三季報拉開帷幕 偽成長創業板承壓

國慶后市場迎來開門紅，此前經濟數據繼續向好，改革預期此起彼伏，QE退出擔憂暫緩，題材股持續活躍，單獨二胎、自貿區、土地流轉、傳媒、互聯網金融個股精彩紛呈。本周五市場繼續大漲，但前期強勢的傳媒類股票放量下跌，穩住大盤出貨的感覺很明顯。

以今年以來最活躍的創業板為例，創業板指數自去年12月份最低點585點啟動，目前最高反彈至1423點，指數最高漲幅達143%。從月線上看，創業板2012年12月、2013年1月、2013年2月連續三根中陽線確立了創業板的反彈，經過2013年3月、2013年4月兩個月的整固后，2013年5月一根大陽線加速上漲，一般而言加速上漲都是趕頂的標志，2013年6月份創業板迎來深幅回調，此波調整幾乎吃掉了5月份的漲幅，6月份最終留下長下影線，2013年7月、2013年8月繼續中陽線，讓創業板從反彈逆襲成反轉，指數創新高，而2013年9月份繼續一根大陽線加速上漲，指數不斷刷新歷史新高，我們擔心2013年10月或者11月份會重蹈2013年6月份大幅調整的覆轍，小心為上。

一邊是創新高之聲不絕于耳，一邊是對其三季報業績無起色的擔憂。此前創業板整體業績已明顯落后于主板，去年年報時創業板凈利潤同比下降了8.57%，而主板公司凈利潤同比增長了0.66%。今年一季度，創業板公司業績仍繼續下滑1.27%，主板公司則增長了9.66%。到了上半年，創業板和主板公司的整體業績增速分別為1.51%和10.54%。創業板不但沒有表現出應有的成長性，反而落后于主板的業績增長，其1.5%的平均增長是否能支撐創業板翻倍的漲幅呢？……