球在多方手上

周K線2連陽

本周（5月6日至5月10日）4漲1跌，周K線2連陽。

日K線在60日均線以下，季均線斜率也向下，還未進入偏多模式。

持倉量的印證

去年12月初到今年2月初的反彈，持倉量增加；2月初至今的回調，持倉量減少。前面解釋為多方加碼，后面解釋為多方減碼。只要持倉量減少，就代表多方沒回來，大盤易跌難漲。當然，背后隱含很重要的假設，球在多方手上。也就是現在的下跌起因于多方加碼，而非空方加碼。

根據這樣的分析，筆者算了一列數字，印證我們從圖上觀察到的現象。本輪下跌起于2月18日，至今的55個交易日，上漲24天，下跌31天；上漲的24天，持倉量增加27119手；下跌的31天，持倉量減少34507手。所以，球在多方手上。

多方不發球

球在多方手上，然而，多方卻不發球。從價差看，仍然在上演追漲殺跌的故事。

周一，上下午分別有一次下跌，

周一，10點35分→11點10分，2529.89點↘2512.74點，-0.15%↘-0.26%

周一，14點15分→14點50分，2533.28點↘2522.99點，-0.37% -0.48%

價差處于下降趨勢，仍然在殺跌。

周二，又有2次下跌

周二，10點40分→11點15分，2536.35點↘2520.49點，-0.49%↗-0.38%

周二，13點35分→13點50分，2527.63點↘2517.26點，-0.52%↗-0.32%

看起來好像價差增加，但只是50步笑100步。兩個時段的平均價差為-0.46%和-0.46%，低于全天平均-0.42%。

周三上午大漲，在下午的回調中，

周三，13點25分→14點15分，2544.12點↘2537.29點，-0.07%↘-0.29%

該段的平均價差為-0.17%，低于全天平均值-0.11%。

周四有4個階段低點，價差仍然是下降的：

周四，9點45分，2533.11點，-0.08%

周四，10點30分，2530.98點，-0.02%

周四，13點35分，2510.00點，-0.10%

周四，14點15分，2508.50點，-0.15%

低點下移，但是價差下降，多方沒有表現出捍衛低點的決心。

周五的情況仍然類似，下跌價差下降。

結論

為何要強調下跌的表現？因為現在是大盤的低位，如果真有見底的預期，那么逢回是最佳的買點。既然多方還在殺跌，就說明多方還沒有做好上漲的準備。