探討中小企業金融及其創新機制

浙江財經學院東方學院 董京

融資分為兩種，一種是直接融資，另一種是間接融資。直接融資即企業融資不需要經過金融機構，直接由政府，事業單位或是個人直接貸款給企業的融資行為。最后的融通資金可以用來生產、投資或是消費。間接融資則需要通過金融機構，金融機構在此起著一個媒介作用，比如有的企業向銀行或是信貸公司借款的行為都屬于間接融資的行為。

1 中小企業融資問題分析

1.1 中小企業的信用資源不足

中小企業信用資源不足是一種普遍現象，許多中小企業很難從銀行貸到款。大多數中小企業的固定資產比較少，資金流動變化大，很多時候缺乏流動資金。由于企業的規模相對小，能夠流動的資金也少，無法形成較強、較穩定的現金流量，所以當需要借用融資來彌補流動資金時，一些部門就會懷疑企業融資到期的償還能力。中小企業融資一定要根據自身情況，向金融機構貸款，不能盲目夸大，要考慮自己的償還能力，同時和融資機構也要搞好關系，以備不時之需。

1.2 企業的自有資金來源很有限

很多中小企業因為受到自身發展的局限性，其資金很不充裕。對于我國大多數的中小企業，其規模的發展都是依靠個人創建或者家族合資創業，創業最初所投入的資金并不多，這少量的資金在小規模、少產品的小企業中只能勉為其難地支撐著，但是如果企業要想不斷地壯大，資金就很缺乏。正由于很多企業的資金是源自企業自身的慢慢積累，而沒有外界的融資幫助，那么企業就會面臨資金缺乏、運轉不順等困難，從而很難開拓出新的市場，最終因為資金不足引發企業破產。

1.3 融資渠道較狹窄，外部融資比較困難

我國中小企業在資金運作上普遍存在能力較低的現狀，其一般是通過企業內部融資的方法來解決企業資金不足的問題，那么融資的方式就比較狹隘、簡單。雖然有很多企業會想到借用外界融資來減輕資金困難，但是我國并不具備完善的法律予以支持，而這些企業在市場上的風險比較大、企業規模較小、信用能力也不強，往往被一些金融投資機構拒絕，整體來說，企業融資的外部環境嚴酷，想要得到融資很困難。根據一些相關研究資料可以得知，我國中小企業能夠得到金融機構融資的比例僅僅在8%左右，如果只是憑借內部融資的形式來獲取資金，是很難支撐起企業想要繼續擴展的需求的，這將抑制企業的快速發展以及企業發展強大的決心。

1.4 我國融資機構和融資體系的建設

我國中小企業一方面鑒于自身企業條件的局限性難以獲取金融融資機構的大力支持，另一方面鑒于我國沒有一套完整的融資體系和制度，更加抑制中小企業的發展。雖然在很多地方出臺了一些相關的國家政策和法規，予以緩解中小企業融資困難的現況，比如說《中小企業融資擔保風險管理暫行辦法》、《中小企業促進法》等對中小企業的融資救濟發出了聲明，但是很多的金融機構并不按照該政策進行實施，所以中小企業仍舊面臨著強大的融資困難。

2 制約中小企業融資的原因

2.1 企業內部原因

2.1.1 中小企業的經營風險過高

中小企業的經營人很多都是依靠自己存有的資本或者通過借貸的方式來自行創業，在后來的發展階段卻很難得到一些急要的、強大的資金支持，其資本主要就是依靠企業在形成和發展過程中慢慢積累而來的資本。很多中小企業的經營規模很小，企業技術水平也比較滯后，生產的劣質品較多，技術含量不高，導致面對風險的抵御能力較差，受不住市場不斷變化帶來的需求，那么經營風險就不斷變大了。此外，中小企業的信譽度也不是很高，誠信意識比較淡薄，那么就致使銀行放貸時顯得格外慎重。其次，一些中小企業不具備信息披露意識，企業的財務管理不到位，信息不公開不透明化，個別企業還會蓄意逃避稅款、拖欠賬款、懸空銀行債務，導致資金流失，大大損害了企業的信用能力。

2.1.2 企業規模很小，誠信度相對較低

我國中小企業在資金以及經營管理方面的規模很小，得到的經濟效益就不高，在融資過程中就缺少可以予以抵押的資產，那么銀行就只能給與短期貸款，而且企業需要支付很高的擔保費用，這樣中小企業融資的成本就比較高，很難接受。另外由于企業技術水平較低，生產不出技術含量較高的產品，難以適應市場的變化，缺乏競爭能力，存在市場風險，銀行更不愿意予以長期貸款。

因為銀行給與的單筆的短期貸款規模很小，無法掩飾很高的貸款所帶來的固定成本的支付，同時企業經營管理信息的不透明致使傳統性質的貸款分析技術失去效力，而公共形式的基礎設備并不完善影響協議的有效執行，銀行更不愿意放貸。對于不同企業在不同階段有不同的融資模式，大型企業或者成熟發展的企業一般向公眾公開集資募股或者發行債券，伴隨著資本市場的形成與前進，這類企業就可以直接進行融資，但是中小企業根本不可能在資本市場進行直接融資。

2.2 企業外部原因

2.2.1 我國尚未建設出針對企業創業階段的融資體制

我國中小企業的經營者一般都是通過自己積累的資金或者通過借款的方式來進行創業，建立一個小型企業，而在后來的發展中很難獲取及時而有效的融資支持，其主要依靠內部資金的收集。從商業銀行的角度出發，因為中小企業貸款的管理成本比較高，就不愿給與放貸；同時，因為企業數量比較多，其經營狀況又是存在很大差距，企業要求的貸款數額就比較小，如果給與中小企業貸款支持，就會不斷增加銀行的業務量以及經營的成本，最后常常都是得不償失的。

2.2.2 我國金融體系不健全，缺乏專門為中小企業服務的融資機構

我國銀行一般都是屬于公有性質，它們的資金容量在融資市場占據著主導位置，而債券等融資的渠道相對占據比例就不大，而且其門檻也相對很高，另外我國資本市場發展并不成熟和完善，這些銀行在非市場化的利率調節機制下，經常只為自身的經營管理風險以及成本控制進行考慮，而對中小企業貸款并不是很感興趣，導致中小企業難以從國有銀行中獲取資本來源，它們往往只考慮自身經營風險和成本核算的因素，對為中小企業放貸這種利潤不高的業務興趣不大，使得中小企業很難從這些國有大銀行里獲得資金的來源，而我國又不存在一種專門為中小企業服務的融資機構，整個融資體系不完善，要想讓中小企業獲取融資支持就顯得更加困難。

2.2.3 政府在政策和制度上對中小企業的保障不到位

對于我國中小企業，國家也出臺了相關的法律法規政策，但是在實際操作中并沒有實踐性，相關的實踐措施并不齊全，缺少可操作性。在具體執行的時候并沒有真正地落實到政策中，那么中小企業的融資難依然是一個困難問題。正由于缺少完善的專門保障中小企業權益的制度和體系，以及鼓勵銀行為中小企業提供貸款的政策，所以才造成中小企業得不到融資支持，受到融資機構的歧視，對這些中小企業設立門檻，讓它們得不到公平地對待，在市場上就一直處于劣勢地位。

3 中小企業金融創新的對策

3.1 建立健全中小企業的信用擔保機構

籌建專門服務于中小企業的擔保機構，為中小企業建立一個網絡信用數據庫，把每次中小企業融資或者還貸的情況都錄入數據庫中，這樣可以更透明化，使信息更對稱。就如同我們生活中使用的信用卡一樣，如果該中小企業信用好，可以在一定的程度上加大它的貸款信用額，如果達到規定的次數的信用不良記錄，則可以把該企業列為“黑名單”，這樣既減少了銀行放貸的風險，也提高了中小企業融資的效率。此外，專門為中小企業融資服務的擔保機構在對中小企業向銀行融資貸款做擔保的過程中給予中小企業一定的優惠政策。對中小企業的優惠可以具體表現在：擔保程序的優惠、擔保效率的優惠、擔保費用的優惠以及保證金上的優惠。要訂立規范化合法化的保證金制度、再擔保制度、風險規避及控制度等。我國各級財政、金融以及信用擔保部門要采用企業經營者的個人信用程度、企業信用程度以及財務信用程度共同結合的方式，從根本上規避風險。此外，為中小企業建立一個貸款信用等級評定制度、企業法定代表人的資信評價制度以及企業總體的資信評價制度，根據信用的等級來決定給與貸款與否。在我國市場經濟條件下，政府應采用財稅上的優惠政策予以支持，幫助信用擔保機構的有序發展；提倡并支持集聚民間力量來建立擔保機構，擴展擔保資金的來源，靈活運用中小企業機制的靈活性，加強法制環境、誠信環境的建設，最大程度上發揮擔保機構給與中小企業的能動作用。

3.2 加強企業自身的內部改善和控制

3.2.1 提高中小企業的市場競爭能力

面向專業化的經營之路，拓展技術創新，改善技術條件，提高技術含量，以此創造出核心競爭力，提升市場地位。在我國社會主義市場經濟條件下，企業生產的產品質量決定著該企業能否在市場上占據著重要位置，所以，如果中小企業要想走出資金困難的境地，就必須創造出能夠占據市場的產品，樹立企業形象，擁有自己的產業品牌。

3.2.2 增強中小企業防范市場風險的能力

中小企業的規模小、資金少決定其必須走專業化的協作道路。中小企業必須從實際出發，根據行業的特點以及地區發展狀況創造出一個恰當的組織形式，也可以與大型企業進行合作，形成一種配套關系；也可以在中小企業間展開聯合，組建一只中小企業的聯合體隊伍，只有這樣才能讓中小企業在市場中防范市場風險，降低資金損失，增強抵御能力。

3.2.3 鼓勵中小企業間開展金融互助合作

很多國家都通過協會的作用及組織上的職能，鼓勵中小企業展開自助或者自律的一系列活動。我們國家可以成立一些中小企業的融資互助的機構，但是必須要接受中央銀行的監管，在融資互助機構里面，各個企業可以互相幫助，當一家企業出現困難，其他企業可以聯合在一起，給予融資上面的幫助，這樣互幫互助的方式有利于各個中小企共同發展。

3.3 政府方面的創新

政府對中小企業的幫助可以在財政貼息和稅收優惠上面，在大體的方向上指導我國中小企業的發展方向，多給與國家政策上的優惠。同時要對社會化的服務體系進行不斷完善，給與中小企業必要的財務、技術和人才等支持，創造出一個良好的氛圍和環境。國家和地方政府要在國家現有的扶持政策上，對中小企業在關于繳納稅款、政府補貼、基金贊助以及貸款等方面予以優惠，并且實施必要的手段和措施來確保這些優惠政策可以真正有效地執行起來，從而幫助中小企業獲取融資幫助。國家優惠政策中，可以通過適度減少中小企業的稅收負擔，加大技術創新的支持力度，增加社會就業等方式給與中小企業適當的補貼，也可以設立一些專項基金，如鼓勵個人創業，促進中小企業發展等，更進一步拓展中小企業的融資獲取的渠道。此外，根據中小企業的融資形式和特點，提倡這些企業以股權融資的方法來減輕資金短缺的問題，并且有效地采用法律的手段予以保護，確保中小企業的正當權益，為中小企業的成長和發展構建一個健康而有序的環境，以此促進其經濟的發展。

總而言之，我國中小企業存在融資難的問題，是當前我國經濟發展中不容規避的一個問題，融資難是長期以來阻礙中小企業發展的重要因素，其原因復雜多樣，涉及范圍也比較廣泛。這里面既有國家政府政策方面的原因，也有中小企業自身局限性的原因，因此無論是政府還是企業，都應該站在自己的角度去積極地找尋應對的策略，努力進行金融機構的創新。

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