頁巖油能改變國際石油格局嗎？

北美原油自2012年開始一直是國際原油市場的爭議中心，包括價格變化和奧巴馬總統(tǒng)的意外干預。

盡管最新的報告預測，致密油供應量的增速要比市場普遍預期更高，頁巖油生產(chǎn)率的大幅提高，讓本已不足的石油運力顯得更加捉襟見肘。但真實情況是否如此？

在最新的原油市場上，WTI和布倫特1個月期貨價差達到18個月以來的新低。背后固然有諸多原因，如天氣因素中斷了加拿大的原油輸入，美國政府也因環(huán)境借口阻止了新輸油管道的建設(shè)。然而，加拿大石油生產(chǎn)商雖然面臨管道運力短缺，但也在盡量多地利用其他選項。可見問題不僅僅在于運力。

而在預測方面，哈佛肯尼迪政府學院發(fā)布了目前最樂觀的頁巖油的報告預測——美國頁巖油的產(chǎn)量，會使得美國成為世界上最大的石油生產(chǎn)國，到了2017年頁巖油日產(chǎn)量可能達到500萬桶。

但這些預測千真萬確嗎？很顯然，美國頁巖油產(chǎn)量的急劇增加，已經(jīng)讓石油市場參與者在過去兩年中措手不及，甚至包括那些石油分析師和密切關(guān)注市場的預測者。目前，頁巖油增長率超過預期，讓之前持有保守假設(shè)的預測團隊很是頭疼。短短18個月前，美國能源部預測國內(nèi)石油產(chǎn)量呈現(xiàn)平穩(wěn)狀態(tài)，2013年，美國液態(tài)石油日產(chǎn)量僅同比增加10萬桶。

在美國能源部的短期能源展望中，這一數(shù)字已經(jīng)上漲了大約9倍。雖說產(chǎn)量比預期增加這么多，但這還只是2012年的修訂數(shù)據(jù)，現(xiàn)實的情況是，截至2013年上半年，最新的預測也遠遠被低估了。

根據(jù)每周石油供應數(shù)據(jù)，美國原油日產(chǎn)量比上年同期增加120萬桶，超過美國能源部和國際能源署（IEA）最新2013全年增長預測50%，超過歐佩克增長100%。這個增長率幾乎完全來源于頁巖油，且在墨西哥灣的生產(chǎn)已經(jīng)實現(xiàn)。

美國其他液體燃料產(chǎn)量的減少也會對原油產(chǎn)量的強勁增長產(chǎn)生抵消作用。液態(tài)天然氣液體日產(chǎn)量只有5萬桶的增長，相對低迷，僅有美國能源部預測數(shù)據(jù)的一半，而乙醇日產(chǎn)量實際上已經(jīng)下降了10萬桶。然而，這些數(shù)字跟美國48個原油地產(chǎn)量區(qū)產(chǎn)量的快速增長比起來還是不值一提。

雖然頁巖鉆井的速度有所放緩，但產(chǎn)量仍然往上走——由于持續(xù)和快速的生產(chǎn)力改進。

此外，在Permian，由于勘探較晚，產(chǎn)量仍在上升迅速，這里有可能成為美國的石油產(chǎn)量增長在未來幾年的驅(qū)動力。隨著WTI石油價格有望升至每桶90美元以上，石油產(chǎn)區(qū)的折扣逐漸縮水，這會繼續(xù)鼓勵新的資金投資。這些趨勢的短期影響顯而易見。2013年美國的石油產(chǎn)量會大幅度增加。

根據(jù)國際能源署的短期能源展望報告，到2014年12月，美國將每日生產(chǎn)超過1200萬桶液體燃料。但美國能源部自己的年度能源預測（2013年5月），到了2019年其國內(nèi)液體燃料產(chǎn)量達到頂峰，即1180萬桶，此后會不斷下降。換而言之，到了2020年左右，頁巖井的出油量將出現(xiàn)急劇下滑。

像尤蒂卡的頁巖這種已開采一段時間后的產(chǎn)量則下滑非常厲害，且生產(chǎn)力的改進，如鉆井時間縮小、初始生產(chǎn)率增加、鉆機效率提高等早已在預測中體現(xiàn)。

最后，對于那些太過積極的預測，不能忽視一些負面因素，如頁巖生產(chǎn)存在許多后勤障礙。所以，對于頁巖油對國際油價的打壓作用并沒有我們想象的那么大，石油作為戰(zhàn)略資源，其供應增幅仍然難以有實質(zhì)性提高。