期貨市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩將延續(xù)

再來看本周的市場(chǎng)，我們還是會(huì)很困惑，難以打破的平衡確實(shí)還在堅(jiān)守，但這個(gè)時(shí)間越長，出現(xiàn)方向時(shí)產(chǎn)生的沖擊力可能越大，盡管目前參與并不是很好的時(shí)機(jī)，但也無法將關(guān)注點(diǎn)從這個(gè)震蕩的狀況下抽離，因?yàn)闄C(jī)會(huì)可能稍縱即逝。

目前我們看貴金屬走勢(shì)，短期而言：在美元超跌之后，并且關(guān)于QE的討論將延后的時(shí)候，貴金屬的方向性雖然不夠明確，但仍具有壓力，本周四的歐洲央行降息，令美元呈現(xiàn)反彈走勢(shì)，無疑會(huì)對(duì)貴金屬造成打擊。

其實(shí)，近期對(duì)貴金屬的悲觀看法已經(jīng)不是什么新鮮事，在市場(chǎng)一致的看跌預(yù)期之中，還有一個(gè)動(dòng)能可能來自于美股的下跌，美股有太多的風(fēng)險(xiǎn)警示指標(biāo)，而美股下跌之后帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可能促使美元上漲，從而進(jìn)一步促進(jìn)貴金屬的下跌。

長期而言，奧巴馬政府的政策能否一直持續(xù)的貫徹是比所謂的QE削減對(duì)于貴金屬的影響更加深遠(yuǎn)的，QE的削減只是政策方向最大的表現(xiàn)形式而已。在政策不斷迂回與擺鐘之間，我們所能做的，便是以變應(yīng)變。

相比貴金屬的強(qiáng)烈反應(yīng)，基本金屬的代表銅則顯得極其平靜，加之本周PMI數(shù)據(jù)超預(yù)期，銅價(jià)對(duì)美元反彈的風(fēng)險(xiǎn)有較強(qiáng)的抵御能力，投資者在資金面上可關(guān)注前期大量持有空頭的永安是否會(huì)逢低平倉，這會(huì)給予銅價(jià)短期一定的支撐。

本周國債繼續(xù)弱勢(shì)下行，貨幣市場(chǎng)利率整體保持平穩(wěn)，周四SHIBOR整體小幅上行，幅度不大，7天回購利率上行7個(gè)基點(diǎn)。比較讓人意外的是中長期國債到期收益率的上升，其中7年期國債到期收益率上行7個(gè)基點(diǎn)左右，10年期國債到期收益率上行4個(gè)基點(diǎn)左右，幅度較大，且均突破了4.2%的關(guān)鍵位置，未來恐繼續(xù)上行。……