淺談通貨膨脹與貨幣政策

■毛旭東 麗水學(xué)院

一、通貨膨脹理論及成因

1.通貨膨脹問(wèn)題是宏觀政策分析中的一個(gè)重要問(wèn)題，學(xué)術(shù)界關(guān)于通貨膨脹的探討與研究也從未間斷。抑制通貨膨脹、保持物價(jià)穩(wěn)定，是大多數(shù)國(guó)家央行貨幣政策的主要目標(biāo)。通貨膨脹不僅會(huì)使物價(jià)變化較大，還會(huì)對(duì)儲(chǔ)蓄投資等方面產(chǎn)生影響，導(dǎo)致資本外逃，妨礙經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，甚至是政治不穩(wěn)社會(huì)動(dòng)蕩，世界各國(guó)都在尋找并采取各種穩(wěn)健的并且可持續(xù)的財(cái)政及貨幣政策來(lái)通貨膨脹。

2.通貨膨脹作為紙幣流通條件下所特有的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，在世界各國(guó)普遍存在，對(duì)于它的定義也存在多種解釋?zhuān)F(xiàn)今被大家普遍接受的通貨膨脹定義是：一種商品和勞務(wù)的貨幣價(jià)格總體持續(xù)明顯上漲，紙幣發(fā)行量超過(guò)商品流通中所需貨幣量而引起的貨幣貶值和物價(jià)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

3.由于紙幣只是單純的貨幣符號(hào)，自身并沒(méi)有價(jià)值，用來(lái)代替金屬貨幣履行流通手段的職能；紙幣發(fā)行量應(yīng)該把流通中所需的金屬貨幣量作為限度，若紙幣發(fā)行量超過(guò)了流通中所需一定的金屬貨幣量，紙幣就會(huì)因發(fā)行過(guò)多而急劇貶值，物價(jià)就會(huì)隨之上漲。因此，紙幣發(fā)行量過(guò)多而引起貨幣貶值，從而導(dǎo)致物價(jià)上漲，是形成通貨膨脹的直接原因。在市場(chǎng)流通中需要的金屬貨幣量已經(jīng)確定的情況下，發(fā)行紙幣數(shù)量越多，紙幣的貶值程度隨著單位紙幣所能夠代表的金屬貨幣量減少而隨之增大，物價(jià)上漲率也隨之紙幣貶值率的升高而升高。

二、通貨膨脹的類(lèi)型

通貨膨脹可分為需求拉動(dòng)型通貨膨脹、成本推進(jìn)型通貨膨脹、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹及混合型通貨膨脹。需求拉動(dòng)型認(rèn)為通貨膨脹完全是由于總需求超過(guò)總供給，所引起的認(rèn)為物價(jià)上漲是由市場(chǎng)商品和勞務(wù)的需求超過(guò)供給的結(jié)果；成本推進(jìn)型認(rèn)為通貨膨脹是因?yàn)槌杀旧仙鴮?dǎo)致的物價(jià)普遍上漲。成本上升主要是因?yàn)樯a(chǎn)物耗增多及工資的提高超過(guò)了勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)。結(jié)構(gòu)性通貨膨脹認(rèn)為通貨膨脹是由經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部發(fā)展不平衡而引起的物價(jià)普遍上漲，是高物價(jià)與高失業(yè)率并存的停滯膨脹現(xiàn)象。混合型認(rèn)為通貨膨脹是由需求拉動(dòng)和成本推進(jìn)兩者共同作用造成的，認(rèn)為失業(yè)率、工資上漲及物價(jià)上漲這三者之間存在的是反比例關(guān)系。

三、貨幣政策理論

貨幣政策是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，并伴隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而進(jìn)一步完善，是國(guó)家重要的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。廣義的貨幣政策包括政府、銀行及其他有關(guān)部門(mén)所采取的與貨幣方面有關(guān)的規(guī)定和影響貨幣數(shù)量的所有措施。狹義的貨幣政策是指中央銀行為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給和利率，來(lái)影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施。貨幣政策包括三個(gè)方面的內(nèi)容：政策目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)運(yùn)用的工具和預(yù)期的政策效果。因?yàn)閺拇_定目標(biāo)到運(yùn)用各種工具乃至預(yù)期的政策效果，這中間存在一些作用環(huán)節(jié)，所以，實(shí)際上貨幣政策也包含中介指標(biāo)與政策傳導(dǎo)機(jī)制等內(nèi)容。

四、貨幣政策目標(biāo)

1.中國(guó)由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的過(guò)程中，隨著貨幣化經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，貨幣政策也起著更重要的作用，但是由于中國(guó)轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的環(huán)境特殊性和復(fù)雜性，又給貨幣政策實(shí)施和制度的完善帶來(lái)一定的度。貨幣政策的目標(biāo)是為了保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。貨幣政策的工具包括了法定存款準(zhǔn)備金率和中央銀行的基準(zhǔn)利率、向商業(yè)銀行發(fā)放短期的貸款、再貼現(xiàn)、公開(kāi)市場(chǎng)的操作以及國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)其他貨幣政策的工具。

2.貨幣政策的最終目標(biāo)有四個(gè)：實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)、穩(wěn)定幣值、平衡國(guó)際收支和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這四個(gè)目標(biāo)也是宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，是各國(guó)的政府和中央銀行力求實(shí)現(xiàn)的最理想的狀態(tài)。國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷史與經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)都表明，幣值穩(wěn)定，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體都提供穩(wěn)定的貨幣環(huán)境是央行貨幣政策的最理想的選擇。

五、通貨膨脹與貨幣政策的的發(fā)展

通貨膨脹與貨幣政策問(wèn)題要一個(gè)需要長(zhǎng)期經(jīng)行研究與探討的課題，通貨膨脹的動(dòng)態(tài)特征是一個(gè)與貨幣政策聯(lián)系緊密的話(huà)題。能否抑制通貨膨脹的關(guān)鍵在于是否正確實(shí)施了貨幣政策。由于受主客觀因素的影響,我國(guó)貨幣政策對(duì)通貨膨脹的抑制作用仍具有局限性,若要這種局限性得到改變，必須加強(qiáng)中央銀行的宏觀調(diào)控制度。以每年的貨幣發(fā)行量作為固定指標(biāo),進(jìn)行考核管理,以確保人民幣幣值穩(wěn)定。改善貨幣供給方式,通過(guò)利率杠桿靈活的調(diào)控貨幣供應(yīng)量。加快我國(guó)貨幣政策相關(guān)方面法律法規(guī)的出臺(tái)，關(guān)注經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查分析,建立完善的信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，加強(qiáng)貨幣政策預(yù)警,嚴(yán)格控制貨幣總量,注重資金投入后產(chǎn)出的效益。

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