基金觀點(diǎn)薈萃：大成、信達(dá)澳銀、匯豐晉信

大成基金：

等待政策改革

大成基金認(rèn)為，進(jìn)入11月份后三季報(bào)已公布完畢，短期進(jìn)入業(yè)績(jī)真空期。對(duì)即將于11月中旬召開的三中全會(huì)將激發(fā)投資人對(duì)政策改革的預(yù)期，本周末改革的驗(yàn)證期既將揭曉。某種程度上，市場(chǎng)的震蕩蓄勢(shì)，或許是在等待改革信號(hào)的定調(diào)方向。我們將密切關(guān)注、跟蹤金融、國(guó)企、自貿(mào)區(qū)改革和土地制度、創(chuàng)新體制等為資本市場(chǎng)帶來制度性紅利的熱點(diǎn)話題。大成基金判斷，四季度經(jīng)濟(jì)將是通脹上行，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)或小幅下行的情況，銀行間資金價(jià)格受到貨幣政策收緊影響會(huì)比之前有所抬升。在經(jīng)濟(jì)失速風(fēng)險(xiǎn)較小、改革又著力推進(jìn)的背景下，依然堅(jiān)持風(fēng)格偏向通脹受益和防御價(jià)值類行業(yè)。

信達(dá)澳銀：

超跌反彈有望繼續(xù)

10月中國(guó)官方制造業(yè)PMI指數(shù)錄得51.4%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月回升，同時(shí)也是18個(gè)月以來的新高，顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)依然平穩(wěn)。信達(dá)澳銀預(yù)計(jì)，4季度GDP較3季度將稍有回落，但經(jīng)濟(jì)波幅趨于收窄。從流動(dòng)性來看，信達(dá)澳銀認(rèn)為，進(jìn)入11月份后，偏高的資金價(jià)格有望回落，但鑒于年內(nèi)貨幣政策保持中性偏緊的概率較大，預(yù)計(jì)流動(dòng)性將整體維持“緊平衡”格局。基于以上判斷，市場(chǎng)短期有望延續(xù)超跌反彈行情；而基于三中全會(huì)即將召開和全面深化改革預(yù)期，對(duì)A股市場(chǎng)的中期行情依然樂觀。繼續(xù)建議重點(diǎn)配置金融地產(chǎn)等低估值板塊，優(yōu)選估值合理的成長(zhǎng)性個(gè)股，并積極布局各主題投資方向。

興全基金：

三條主線尋找機(jī)會(huì)