永貴電器：存多個(gè)股價(jià)刺激因素

盡管整體交投仍比較清淡，但從上證指數(shù)周K線來看，市場已在凝聚部分做多力量。

本周晨會(huì)，長江證券推薦了永貴電器（300351），近日長江證券赴永貴電器調(diào)研，就公司軌道車輛連接器業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)度，鐵道部改革對該行業(yè)影響以及公司新產(chǎn)業(yè)布局和發(fā)展?fàn)顩r等問題做了深入溝通。長江證券的判斷是，永貴電器的新能源汽車連接器發(fā)力，路外市場有望實(shí)現(xiàn)高增長，同時(shí)看好未來風(fēng)電連接器維修更新需求快速增長。

投資者近期可以關(guān)注永貴電器股價(jià)的刺激因素——?jiǎng)榆囌袠?biāo)重啟，連接器有望迎來高增長。永貴電器是CRH2型車216芯動(dòng)車組連接器唯一的國產(chǎn)一級供應(yīng)商，同時(shí)是多個(gè)動(dòng)車型號中自動(dòng)門、空調(diào)及其它核心組件連接器的二級供應(yīng)商。受“7.23”撞車事件及鐵道部改革影響，動(dòng)車采購在2011—2012年進(jìn)入低潮，隨著2013年初鐵道部改革正式啟動(dòng)和相關(guān)政策的落地，動(dòng)車組采購有望再次提上議事日程，受此影響，公司動(dòng)車連接器有望對公司業(yè)績增長產(chǎn)生較大影響。

長江證券在調(diào)研中了解到的信息是，目前永貴電器握有部分南車即將交付的動(dòng)車組連接器訂單，其中包括2013年1月簽訂的9列南車廣深港動(dòng)車車鉤電連接器，訂單684萬。受益于動(dòng)車組招標(biāo)啟動(dòng)，永貴作為國產(chǎn)動(dòng)車連接器的核心供應(yīng)商用時(shí)是216芯連接器的唯一供貨商，預(yù)計(jì)2013年公司有望交付2500—30500 萬左右動(dòng)車組連接器產(chǎn)品。相比2012年公司僅444萬元的動(dòng)車連接器收入，該板塊對公司業(yè)績增長影響較大。

此外，城軌地鐵進(jìn)入通車高峰期，永貴電器連接器產(chǎn)品未來保持高增長具有確定性。

相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014—2016年城軌地鐵通車?yán)锍虒⒂瓉砀叻迤冢瑢脮r(shí)設(shè)備需求將呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定高增長。

長江證券判斷，永貴電器作為城軌地鐵連接器市場的領(lǐng)頭羊，市占率水平較高。受益于城軌通車高峰及設(shè)備需求快速增長，公司城軌連接器業(yè)務(wù)有望在未來3—4年保持持續(xù)穩(wěn)定的高速增長。并且，城軌連接器訂貨交付周期約8個(gè)月至1年，簽訂合同后連接器部件將按月穩(wěn)定交付，較長的交付周期使得公司城軌連接器業(yè)務(wù)有望保持穩(wěn)定的高速增長。

此外，長江證券在調(diào)研中還了解到，永貴電器正積極開發(fā)路外連接器市場，綿陽廠區(qū)投產(chǎn)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。目前公司主要布局路外三大領(lǐng)域，新能源設(shè)備連接器、通訊設(shè)備連接器、軍工設(shè)備連接器。受益于新能源公交車領(lǐng)域的快速增長，2013年新能源設(shè)備連接器有望成為突破口，長江證券預(yù)計(jì)全年路外市場連接器收入增速有望超過50%。