眾籌興起

余枚

對于互聯網金融的主要業務模式，業內有多種分類。央行副行長劉士余認為，目前互聯網金融的主要業務模式有三類：第三方支付、網絡信貸、眾籌融資。

最早設立眾籌平臺的是美國網站Kickstarter，從2009年起至今已經4年。然而眾籌真正傳入我國是在2011年，我國最早的眾籌平臺是點名時間，之后還有追夢網、淘夢網等。業內人士已經對眾籌平臺耳熟能詳，而很多非專業人士不僅對互聯網金融的眾籌模式感到陌生，往往還容易將其與P2P網貸模式混淆，甚至有些從業者也說不清楚兩者的區別。其實兩者相比較而言，眾籌的互聯網屬性更多一些。

從商業和資金流動的角度來看，眾籌其實是一種團購，其并不以股權或資金作為回報，項目發起人亦不許諾任何資金上的收益，而是通過實物、服務或者媒體內容等回饋支持者。

一般而言，每個眾籌項目都會設定籌資目標和籌資天數，在設定天數內，達到或者超過目標金額，項目即成功，發起人可獲得資金；如果項目籌資失敗，已經獲得的資金將全部返還給支持者。發起人諸如設計圖、成品、策劃之類的創意只有達到可展示的程度，才能通過平臺的審核，而不單是一個點子或者一個概念。

成功的眾籌項目一般具有良好的包裝展示和合理目標金額，籌資天數在30天左右，擁有3-5項符合支持者需求的回報方式。定期信息更新也是必要的，以便讓支持者進一步參與項目。

然而眾籌在中國似乎一直水土不服，桎梏以及原因主要有：首先，監管界限不明。眾籌平臺已經涉及到資金代管業務，但是由于目前眾籌網站的募資金額較小，因而尚未納入監管。一方面，眾籌被視為互聯網金融的重要創新而備受業內人士關注；另一方面，從業者和推廣者卻在極力撇清與金融的關系，以免觸碰監管的邊界。

其次，募資規模有限。社會公眾對眾籌的認識不足，國內用戶多習慣于為實體產品付費，而不愿意為概念中的產品埋單。另外，由于國內互聯網的信用監控機制較為脆弱，公眾對眾籌平臺缺乏信任。

第三，角色扭曲為營銷手段。在監管界限不明的情況下，國內的眾籌平臺開始另辟生存之道，與其說眾籌是資金募集渠道，不如說是創意產品的另類在線營銷手段。第四、創意項目匱乏。鑒于國內對知識產權申請與保護的現狀，項目發起者難以維護自己的智力成果。多數眾籌平臺只能吸引處于初級階段的創業者或是一些低門檻的項目，具有核心優勢的項目出于募資規模和知識產權保護等考慮，不會選擇通過眾籌平臺募集資金。第五、目前幾乎所有國內眾籌網站都僅支持通過項目名義募集資金，而不向創投公司開放。其支持的項目也僅限于設計、科技、影視、音樂、出版、游戲、攝影等范疇，未吸納公益類等其他類別項目。

那么我國眾籌的出路在哪里？國內眾籌最大的價值在于它是一個放大鏡或聚光燈，它能為項目帶來的不只是VC，還有把產品從小眾推向消費級市場所需的資源。往往那些在傳統渠道得不到風投或捐助的項目，在眾籌平臺上卻能大放異彩。

未來眾籌盈利的商業模式大概有兩條路可選。一是做資源平臺，把網站上的創意產品和硬件公司、VC結合起來；二是“內部投資”，由于掌握著眾多優質項目，想要在商業模式上尋求突破的眾籌平臺未來完全可以投資平臺上的優秀項目甚至直接轉型成為孵化器。而實現平臺專業化、打造企業眾籌、發展慈善化眾籌經濟以及策劃現場眾籌等都可以作為未來的發展趨勢。