簡述經(jīng)濟(jì)增長對通貨膨脹的影響

國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）對通貨膨脹的影響。新凱恩斯主義解釋，需求拉動通貨膨脹發(fā)生于因GDP所產(chǎn)生的高需求與低失業(yè)，又稱菲利普斯曲線型通貨膨脹。高速經(jīng)濟(jì)增長時，城鄉(xiāng)就業(yè)得到前所未有的擴(kuò)大，城鄉(xiāng)普通勞動者的工資水平和中低收入家庭的收入增長顯著增加，而中低收入家庭具有較高的邊際消費傾向和較高的恩格爾系數(shù)，導(dǎo)致了食品價格上漲的需求因素。經(jīng)濟(jì)的增長也會導(dǎo)致通貨膨脹，經(jīng)濟(jì)增長了對貨幣的需求就會增加，貨幣的供給也會相應(yīng)的增加，所以就會給通脹埋下一定的隱患。

在規(guī)范的經(jīng)濟(jì)學(xué)中，通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)增長之間并沒有直接的關(guān)系。然而從現(xiàn)實來看，經(jīng)濟(jì)增長使社會總的財富量上升，影響到了整個社會的有效供給，從而影響到消費能力。從實際的數(shù)據(jù)來看，GDP的增長常常也伴隨著一定的通貨膨脹。

由圖1可以看出，總體上，通脹率與GDP增長率的變化趨勢基本上是一致的，具有同方向變動的趨勢。從1980年到1987年前后，它們的變化基本上都是同步同方向，但到了1988年以后，通脹率的變化要比GDP的增長率的變化滯后，但同方向的變化趨勢仍然存在。此外，我們還能看出，通脹率的變化幅度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)地大于GDP增長率的變化幅度。

一般而言，通脹率是一個包含著隨機性趨勢的時間序列，對其回歸時，其OLS估計量可能會產(chǎn)生誤導(dǎo)，最終得到一個偽回歸。但是此處，通脹率和GDP增長率兩個時間序列的趨勢成分是相同的，它們之間具有相同的隨機性趨勢，在計量經(jīng)濟(jì)學(xué)上，它們是協(xié)整的，而在協(xié)整情況下，回歸方法的基礎(chǔ)又是可靠的（其實質(zhì)在于當(dāng)兩個具有相同趨勢的隨機時間序列協(xié)整時，其相減之后的值在很大程度上可以剔除這個共同的隨機性趨勢），既然經(jīng)濟(jì)增長率與物價增長之間存在協(xié)整關(guān)系。所以，下文的回歸分析具有經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。

選取1985年～2010年的經(jīng)濟(jì)增長（以真實GDP測度）和通貨膨脹（以CPI測度）數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析得到下面結(jié)果：

由（1）可知：在其他條件不變時，當(dāng)期的通貨膨脹與去年的通脹水平和經(jīng)濟(jì)增長速度有關(guān)，且擬合優(yōu)度很高。

由（2）可知：在其他條件不變時，去年的通貨膨脹有抑制今年經(jīng)濟(jì)增長的趨勢，這可能與央行穩(wěn)定增長的政策有關(guān)。

對由CPI和實際GDP兩變量構(gòu)成的VAR模型作平穩(wěn)性檢驗（如圖）：

由圖可知：VAR模型的特征根有一個不在單位圓內(nèi)，所以該序列不平穩(wěn)，即經(jīng)濟(jì)增長與通貨膨脹間的影響關(guān)系存在著偽回歸。所以，原模型不能正確的刻畫CPI和RGDP間的關(guān)系。

上述分析中，我們選取了剔除價格因素之后的真實GDP和通脹之間的回歸，雖然初步結(jié)果顯示兩者高度正相關(guān)，但序列不平穩(wěn)，存在著為回歸；至于不剔除價格因素的名義GDP與通脹之間的回歸有待進(jìn)一步論證分析。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]姚遠(yuǎn).中國貨幣供應(yīng)、通貨膨脹及經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系實證研究.經(jīng)濟(jì)與管理.2007（2）