探討中國金融業(yè)經(jīng)營制度

摘要：本文由銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)開篇，分別介紹了國內(nèi)外金融業(yè)的發(fā)展歷史，并對比了分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)缺點，對現(xiàn)階段混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)越性進(jìn)行分析與探討。

關(guān)鍵詞：分業(yè)經(jīng)營；混業(yè)經(jīng)營；金融業(yè)

一、金融業(yè)經(jīng)營制度的發(fā)展歷史

在1929年西方經(jīng)濟(jì)大蕭條之前，混業(yè)經(jīng)營是西方各國金融業(yè)經(jīng)營制度的主流。之后在臭名昭著的“黑色星期一”，美國紐約證券交易所崩盤，導(dǎo)致了席卷整個西方社會的經(jīng)濟(jì)大蕭條，這個事件使人們認(rèn)為銀行參與證券業(yè)務(wù)是金融混亂和股市崩潰的主要原因之一。之后，美國政府實施了《1933年銀行法》，嚴(yán)格劃分金融業(yè)各部門的業(yè)務(wù)界限，成為世界金融分業(yè)經(jīng)營體制形成的主要標(biāo)志。20世紀(jì)80年代以后，隨著各種金融衍生工具的相繼出現(xiàn)，分業(yè)經(jīng)營機(jī)制阻礙了金融業(yè)之間的相互滲透與業(yè)務(wù)創(chuàng)新，降低了金融業(yè)服務(wù)效率。進(jìn)而西方金融業(yè)經(jīng)營體系分為以德國為代表的混業(yè)經(jīng)營和以美國為代表的分業(yè)經(jīng)營兩大陣營。

我國的金融業(yè)的發(fā)展與美國類似，也經(jīng)歷了“先混后分”的過程。從1949年建國初期到20世紀(jì)80年代，中國金融體系一直被銀行業(yè)所主導(dǎo)。20世紀(jì)80年代末證券的發(fā)行和流通市場的開創(chuàng)，也得益于銀行在資金、人員、技術(shù)和組織管理的大力支持。但1992年末，隨著房地產(chǎn)熱和證券投資熱的出現(xiàn)，各專業(yè)銀行介入了股票、房地產(chǎn)、保險等業(yè)務(wù)，導(dǎo)致金融秩序混亂甚至一度失控的局面。因此，1993年國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于金融體制改革的決定》，開始大力整頓金融秩序。1995年通過的《中央銀行法》、《商業(yè)銀行法》和《保險法》進(jìn)一步明確了我國實行銀行、證券、信托、保險業(yè)分業(yè)管理的基本原則。2008年，我國開始推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營試點以適應(yīng)國內(nèi)外競爭需要。至此，中國金融業(yè)也正式開始了混業(yè)經(jīng)營的試點和探索。

二、分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營的涵義比較

（一）分業(yè)經(jīng)營的涵義

分業(yè)經(jīng)營是指對金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行某種程度的“分業(yè)”管制。通常所說的分業(yè)經(jīng)營是指銀行、證券和保險業(yè)之間的分離，有時特指銀行業(yè)與證券業(yè)之間的分離。

1.分業(yè)經(jīng)營的優(yōu)點

（1）有利于為兩種業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)造了一個穩(wěn)定而封閉的環(huán)境。

（2）分業(yè)經(jīng)營有利于保證商業(yè)銀行自身及客戶的安全。

（3）分業(yè)經(jīng)營有利于抑制金融危機(jī)的產(chǎn)生。

2.分業(yè)經(jīng)營的缺點

（1）業(yè)務(wù)之間彼此隔離的運行系統(tǒng)導(dǎo)致難以開展必要的業(yè)務(wù)競爭。

（2）具有資金優(yōu)勢和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢的銀行業(yè)與具有廣泛業(yè)務(wù)的證券業(yè)之間的聯(lián)系被分離，使得優(yōu)勢難以互補。

（3）難以與業(yè)務(wù)齊全的西方大型全能銀行進(jìn)行公平的國際競爭。

（二）混業(yè)經(jīng)營的涵義

混業(yè)經(jīng)營是指銀行、證券公司、保險公司等機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)互相滲透、交叉，而不僅僅局限于自身分營業(yè)務(wù)的范圍。在此種模式下，每家銀行具體選擇何種業(yè)務(wù)經(jīng)營由企業(yè)根據(jù)自身優(yōu)勢，各種主客觀條件及發(fā)展目標(biāo)等自行考慮，國家對其不作過多干預(yù)。

1.混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)點

（1）有效的促進(jìn)了不同金融行業(yè)間相互滲透和優(yōu)勢互補。

（2）由于各金融機(jī)構(gòu)相互滲透交叉，有效的將風(fēng)險均攤，降低了各金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。

（3）混業(yè)經(jīng)營的實行，可以使中國銀行發(fā)展為全能的大型銀行，增強(qiáng)了中國銀行業(yè)的國際競爭力，同時，在國內(nèi)也可以促進(jìn)各大銀行的競爭，提高社會總效用。

2.混業(yè)經(jīng)營的缺點

（1）由于各金融機(jī)構(gòu)的相互交叉，促進(jìn)了金融市場的壟斷，道德風(fēng)險增加，易產(chǎn)生不公平競爭。

（2）根據(jù)規(guī)模報酬遞減規(guī)律，銀行業(yè)與其他金融行業(yè)的結(jié)合發(fā)展會使集團(tuán)內(nèi)競爭和內(nèi)部協(xié)調(diào)困難，這樣降低了福利，可能也會招致更大的風(fēng)險。

三、分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營的比較分析

在分業(yè)經(jīng)營模式下，金融業(yè)監(jiān)管體系是“縱向”關(guān)系。以我國為例，我國的證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會是分別針對證券、銀行、保險設(shè)立的，頒布證券法、銀行法、保險法也只是分別監(jiān)管相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)，仍舊無權(quán)過問其他的機(jī)構(gòu)。

而混業(yè)經(jīng)營模式中，金融業(yè)監(jiān)管體系表現(xiàn)出來的是“橫向”關(guān)系。以美國為例，美國聯(lián)邦的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)將銀行、證券、保險統(tǒng)為一體，并對各類金融機(jī)構(gòu)實施交叉的綜合性監(jiān)管，這樣便克服了分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管體系的弊端，順應(yīng)了金融業(yè)融合經(jīng)營的發(fā)展要求。

在業(yè)務(wù)開展方面，分業(yè)經(jīng)營由于服務(wù)項目單一，促進(jìn)了不同金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)化分工，提高其專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的效率水平與服務(wù)水平，降低各類不同金融機(jī)構(gòu)間的過度競爭，從而有效的降低了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險。但是，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入，分業(yè)經(jīng)營的缺陷逐漸暴露并且無法適應(yīng)當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，而在經(jīng)濟(jì)全球化的驅(qū)動下混業(yè)經(jīng)營所具備的資源信息共享及時，資金流動性高，規(guī)模效率高等眾多優(yōu)點逐漸突出出來。這些都是分業(yè)經(jīng)營所不具備的。

四、總結(jié)

隨著金融業(yè)發(fā)展與金融體制的改革，我國經(jīng)濟(jì)過熱和混亂的現(xiàn)象雖然有效的被我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營控制了，但它的局限性在實踐中卻逐步暴露出來。其中，突出的表現(xiàn)有三點：第一，《商業(yè)銀行法》中 “商業(yè)銀行不得從事股權(quán)投資和信托業(yè)務(wù)”的規(guī)定嚴(yán)重限制了商業(yè)銀行直接通過“債轉(zhuǎn)股”、資產(chǎn)信托等資本市場途徑來處置銀行自身的不良貸款；第二，由于分業(yè)的限制，本應(yīng)通過發(fā)展各類金融市場并通過它們內(nèi)在的價格聯(lián)動機(jī)制來推進(jìn)利率市場化的進(jìn)程，在“條條管理”的格局中演化成了基本由人民銀行及其管轄范疇內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)和銀行間市場的單系列行為；第三，金融產(chǎn)品創(chuàng)新有著推進(jìn)金融體制創(chuàng)新、金融機(jī)制創(chuàng)新和金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新等功能，但在金融的“條條管理”下，新產(chǎn)品的運作沒有對金融改革深化起到明顯的功效。在全球商業(yè)銀行全能化發(fā)展的趨勢下，我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營集中和擴(kuò)大了銀行的風(fēng)險，在與外國金融機(jī)構(gòu)特別是在國際金融市場的競爭中已經(jīng)處于不利的地位。

因此，混業(yè)經(jīng)營成為我國金融業(yè)未來發(fā)展的必然選擇，但并不是說混業(yè)經(jīng)營制度百分之百優(yōu)于分業(yè)經(jīng)營制度。分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營并沒有原則上的好壞之分。分業(yè)經(jīng)營制度對我國建國以來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了不容忽視的作用，尤其是對于我國金融業(yè)行業(yè)運行機(jī)制的發(fā)展和完善提供了制度保障。我國建國以來的60年內(nèi)先后經(jīng)歷了混業(yè)經(jīng)營，分業(yè)經(jīng)營和目前混業(yè)經(jīng)營方向改革的過程，但這并不是對過去政策的完全否定或是簡單套用。無論是哪種經(jīng)營方式，作為一種金融制度，本身都要適應(yīng)不同經(jīng)濟(jì)時期經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的內(nèi)在要求，結(jié)合于本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀。混業(yè)經(jīng)營模式的出現(xiàn)是各國對效率的追求和金融機(jī)構(gòu)多元化、集團(tuán)化經(jīng)營的發(fā)展趨勢的必然現(xiàn)象。在銀行、證券、保險監(jiān)管當(dāng)局對各自領(lǐng)域的監(jiān)管方式逐漸成熟之后，混業(yè)經(jīng)營各國發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)的必然選擇。