再來(lái)看本周的市場(chǎng),我們還是會(huì)很困惑,難以打破的平衡確實(shí)還在堅(jiān)守,但這個(gè)時(shí)間越長(zhǎng),出現(xiàn)方向時(shí)產(chǎn)生的沖擊力可能越大,盡管目前參與并不是很好的時(shí)機(jī),但也無(wú)法將關(guān)注點(diǎn)從這個(gè)震蕩的狀況下抽離,因?yàn)闄C(jī)會(huì)可能稍縱即逝。
目前我們看貴金屬走勢(shì),短期而言:在美元超跌之后,并且關(guān)于QE的討論將延后的時(shí)候,貴金屬的方向性雖然不夠明確,但仍具有壓力,本周四的歐洲央行降息,令美元呈現(xiàn)反彈走勢(shì),無(wú)疑會(huì)對(duì)貴金屬造成打擊。
其實(shí),近期對(duì)貴金屬的悲觀看法已經(jīng)不是什么新鮮事,在市場(chǎng)一致的看跌預(yù)期之中,還有一個(gè)動(dòng)能可能來(lái)自于美股的下跌,美股有太多的風(fēng)險(xiǎn)警示指標(biāo),而美股下跌之后帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),可能促使美元上漲,從而進(jìn)一步促進(jìn)貴金屬的下跌。
長(zhǎng)期而言,奧巴馬政府的政策能否一直持續(xù)的貫徹是比所謂的QE削減對(duì)于貴金屬的影響更加深遠(yuǎn)的,QE的削減只是政策方向最大的表現(xiàn)形式而已。在政策不斷迂回與擺鐘之間,我們所能做的,便是以變應(yīng)變。
相比貴金屬的強(qiáng)烈反應(yīng),基本金屬的代表銅則顯得極其平靜,加之本周PMI數(shù)據(jù)超預(yù)期,銅價(jià)對(duì)美元反彈的風(fēng)險(xiǎn)有較強(qiáng)的抵御能力,投資者在資金面上可關(guān)注前期大量持有空頭的永安是否會(huì)逢低平倉(cāng),這會(huì)給予銅價(jià)短期一定的支撐。
本周國(guó)債繼續(xù)弱勢(shì)下行,貨幣市場(chǎng)利率整體保持平穩(wěn),周四SHIBOR整體小幅上行,幅度不大,7天回購(gòu)利率上行7個(gè)基點(diǎn)。比較讓人意外的是中長(zhǎng)期國(guó)債到期收益率的上升,其中7年期國(guó)債到期收益率上行7個(gè)基點(diǎn)左右,10年期國(guó)債到期收益率上行4個(gè)基點(diǎn)左右,幅度較大,且均突破了4.2%的關(guān)鍵位置,未來(lái)恐繼續(xù)上行。……