爛肉趁早割

奚愷元

假如你是一位電腦銷售商，幾年前，你買進單價為8000元的奔騰電腦，一共100臺。現在，那些電腦早已過時，有一所學校愿意以4000元/臺的價格買下來，你會賣嗎？許多零售商不愿意。他們認為這樣一來，每臺電腦都虧損4000元。

如果你是理性決策者，完全不應考慮8000元的原價。它是過去的沉沒成本，和現在的決策毫無關系。你應當考慮的是，將來你是否能以高于4000元的價格賣掉電腦。如果不能，4000元的價格就是最佳的賣出價。為什么不賣呢？

在美國，每到年底，股民們就會拋售一些股票。股民們選擇拋出哪只股票，留下哪只股票的時候，沒有辦法預測這些股票以后的情況，主要是根據自己在這些股票上賺了錢，還是虧了錢。

美國的稅收制度是這樣的：如果拋售的股票，價格比你買入時高，你就需要向政府交增值稅；如果賣掉的股票虧了，即賣出價格低于買入價，你不但不需要交稅，還可根據虧損值的一定比例，抵扣其他稅收。所以，光從稅收角度上看，應該把虧本的股票拋掉，而把賺錢的留著。

每到年底，人們仍然把手上賺錢的股票拋了，而把虧本的繼續留著。在他們心里，保本是一個從不動搖的念頭。所以，每年，美國股民都要因此損失相當數額的收益。

我在耶魯大學讀書的時候，父母買了一套一室一廳的房子，當時的價格是7.2萬美元。我畢業時，紐黑文市的房地產價格正在下跌，市場前景暗淡，有人愿意以5.8萬美元的價格買下我們的房子。我建議父母把房子賣掉，但父母拒絕這筆交易。他們說：“你馬上要到世界著名的商學院做教授，難道連保本這個概念都不知道嗎？”他們認為，價格要達到7.2萬美元，房子才能賣。父母的決定，我不好多說，只好任他們處理那房子。

你們猜猜結果是什么？以后，我們很難再找到出價更高的買主。那間公寓，在8年以后終于以3.8萬美元出手，總算是“割”掉了這塊“爛肉”。

（侯強摘自《別做正常的傻瓜》

機械工業出版社 圖/賈雄虎）