中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制與防范探析

摘 要：中小企業(yè)已經(jīng)成長為我國經(jīng)濟(jì)增長的主要支撐點(diǎn)。但2008年金融危機(jī)中，出現(xiàn)大面積停產(chǎn)倒閉和利潤下滑等現(xiàn)象。反映了中小企業(yè)抵御財務(wù)風(fēng)險的能力需要進(jìn)一步加強(qiáng)和完善。本文從四個方面提出了控制和防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的一系列措施。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù) 控制防范

一、財務(wù)風(fēng)險的原因及其表現(xiàn)

1.籌資環(huán)節(jié)存在的風(fēng)險

（1）籌資渠道有限，籌資成本高

向銀行借貸、通過資本市場募集資金以及非正規(guī)融資是我國企業(yè)主要的融資渠道。中小企業(yè)多具有規(guī)模不大、發(fā)展時間較短、產(chǎn)品較為單一、風(fēng)險抵抗能力低等特點(diǎn)，使中小企業(yè)很難從較大的金融機(jī)構(gòu)獲得外部資金支持，上市融資也難以實(shí)現(xiàn)。不得不轉(zhuǎn)向民間借貸、內(nèi)部集資或發(fā)行公司債券等，這些籌資渠道的資金來源分散且遠(yuǎn)高于同期商業(yè)銀行貸款利率。使我國中小企業(yè)的籌資成本大大高于大企業(yè)。

中小企業(yè)本身的特點(diǎn)也導(dǎo)致其難以獲得銀行貸款的資金支持。當(dāng)中小企業(yè)因各種原因出現(xiàn)臨時性資金周轉(zhuǎn)問題時，難以擺脫經(jīng)營困境。

（2）生產(chǎn)經(jīng)營無序性增加資金使用成本

中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動的規(guī)劃性較弱，這使其在資金的籌集和使用方面缺乏計劃性。導(dǎo)致資金閑置而帶來的利息，增加資金使用成本。

中小企業(yè)應(yīng)將資金籌集步調(diào)與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的周期波動保持一致，避免出現(xiàn)過度融資所引起的資金閑置。

（3）負(fù)債率和短期負(fù)債比重大

資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債占所有者權(quán)益的比重過大，短期負(fù)債占全部負(fù)債的比重大。導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)過重。一旦出現(xiàn)運(yùn)營資金鏈接短缺，企也將不得不支付違約罰金，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)倒閉。

2.投資環(huán)節(jié)存在的風(fēng)險

（1）投資決策機(jī)制不健全，效率低下

我國中小企業(yè)普遍未實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)分離，而企業(yè)所有者不具備專業(yè)管理人員的職業(yè)素養(yǎng)與管理經(jīng)驗(yàn)。這使中小企業(yè)缺乏科學(xué)的投資決策機(jī)制，對投資沒有科學(xué)的預(yù)測決策分析。所以往往盲目投資、重復(fù)投資、跟風(fēng)投資等現(xiàn)象，投資效率低下。

（2）無法利用投資組合分散投資風(fēng)險

由于中小企業(yè)資金規(guī)模有限，不能同資金雄厚的大企業(yè)一樣通過投資組合分散投資風(fēng)險。同時，資金短缺也導(dǎo)致中小企業(yè)在進(jìn)行項目投資過程中自我調(diào)節(jié)能力較弱，這進(jìn)一步加劇了中小企業(yè)的投資風(fēng)險。

3.運(yùn)營環(huán)節(jié)存在的風(fēng)險

（1）存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率底，資金周轉(zhuǎn)困難

中小企業(yè)產(chǎn)品規(guī)模較單一，產(chǎn)業(yè)升級緩慢，2008年金融危機(jī)，歐美國家購買力降低，這些問題都導(dǎo)致中小企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷積壓現(xiàn)象，存貨周轉(zhuǎn)率低下導(dǎo)致資金大量積壓，延長了貨幣資金運(yùn)轉(zhuǎn)周期，增加企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險。

（2）經(jīng)營管理水平低下，內(nèi)控不力

4.收益分配環(huán)節(jié)存在的風(fēng)險

收益分配風(fēng)險是指在分配收益的方式、時間和金額上的權(quán)衡所產(chǎn)生的風(fēng)險。一方面如果企業(yè)缺乏長遠(yuǎn)投資意識，在剩余收益的分配上脫離實(shí)際只追求給投資者高額的回報，必然造成企業(yè)的保留盈余不足，限制企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模發(fā)展。另一方面，如果企業(yè)一味強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大再生產(chǎn)，少分配甚至不分配股利，就會引起投資者不滿，導(dǎo)致企業(yè)投資流失和內(nèi)部資金缺失，過度依賴外部資金。

二、財務(wù)風(fēng)險的控制與防范

1.關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)政策和市場供需關(guān)系的變化

在我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)面臨升級和全球金融危機(jī)影響遠(yuǎn)未結(jié)束的形勢下，企業(yè)要密切分析和研究國家宏觀政策的變化對企業(yè)可能產(chǎn)生的正負(fù)面效應(yīng)，把握其規(guī)律充分利用正面效應(yīng)，及時調(diào)整財務(wù)風(fēng)險防范措施，努力提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范能力，以便控制宏觀政策變化給企業(yè)經(jīng)營管理帶來的財務(wù)風(fēng)險。

2.增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)管人員的風(fēng)險意識

企業(yè)管理層和財務(wù)管理人員充分認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)活動的各個環(huán)節(jié)，對財務(wù)風(fēng)險做出分析且提出應(yīng)對方案。

3.完善財務(wù)風(fēng)險防范體系，健全內(nèi)部控制制度

努力轉(zhuǎn)變企業(yè)管理理念，完善企業(yè)管理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，調(diào)整和優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。合理調(diào)整債務(wù)資本在總資本的比重、短期負(fù)債在負(fù)債綜合中的比例關(guān)系，并使之跟隨企業(yè)生產(chǎn)周期的變化。提高存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款收回效率，同時，在實(shí)際工作中，運(yùn)用存貨管理中的最佳訂貨批量模型來確定存貨量，使存貨水平保持在一個較低水準(zhǔn)，避免企業(yè)資金的大量積壓。加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理體系規(guī)劃和建設(shè)，明確各部門的職責(zé)和作用，做到權(quán)責(zé)利統(tǒng)一。

4.建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)告機(jī)制

企業(yè)財務(wù)部門可以通過對一系列相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的分析和比較，從財務(wù)角度發(fā)現(xiàn)企業(yè)可能面臨的財務(wù)風(fēng)險，從而為經(jīng)營管理和投資決策提供參考。

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