當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增長減緩有助于實(shí)現(xiàn)未來收入提升

現(xiàn)任國際貨幣基金組織亞洲太平洋部專家史蒂文·巴尼特（Steven Barnett）10月29日撰文指出，中國經(jīng)濟(jì)目前的減速意味著未來更高的人均收入，因此對中國經(jīng)濟(jì)減速不必?fù)?dān)憂，中國需要致力于推動經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)型以使得經(jīng)濟(jì)增長更具有可持續(xù)性。

一、當(dāng)前增長模式的不可持續(xù)性

巴尼特指出，以較快的信貸增速和投資驅(qū)動的經(jīng)濟(jì)增長模式可以在一定時間內(nèi)拉動經(jīng)濟(jì)增長，但是最終將會出現(xiàn)債務(wù)上升、風(fēng)險增加等影響，不過中國仍有較大的政策緩沖空間，短期內(nèi)的風(fēng)險仍然很小。中國經(jīng)濟(jì)的某些領(lǐng)域已經(jīng)開始暴露出一些問題，如信貸激增、地方政府財政面臨壓力以及企業(yè)債務(wù)加劇。尤其自金融危機(jī)以來，信貸增速越趨明顯，全社會融資總量由以往始終保持在GDP的130%迅速飆升至200%，在四年半時間內(nèi)增幅高達(dá)GDP的70%。此外，巴尼特表示，投資在中國經(jīng)濟(jì)增長中所占的比重接近一半，是全球該比重最高的經(jīng)濟(jì)體之一，這將擠壓消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)增長中所占的比重，扭轉(zhuǎn)這一趨勢就需要中國經(jīng)濟(jì)增長更加注重消費(fèi)的拉動作用。

二、保持平衡與可持續(xù)增長的措施

巴尼特指出，中國目前更加重視結(jié)構(gòu)性改革而非短期的刺激政策，表明中國領(lǐng)導(dǎo)層對于推進(jìn)更平衡和可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長模式的決心；中國推動更平衡和可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長，主要取決于執(zhí)行一系列改革舉措，包括金融領(lǐng)域和服務(wù)業(yè)的改革。

首先，市場化程度更高的金融體系能夠更好地將居民儲蓄指引到有效益的領(lǐng)域。因此必須讓更多資金流入服務(wù)業(yè)的富有活力的新創(chuàng)企業(yè)，而這類公司目前被排擠在信貸市場之外。

其次，需要加強(qiáng)服務(wù)行業(yè)的競爭，從而使這些富有活力的新創(chuàng)企業(yè)能夠真正成長起來。尤其是醫(yī)療、教育、金融服務(wù)、物流、公用事業(yè)和電訊等行業(yè)都應(yīng)該進(jìn)一步改善。這些新的企業(yè)進(jìn)而會創(chuàng)造就業(yè)。服務(wù)業(yè)往往比工業(yè)具有更高的勞動密集度。

第三，勞動密集度更高的經(jīng)濟(jì)增長意味著更高的居民收入，而更高的居民收入意味著更多消費(fèi)。金融部門改革也能直接提高居民投資收入。目前居民儲蓄以銀行存款為主，考慮到通貨膨脹，存款收益為零甚至為負(fù)。在市場化程度更高的體系中，居民的投資收益應(yīng)該大大高于零。

三、經(jīng)濟(jì)放緩的潛在收益

為了遏制經(jīng)濟(jì)中不斷上升的風(fēng)險，需要控制信貸增長，實(shí)現(xiàn)投資合理化，而這可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長減緩。刺激的減少意味著增長的放慢。改革本身也可能帶來過渡期間的調(diào)整成本，對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生某些短期影響。

巴尼特預(yù)測，從目前到2030年之間，中國經(jīng)濟(jì)的年平均增速約為6%，如果能實(shí)現(xiàn)這樣的經(jīng)濟(jì)增速將是非常出色的成績；通過經(jīng)濟(jì)增長模式轉(zhuǎn)型，中國能夠?qū)崿F(xiàn)更高質(zhì)量的增長，從而推動就業(yè)、居民收入和消費(fèi)增長，并且耗費(fèi)更少的自然資源和實(shí)現(xiàn)環(huán)境友好的目標(biāo)。如果中國經(jīng)濟(jì)增長模式改革成功，將顯著提高中國民眾的收入，這將意味著巨大的國際需求，對于強(qiáng)勁和健康的全球經(jīng)濟(jì)增長也至關(guān)重要。