金融危機帶給中國金融監(jiān)管的啟示

劉志舉

【摘 要】金融危機給世界經(jīng)濟帶來了巨大的損失，面對這次危機，各國的金融監(jiān)管體制受到了嚴峻的考驗，從而引發(fā)了人們對金融監(jiān)管的重新思考。本文以美國為例，來分析中國金融監(jiān)管體制的現(xiàn)狀，并提出相應的改善措施。

【關鍵詞】金融危機；金融監(jiān)管；金融改革

全球金融危機是由美國的次貸危機所逐步演化而成的。這次金融危機對世界經(jīng)濟產(chǎn)生了很大的破壞，引發(fā)了人們對金融市場的監(jiān)管制度的重新審視，并采取一些相應的措施來改善舊的監(jiān)管制度。例如在2009年6月美國出臺了針對其金融市場的監(jiān)管改革方案，并于2010年7月21日正是成為法律。而對于我國而言，通過這次金融危機來發(fā)現(xiàn)自身金融監(jiān)管體系的缺陷，并提出相應的改進方案，來完善我國的監(jiān)管制度，從而科學引導金融創(chuàng)新，并維持金融市場的穩(wěn)定性。

一、美國監(jiān)管層對金融自由化的縱容

由于美國經(jīng)濟的高速增長，使得監(jiān)管當局極力推崇自由化的金融市場。當局的自由化理念是：要使金融產(chǎn)業(yè)在公開競爭中獲益，并且政府干預降到最小限度。美聯(lián)儲前主席格林斯潘先生明確地說“金融市場自我監(jiān)管比政府監(jiān)管更為有效”。他認為，“政府干預往往會帶來一些問題，而不能是解決問題的手段”。但是隨著銀行業(yè)務的不斷拓展，金融創(chuàng)新產(chǎn)品愈來愈多，衍生產(chǎn)品數(shù)不勝數(shù)，而監(jiān)管方面的漏洞卻日益突出，最終過度創(chuàng)新導致危機爆發(fā)，暴露了監(jiān)管方面的不足，從而促使政府對監(jiān)管體制的變革。

二、美國金融監(jiān)管改革

自世界金融危機發(fā)生以來，世界各國政府都在積極采取一系列措施來挽救經(jīng)濟的衰退，并推動相應監(jiān)管體制方面的改革。例如在2008年3月美國正式公布了《監(jiān)管改革藍圖》，提出監(jiān)管改革建議，接著舉行G7金融穩(wěn)定論壇會議，提出多項加強措施。最終《多德—弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》正式生成。鑒于美國在國際社會的影響力，尤其是經(jīng)濟方面，很多人都在關注他的改革方案。雖然對于這次改革方案的評價褒貶不一，但是對于金融體系尚不完善的中國來說，還是很有必要從中吸取一定經(jīng)驗的。

三、中國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀

我國金融業(yè)興起于20世紀90年代，現(xiàn)在主要有銀監(jiān)會、保監(jiān)會和證監(jiān)會三大監(jiān)管機構(gòu)。由于三大監(jiān)管機構(gòu)的目標和手段存在差異，并且分業(yè)監(jiān)管模式比較容易出現(xiàn)監(jiān)管重復和監(jiān)管盲區(qū)，隨著我國經(jīng)濟高速發(fā)展，跨國公司越來越多并進入金融行業(yè)，這也給監(jiān)管體制帶來的嚴峻的挑戰(zhàn)。還有我國監(jiān)管體制的缺陷，使得一些非法的經(jīng)濟活動非常嚴重。另外，我國監(jiān)管體系架構(gòu)不合理，一定程度上過分強調(diào)政府職能，出發(fā)點是處理金融機構(gòu)與金融監(jiān)管者之間的外部關系，具有濃厚的行政色彩，忽視了金融機構(gòu)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、控制機制的作用與地位。

四、完善我國金融監(jiān)管的措施

（一）注重金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新二者協(xié)調(diào)發(fā)展。

金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管歷來都是對立的，一些金融創(chuàng)新的出發(fā)點就是為了規(guī)避某些監(jiān)管政策，一些監(jiān)管政策的制定也恰恰是針對金融創(chuàng)新。因為金融是一個高風險的行業(yè)，關系著國家經(jīng)濟的穩(wěn)定，所以在積極推動金融創(chuàng)新的同時必須要有審慎有效的監(jiān)管政策。

（二）防范房貸的市場風險。

我國目前的房地產(chǎn)市場十分火爆，房地產(chǎn)市場也是GDP的重要組成部分。

加之美國次貸危機房地產(chǎn)而引起，這給我們敲響了警鐘。我們要吸取其中的教訓，引以為戒。當房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)問題時，連鎖反應會危及銀行業(yè)甚至是整個經(jīng)濟體系。因此監(jiān)管機構(gòu)要特別注意內(nèi)部控制及信用評級。

（三）實現(xiàn)從責任規(guī)制主導到直接規(guī)制主導的轉(zhuǎn)化。

相比而言，直接規(guī)制是市場失靈后政府的直接介入，屬于事后矯治。由于金融系統(tǒng)引發(fā)的問題會形成一系列的連鎖效應，所以更應該強化功能監(jiān)管和事前監(jiān)管，若等到已經(jīng)產(chǎn)生的損害那就可能會輻射到其他領域，這也是危機給我們的教訓。

（四）加強金融市場的透明度。

金融市場的透明度事關他的平穩(wěn)、健康運行。透明度的增強，會減少暗箱操作、私下交易等事件的發(fā)生。要做到這些，就要完善信息披露制度，這樣可以可以形成有效的社會監(jiān)督，是防范金融風險的有效手段。

（五）加強監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)。

金融全球化已成為當今世界發(fā)展的趨勢。面對這種趨勢，我們需要做的是不僅要充分利用全球化給我們帶來的大好機遇，更要要時刻提防各種涌入的風險。國際監(jiān)管合作的實現(xiàn)，首先要求兩國之間，甚至是多國之間的監(jiān)管機構(gòu)能夠形成一個有效的信息溝通平臺。這個平臺的建立和很多因素有關（資源、能力、主動性以及制度安排），一旦建成，起到的作用將是很大的。隨著我國金融行業(yè)逐步開放，應主動去適應監(jiān)管的國際化趨勢。加強國際間的合作與協(xié)調(diào)，發(fā)揮各類國際組織和區(qū)域性組織在的協(xié)調(diào)作用，在國內(nèi)全面推行金融監(jiān)管國際化標準。

五、結(jié)論

在經(jīng)濟全球化日益加強的大形勢下，金融行業(yè)的穩(wěn)定性將會面臨愈來愈嚴峻的考驗，而金融業(yè)本身又是一個存在較高風險的行業(yè)，所以對它的監(jiān)管將會是必要的。然而監(jiān)管體制的有效性，并能完全消除金融業(yè)所存在的固有風險。因此，監(jiān)管機構(gòu)的首要目標是防范系統(tǒng)性風險的發(fā)生。我國正處于金融業(yè)快速發(fā)展階段，金融體系逐漸走向成熟，潛在危機提醒我們要時刻警惕各方面的的風險。我們還有很多的不足和需要改進的地方，比如完善金融行業(yè)的運作機制、加強對投資者的保護、健全相應的法律規(guī)章制度。

相比于其他國家而言，這次金融危機對我國經(jīng)濟所產(chǎn)生的破壞力要小，但是我們不能輕視它，應該引起我們足夠的重視和警惕。我們要通過分析危機產(chǎn)生的原因、傳導的機制和發(fā)達國家的應對危機的措施，結(jié)合我國國情，根據(jù)我國當今監(jiān)管體制的特點以及不足，采取相應的措施，制定合理的方案，增強我國金融市場應對各種危機和加強抵御各種風險的能力，這樣才能保障金融業(yè)的安全與穩(wěn)定，促進我國經(jīng)濟又好又快地發(fā)展。

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