銀行特征因素對中國銀行不良貸款決定作用的嘗試性研究

徐雅情 彭詠歡

（南京財經大學金融學院，江蘇 南京 230046）

現代社會，銀行已經與人們的經濟生活密切相關，為人們的經濟生活提供了極大的便利。但是銀行的不良貸款有時卻能摧毀全球的經濟，如2008年由次貸危機引起的美國金融危機。所以探究不良貸款的成因，從根源上減少不良貸款具有重要的意義。

一、不良貸款的決定因素

根據國內外的銀行方面文獻，本文使用GDP增長率、失業率和貸款利率作為影響不良貸款的主要宏觀經濟決定因素，并且用這些變量作為自變量估計一個基準模型。基準模型的表達式如下：

除了考慮宏觀經濟變量對不良貸款的決定作用，我們從銀行自身的特征和政策選擇出發，考慮銀行的特征變量，依照國外學者的理論主要驗證一下八個假說：

（1）“管理不善”假說：成本低效率和未來不良貸款的增加呈正相關關系。理由是將管理不善和信用評價、對抵押擔保品的評價和監督借款人的不足聯系起來。

（2）“成本節約”假說：成本效率高引起不良貸款率的提高。根據這一觀點，承銷，監控貸款和調節成本效率之間存在一個資源分配的均衡。即銀行若付出較少的努力得以保證較高的貸款質量，將更具成本效益，但從長遠來看，不良貸款的數量會不斷增加。

（3）“道德風險”假說：銀行資本低導致不良貸款的增加。因為對某些銀行經理的道德風險激勵會使得在他們的銀行資本薄弱時，他們會增加貸款組合的風險度。

（4）“多樣化”假說：銀行規模和非利息收入占總收入的比例與不良貸款負相關。

（5）“太大而不能倒閉”假說：在TBTF（too big to fail）假設下，杠桿增加，會使大銀行承擔過度的風險，因此有更多的不良貸款。

（6）“管理不善Ⅱ”假說：銀行行為表現與未來不良貸款的增加負相關。理由是過去的行為表現能作為質量管理的一個指標，類似于“管理不善”假說。

（7）“順周期信貸政策”假說：行為表現與未來不良貸款的增加呈正相關。因為它反映了銀行部分寬松的信貸政策（即凈現值為負的擴展信貸）。

（8）“嚴格控制”假說：較高的股權集中度往往通過嚴格控制銀行的管理，促進了風險的厭惡，因此持股集中度與不良貸款負相關。

根據上述假說，下表給出了用于解釋各種假設的變量的定義和符號。

表1 用于解釋各種假設的變量的定義

i 1總資產 “多樣化”假說（—）非利息收入 NII=非利息收入／總收入 “多樣化”假說（—）規模 SIZE=總資產／Σ=N“太大而不能倒閉”假說（+）規模條件下的杠桿利率股權集中度R 負債總額／總資產，SIZE L=杠桿率和規模“嚴格控制”假說（—）當第一大股東持股比例分別大于50%時，取這個虛擬變量為1

二、實證分析

本文數據取自我國上市銀行年報、資產負債表、利潤表，將不良貸款分成公司類不良貸款和個人不良貸款進行比較研究。使用的估計方法是廣義估計（GMM）方法。

根據估計結果，國內生產總值對兩類不良貸款系數都是顯著的并達到了預期的符號。失業率對兩種類型不良貸款都有顯著影響，但是系數符號與預期符號相反。貸款利率系數符號相符但不顯著。用銀行特征變量驗證假說的結果見表2.

表2 驗證假說的結果

從表2來看，只有“道德風險”假說適用于我國上市銀行的公司類貸款，在筆者看來估計效果并不是很好，有待筆者進一步對模型進行改進。

[1]Dimitrios P. Louzis ， Angelos T. Vouldis ， Vasilios L.Metaxas. Macroeconomic and bank-specific determinants of nonperforming loans in Greece: A comparative study of mortgage，business and consumer loan portfolios[J]. Journal of Banking & Finance 36.2012.1012-1027

[2]張曉峒.EViews使用指南與案例[M].北京：機械工業出版社，2007：261-263.