中國金融租賃業發展瓶頸及對策研究

張建新

摘要：“十二五”期間是我國金融租賃業的黃金發展時期。在這一重要時期認識并采取措施消除我國金融租賃業在其發展過程中存在的阻礙瓶頸，對中國金融租賃業的科學健康發展有重要的意義。本文在介紹金融租賃基本涵義的基礎上，分析了阻礙我國金融租賃業發展的瓶頸，并針對瓶頸給出了相對應的解決策略，希望本文的分析能對當前的中國金融租賃業健康發展起到一定的作用。

關鍵詞：金融租賃；發展；瓶頸；對策

中國的金融租賃業盡管起步較晚，但經過20多年的發展已初具成效。目前，截止2012年底，國內融資租賃企業數量近560余家，比2011年增加近300家。2012年，中國融資租賃業務額達到15500億元人民幣，比2011年底的9300億元增加約6200億元，增長幅度為66.7%。我國原來粗放式的經濟增長方式在“十二五”時期”也將轉變為集約式的經濟增長方式，而這必然會加大對高端設備的需求，刺激我國金融租賃業的飛速發展。因此，認識并采取措施消除我國金融租賃業在其發展過程中存在的諸多問題或阻礙瓶頸，對中國金融租賃業的科學健康發展有重要的意義。本文將就這一問題進行分析和探討。

一、金融租賃的基本涵義

金融租賃，又稱融資租賃，它是指在承租人選擇或認可租賃物和供貨人的基礎上，出租人按合同約定將其從供貨人處取得的租賃資產出租給承租人占有、使用，并向承租人收取租金的交易活動。金融租賃的實質即是租賃公司對其承租人提供了一項長期信貸。

二、當前中國金融租賃業的發展瓶頸分析

當前我國的金融租賃業仍存在諸多瓶頸阻礙其的進一步發展，總結起來主要有：

（一）外部發展瓶頸

1.有關金融租賃的法律、法規等管理政策尚不完善

目前尚沒有完整的法律約束和保護金融租賃業。雖然2007年的《物權法》對融資租賃合同、交易主體和租賃物等有了些許清晰的規定，但該法對出租人的收回權問題、租賃物（除車輛、輪船、飛機）的動產登記等具體法律規定仍有欠缺，對出租人合法權益保護不夠。而人行的《融資租賃登記公示系統》未得到法律確認。此外，針對金融租賃的稅法也不完善，對企業以金融租賃方式新購入的設備的增值稅能否抵扣沒有明確說法，這種不明朗的情形勢必會打擊融資租賃的競爭積極性。

2.融資渠道有限，缺乏長期穩定的低成本資金來源

在我國，就整個融資租賃行業而言，超過80%的資金來源都是銀行借款，融資方式以同業借款、抵押貸款、保理等銀行信貸產品為主，期限多在一年以內，如下表1所示。

從表中數字我們可以看出，我國租賃公司的資金來源中所占比例最大的一項是各項短期存款，三年所占比例分別為：67.05%、63.55%、59.69%。占第二位的是同業拆借資金比例為：27.73%、22.30%、21.58%。《金融租賃公司管理辦法》中雖然允許金融租賃公司發行金融債券和股票融資，但由于沒有具體的規定，通過這種方式融資的企業也是寥寥無幾。如表1所示，通過發行金融債券、長期借款以及向央行借款方式所籌集到的資金總和所占的比例最高也沒有超過15%。說明我國的金融租賃公司的資金來源主要是期限短、成本高的短期存款和同業拆借款。這顯然不符和金融租賃業務需要長期資金的要求。

3.支撐我國金融租賃發展的商業信用環境較差

由于融資租賃業的租賃標的價值較大，若承租人在規定日期無法繳納租金，將會嚴重干擾此項業務的開展，因此其突出強調的是出租方和承租方之間良好的商業信用關系。然而，從全國范圍來看，企業的信用體系建設滯后于經濟發展，加之法律法規的不健全，整體法律意識淡薄，從而導致信用環境較差。特別是我國在90年代中后期的經濟“三角債”問題嚴重打擊了當時的融資租賃業。據統計，有高達30%，甚至60%-70%的租賃公司資產總額被拖欠，公司幾乎因為致命的高不良資產而陷入經營危機。

（二）內部發展瓶頸

1.金融租賃企業的經營管理機制尚不完善

我國大多數租賃公司受計劃經濟體制的傳統觀念影響，習慣于按照所屬的主管部門管轄的企業的模式，而不是按照金融行業應有的抗風險、高效率的營運要求來設置經營機構。因此在崗位配置、功能組合與人才配備上，缺乏嚴謹有序、系統協調、優化組合和靈活反應的機構設計。存在任務分工不明確，各部門和不同管理層次間既有權責交混，又有工作脫節，有互相推諉，也有互相扯皮的現象。

2.租賃行業人員素質還未達到行業要求

中國金融租賃業發展的最大障礙之一是人員素質還未達到行業要求。據國際行業經驗，金融租賃業的從業人員是需具備金融、貿易、財稅、會計、法律、項目評估等各方面知識的復合型人才，租賃業間的競爭終將是人才的競爭。在中國，當前由于教育體制和經營機制還不能滿足此類人員的培養和使用。人才的匾乏必然導致租賃企業整體素質不高，經營管理水平低，從而導致整個行業的發展停滯。幾十年來，國際上金融租賃的理論和實踐一直不斷發展創新，而我國在這方面所做的工作很少。不但在有關金融租賃的理論研究工作方面基礎薄弱，而且實踐的專業人才也很匱乏。

3.金融租賃公司業務模式單一、尚未形成具有公司特色的市場定位和業務模式

首先，當前我國的融資租賃公司在整體經營方面多以回租和融資租賃為主，且租賃標的與銀行的同質性較高，結構設計缺乏創意性和競爭性。

其次，各租賃公司未重視市場營銷的市場細分策略，對租賃市場一概視之，尚未形成區別于其他同業競爭者的特色市場定位和業務模式。而這直接導致了租賃公司間的高競爭狀態以及敏感的資金數量和成本。此問題是關系租賃公司可持續發展的戰略性問題，必須加以重視并解決。

三、消除當前中國金融租賃業發展瓶頸的對策

由于以上闡述的制約我國金融租賃發展的瓶頸因素嚴重制約了我國金融租賃業的發展，且在一定程度上影響了我國經濟的發展，因此解決這些瓶頸因素成為促進我國金融租賃業乃至整個國家經濟向前發展的當務之急。

（一）消除外部發展瓶頸的對策

1.加大對金融租賃業的法律、稅收等管理政策的支持

我國必須加大對金融租賃業法律、稅收等管理政策的支持。首先，人大要盡快在《融資租賃法（草案）》征求意見工作的基礎上審議并通過融資租賃法》，使該法能夠切實明確融資租賃公司的法律地位、出租人、承租人相互的權利和義務等，最終實現融資租賃有法可依，有章可循。其次，我國要據發達國家和有關金融租賃的成熟的稅收優惠政策經驗，從國家財政和地方財政出發，加大對金融租賃的稅收優惠研究和操作。建議抵扣出租人的購入設備進項稅，使其主動降低租金，進而間接使承租人受益，以提高出租人和承租人的參與金融租賃的積極性。

2.拓寬金融租賃業的資金來源融資渠道

具體而言，可通過以下途徑拓寬金融租賃業的資金來源融資渠道：

首先，從短期來看，我國要通過建立政策性財政融資和制度租賃解決當前我國融資租賃公司融資渠道有限，缺乏長期穩定的低成本資金來源問題。具體操作上，人行可指導我國的政策性銀行提供長期的低息貸款給租賃公司，此外，在制度上對一些特定行業的特定設備給予一定的政策支持，以緩解租賃公司的資金難題。

其次，從長期來看，我國要培育和發展資本市場，允許金融租賃公司通過市場化操作中資本市場籌措資金，如證券化其租賃標的，發行企業債等，以加快資本市場對金融租賃公司的融資支持。具體操作上，要在2007年的《金融租賃公司管理辦法》制度框架上，加快出臺有關融資租賃公司發行債券的條件和“綠色通道”辦法，適當提高租賃公司信用級別，增強公眾信心，使租賃公司的證券市場融資獲得有力支持。

3.建立和健全融資租賃相關方的信用體系

金融租賃信用體系的建立和健全需要在政府的主導下，相關方如出租人、承租人、租賃設備生產廠商和銀行等的共同努力，打造堅實的信用聯盟和“互利互贏”的價值體系。具體操作上可通過實行信用檔案制度，匯集融資租賃各方的相關信用信息資料以備各方查詢。同時要不斷完善與該制度相配套的信用評級體系，在準確判斷風險的基礎上有序開展融資租賃業務。

（二）消除內部發展瓶頸的對策

1.強化金融租賃參與方的租賃風險意識，建立風險承擔體

金融租賃參與各方要在強化各種的租賃風險意識的基礎上，建立一個風險承擔體系，該體系要求出租人、承租人、設備供貨商和相關銀行在實行金融租賃合作時，要按比例根據各自對風險的承受力承擔相應的風險責任和義務，當任何一方因為與自己相關的問題而影響到融資租賃的順利開展時，就需要根據相應的制約機制獲得懲罰。例如，通過開立監管賬戶監管有銀行參與的項目融資行為，以發揮銀行體系對金融租賃的監督作用。在這樣有約束、有制衡的機制下，融資租賃各參與方都會依據“風險最小，收益最大”原則開展業務，使得融資租賃業務在低風險狀態下得到有序的開展，提高各參與方的整體運營水平。

2.在有關融資租賃的理論和實踐方面不斷培育優秀人才

首先，在有關融資租賃的理論研究方面，融資租賃的各行業組織、各企業和公司、以及相關的科研事業單位和大專院校要積極開展此方面的專題理論研究工作，通過舉辦研討會、交流會和定期會晤等方式提高相關方的理論交流和信息溝通。同時要發揮互聯網的強大功能，使得有關融資租賃的理論前沿信息以最快的速度迅速在各方獲得。

其次，在實踐方面，一方面要對現有的從事融資租賃的人才采取有力的激勵措施，通過資金、提供智力發展空間和上升空間等手段加強激勵。另一方面我國要加快培養專業長期從事融資租賃業務的優秀人才，在政府政策的引導下，各租賃公司要與金融業和制造廠商建立長期的教育合作機制，加強溝通交流。同時要與各財經大專院校建立定向人才培養機制，在開始金融租賃專業課程的基礎上，加強對相關學生的金融租賃理論知識的教育，通過這種機制系統性地培養優秀的專業人才，為實現金融租賃的可持續發展提供人才智力支持。

3、創新租賃業務，走專業化、特色化的發展道路

金融租賃公司發展的根本出路在于創新租賃業務，走專業化、特色化的發展道路。具體操作上，金融租賃公司要充分運用市場營銷學的有關市場需求、市場細分和市場定位等理論，要在對金融租賃市場需求深入研究并分析的基礎上，細分并定位自己的市場，在此市場按照企業的風險和成本最小化、利潤最大化原則積極開展金融租賃業務。同時，金融租賃公司要認真研究自己的產品和服務特點以及存在的優勢，并依托自身的股東實力、人才結構和客戶基礎等，建立差異化的發展戰略，形成自我區別于其他公司和銀行的核心競爭力，避免同質業務開展的高競爭，在深度和廣度上不斷拓展自身的金融租賃業務。

其次，融資租賃公司要改變過去在整體經營方面多以回租和融資租賃為主的方式，在租賃產品方面要創意自身的結構設計，提高有競爭性的金融產品和服務。為此，一方面，金融租賃公司可以積極開展經濟咨詢、財務顧問和資產管理等與金融租賃業相關的延伸業務，對委托租賃、回租、杠桿租賃和項目融資租賃等業務，也要在不斷研究市場的基礎上拓展其業務范圍。另一方面，金融租賃公司要積極探索采取合作租賃等多層次、多空間的復合式融資租賃方式，例如可以與國內具有制造優勢的機電設備廠商和工程機械制造商等合作開展出口租賃業務，使得公司的業務由國內拓展到國外，以贏得國際市場的任何和利潤。

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