科技金融概念與運(yùn)作模式淺析

滕 琛，郭菲菲

（1.烏魯木齊市生產(chǎn)力促進(jìn)中心，新疆 烏魯木齊830000；2.新疆維吾爾自治區(qū)衛(wèi)星應(yīng)用工程中心，新疆 烏魯木齊830000）

1 引言

在當(dāng)今社會(huì)中，科技資源與金融資本已經(jīng)成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩大引擎。如何做好科技金融的結(jié)合現(xiàn)今已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中亟待解決的問題。

2 科技金融概念的辨析

科技金融這一概念最早的雛形形成于卡蘿塔·佩蕾絲的《技術(shù)革命與金融資本》，其中描述了技術(shù)創(chuàng)新與金融資本結(jié)合的基本范式。縱觀世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)步，每次爆發(fā)式的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都伴隨著金融資本與技術(shù)創(chuàng)新的高度結(jié)合，對(duì)利潤(rùn)天生的敏銳促使金融資本一次次將技術(shù)創(chuàng)新成功地財(cái)富化，因此每次技術(shù)創(chuàng)新的繁榮都伴生著金融創(chuàng)新的出現(xiàn)［1］。

國(guó)內(nèi)對(duì)于“科技金融”的論述，往往是將其看做科技與金融結(jié)合的產(chǎn)物，是促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的一系列工具、制度、服務(wù)等的系統(tǒng)體系［2］，同時(shí)也是作為國(guó)家科技創(chuàng)新體系和金融體系的組成部分而存在的。在國(guó)內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)亟待發(fā)展的今天，對(duì)科技金融的研究?jī)r(jià)值是毋庸置疑的，但是從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度出發(fā)，對(duì)“科技金融”的研究不應(yīng)該總是被看做科技的外生變量，也不應(yīng)該是金融的外生變量。科技金融不僅僅是科技和金融的簡(jiǎn)單結(jié)合，甚至不僅僅是一種創(chuàng)新，更應(yīng)該是屬于技術(shù)經(jīng)濟(jì)的范疇，其本身是一個(gè)科技創(chuàng)新資本化的過程，或者說是無差異的資本經(jīng)過科技創(chuàng)新這一異化配置手段，獲得高于傳統(tǒng)金融附加值的投資回報(bào)過程［3］。

3 科技金融的運(yùn)作模式

3.1 全產(chǎn)業(yè)運(yùn)作模式

科技資源和金融資本作為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展最活躍的兩個(gè)因素，其結(jié)合程度和結(jié)合方式直接影響著兩種資源的配置效果。很多時(shí)候，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，科技與金融的結(jié)合并沒有產(chǎn)生預(yù)想中的良好效應(yīng)，使我們對(duì)這兩類資源的結(jié)合產(chǎn)生了懷疑。本文認(rèn)為，究其原因，在于配置機(jī)理的模糊導(dǎo)致了配置方式的不合理，故而產(chǎn)生了1＋1＜2的懷疑和失望。

從全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值體系的角度出發(fā)，科技金融需要一個(gè)完整體系和框架去被培育和發(fā)展。在培育一個(gè)市場(chǎng)的時(shí)候，需要回避的是市場(chǎng)失靈，科技金融正是如此。具體地說，我們現(xiàn)在需要的科技金融，不是一種片段性的創(chuàng)新，而是整個(gè)體系的創(chuàng)新。如創(chuàng)業(yè)投資、科技擔(dān)保、科技保險(xiǎn)、信用融資、科技債券等，基本都是各自孤立地發(fā)展起來的。雖然這對(duì)于國(guó)內(nèi)科技金融創(chuàng)新時(shí)間的發(fā)展起了莫大的推動(dòng)作用，但是卻也和科技金融整體發(fā)展緩慢的事實(shí)形成了鮮明的對(duì)比。長(zhǎng)此以往，這種既缺乏理論上的建構(gòu)，也缺乏鏈條上的銜接的發(fā)展模式，必然會(huì)導(dǎo)致片斷性創(chuàng)新的過度投資，同時(shí)也伴隨著產(chǎn)業(yè)鏈上其他環(huán)節(jié)不發(fā)育的情況出現(xiàn)，從而導(dǎo)致了科技金融全產(chǎn)業(yè)鏈的投資失敗。以信用融資為例，信用市場(chǎng)的快速發(fā)展，促生了更多信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，但是由于信用產(chǎn)品應(yīng)用市場(chǎng)的不完善，又使得信用服務(wù)相對(duì)過度，必然會(huì)產(chǎn)生市場(chǎng)的不均衡和資源的浪費(fèi)，從而產(chǎn)生逆向競(jìng)爭(zhēng)，信用產(chǎn)品被擱置，服務(wù)質(zhì)量下降，信用市場(chǎng)萎縮，往往使得信用融資這一片斷性創(chuàng)新方式夭折，導(dǎo)致整個(gè)信用服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的投資失敗。這便是典型的產(chǎn)業(yè)發(fā)育斷裂。

3.2 政府對(duì)市場(chǎng)培育

從培育的角度講，科技金融不僅僅是一般的市場(chǎng)行為，同時(shí)應(yīng)該具有強(qiáng)烈的政策性［4］，也就是說，科技金融應(yīng)該同時(shí)具備金融屬性和財(cái)政屬性。因?yàn)閷?duì)一種戰(zhàn)略性市場(chǎng)的培育，科技金融市場(chǎng)失靈的環(huán)節(jié)更應(yīng)該是政策性最應(yīng)該關(guān)注的環(huán)節(jié)。比如，在科技創(chuàng)新的整個(gè)過程中，由于科技創(chuàng)新越前端風(fēng)險(xiǎn)越大，因而其科技創(chuàng)新的融資問題更需要政府提供大力的支持；科技創(chuàng)新活動(dòng)進(jìn)入穩(wěn)定和成熟期后，往往有與之匹配的金融市場(chǎng)，因而科技金融對(duì)其的支持會(huì)越來越少。從這個(gè)角度講，科技金融工作更需要的是體制上的創(chuàng)新，而不僅僅是金融工具的創(chuàng)新。科技金融體制的建立是科技金融體系最上層的創(chuàng)新，是最需要政府關(guān)注也最能體現(xiàn)創(chuàng)新性的環(huán)節(jié)。

4 結(jié)語

針對(duì)科技金融整體發(fā)展緩慢的現(xiàn)狀，我們不能僅僅只將科技生于金融之外，期待科技能得到金融的幫助和支持。因?yàn)檫@樣的思路和模式不夠系統(tǒng)，違背了科技與金融的內(nèi)在關(guān)系。應(yīng)該認(rèn)清金融資本作為一種市場(chǎng)資源的逐利性，培養(yǎng)一個(gè)讓金融資本有利可逐的投資渠道是現(xiàn)階段科技金融最應(yīng)該創(chuàng)新的環(huán)節(jié)。科技金融的實(shí)質(zhì)是科技資源借助金融資源實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分散和價(jià)值發(fā)現(xiàn)，金融資源通過科技創(chuàng)新產(chǎn)生的生產(chǎn)效率的提高取得高額的回報(bào)。只有是這樣一個(gè)存在相互反饋的體系，才能保證科技金融作為一個(gè)整體而形成動(dòng)態(tài)的平衡，實(shí)現(xiàn)兩大資源的互利互動(dòng)，體系發(fā)展。

［1］卡蘿塔·佩蕾絲.技術(shù)革命與金融資本［M］.北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2007.

［2］趙昌文.科技金融 ［M］.北京：科學(xué)出版社，2009.

［3］房漢廷.關(guān)于科技金融理論、政策與實(shí)踐的思考［J］.中國(guó)科技論壇，2010（11）：5～10.

［4］洪銀興.科技金融及其培育［J］.經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2006（2）：22～27.