TMT行業(yè)：備戰(zhàn)年報(bào)行情

近期，大盤(pán)調(diào)整的背景下，TMT重挫。但TMT涉及電子、通信、IT軟件等行業(yè)，個(gè)股差異極大，一些質(zhì)地優(yōu)良的個(gè)股恐怕也被錯(cuò)殺。因此，從三季報(bào)中篩選業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健或者出現(xiàn)拐點(diǎn)的公司逢低買(mǎi)入不失為好的時(shí)機(jī)，同時(shí)也可為年報(bào)行情提前尋覓好的投資標(biāo)的。從已公布2013年3季報(bào)看，電子行業(yè)業(yè)績(jī)最為靠譜，行業(yè)景氣度顯著上升，通信行業(yè)持續(xù)受益4G建設(shè)，IT軟件業(yè)則兩極分化嚴(yán)重。

電子：觸摸屏轉(zhuǎn)冷 金融IC卡趨熱

TMT中，電子行業(yè)最為靠譜，2013年3季度營(yíng)收573.19億元（不含京東方），同比上升19.9%，環(huán)比上升9.4%。歸屬于母公司凈利潤(rùn)50.47億元，同比上升20.3%，環(huán)比上升14.7%。毛利率23.5%，同比上升0.2百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。

有9家公司前三季凈利潤(rùn)連續(xù)同比、環(huán)比遞增且增幅超過(guò)50%（表一）。其中，深天馬A和歐菲光都是以生產(chǎn)觸摸屏為主。移動(dòng)終端雖然需求依然不錯(cuò)，但高端智能終端逐步飽和，均價(jià)走低，毛利率下滑明顯，目前還未見(jiàn)到改善的跡象，現(xiàn)金流惡化值得注意。此外，觸摸屏、移動(dòng)終端擴(kuò)產(chǎn)速度最快，在需求增速放緩背景下，快速擴(kuò)產(chǎn)會(huì)給盈利帶來(lái)更大的壓力。這些因素也拖累了股價(jià)的表現(xiàn)，歐菲光4月份除權(quán)后，基本橫盤(pán)為主，深天馬也是類(lèi)似的走勢(shì)。

超級(jí)大盤(pán)股京東方A產(chǎn)能規(guī)模挺進(jìn)全球前三，產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，這使得凈利潤(rùn)增長(zhǎng)相當(dāng)快。

中環(huán)股份生產(chǎn)的單晶硅主要用于半導(dǎo)體和太陽(yáng)能光伏電池，伴隨光伏行業(yè)轉(zhuǎn)暖，公司今年實(shí)現(xiàn)扭虧。

天喻信息是國(guó)內(nèi)金融IC卡行業(yè)龍頭，同方國(guó)芯在金融IC卡、居民健康卡、社保卡以及移動(dòng)支付領(lǐng)域都有相當(dāng)實(shí)力，金融IC卡今年發(fā)卡3.3億張，明年5.5億，這無(wú)疑有助同方國(guó)芯和天喻信息持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。……