投資者仍對兩黨能最終達成協議持有較為樂觀的態度。

新任美聯儲主席耶倫