投資到底投什么樣的人

曹海濤

在創業投資、股權投資行業，說到投資經驗經常被提及的就是“投資投人”，那么到底如何投資投人？

這個世界上根本沒有完美的人，更沒有完美的企業家，除了優秀人才的基本素質，投資的時候我們一定要抓住核心的幾點。

首先是人品。人們經常說人品是投資注重的第一要素，人品不行，企業整體就不行。但關于人品很復雜且難以判斷，而且關于人品往往是仁者見仁智者見智。就投資而言，我們可以從2個方面解讀：一是誠信。承諾之后加以兌現就實現了誠信。朋友投資一個企業，企業未完成業績目標，審計報告出來時企業老板主動打電話表示抱歉，并對企業估值太高未完成業績目標表示慚愧，且告知投資人會按照對賭協議對投資人補償現金，之后企業財務總監立即辦理了現金補償。企業家承諾補償現金是非常簡單的，但真正做到卻不容易。不管是宏觀經濟影響還是行業、企業自身的問題造成的業績承諾目標未達承諾，企業家主動兌現，最大地體現了企業家的誠信即人品。這樣的企業如果再進行下一輪增資，投資人起碼對人品這方面的疑問不會太大。二是厚道。厚道是一個中國式詞語，中國企業家的厚道會很有一些特色。中國的企業家中有信仰的較多，老板若有一些信仰，做事則會更加虔誠一些、執著一些，對周圍的朋友、合作伙伴、員工也會更加和善。一些為公司發展做出過貢獻的人或事，這些厚道的企業家往往記在心里，對朋友幫助會記住回報，懂得感恩。做事大氣、包容的企業家，更容易把企業做大，更容易“得道多助”。

其次是能力。最重要的就是商業能力，也就是賺錢能力。賺錢能力如何體現呢？已上市的華誼兄弟（300027）老板王中軍之前不是藝術家亦不是導演、制片人，而是做廣告的商人出身。老板若是商人出身，企業成功的可能性會比技術出身的人相對大一些，畢竟放眼望去，中國上市的幾個著名影視企業的老板中幾乎看不到人們熟知的導演或者制片人身影。企業一般擁有兩種類型的老板：研發出身和市場出身。市場出身的老板尤其能體現賺錢能力。

漢王科技（002362）的創始團隊是做研發出身，企業主要集中在做電紙書產品，隨著iPad、平板電腦等高科技產品出現，產生的競爭致使其公司上市之后業績一落千丈。2013年第一季度凈虧1400萬元，這與3年前的漢王剛上市的扶搖直上形成鮮明對比。企業的研發跟不上市場的變化，做生意的原則不是“什么市場需要賣什么”而是“研究出什么新的東西賣什么”。正是由于劉迎建本身是一個研究學者，在市場對產品產生“抵制”時，未能及時調整狀態迎合市場，當然對于研究型領導當家的企業，想轉型可是談何容易。

E人E本董事長杜國楹是做背背佳和好記星出身的。10幾年前的產品背背佳，雖說對產品市場風評不一，但不得不說他還是成功了，本身含金量不太高的產品，通過當時的電視購物營銷模式，一舉晉級億元戶行列。之后，在當時諾亞舟、文曲星風靡市場的時候，他靠廣告及營銷渠道推出了好記星，一下顛覆了市場。而在背背佳、好記星火了一個產品周期，市場出現萎縮的時候，他及時調整又推出E人E本。老板及團隊根據市場反映及時調整產品，才能取得成功。

第三，管理能力是制約企業能不能做大的重要因素。在對公司的管理上企業老板應掌握合適的尺寸，千萬少“管”多“理”。企業小的時候不要過于管理，主要的重中之重還是在市場上。不少中小企業家上了很多所謂的“總裁班”學習管理后茅塞頓開，大刀闊斧地向自己的企業試驗和應用，結果管死、管散了一批中小企業。

華策影視（300133）的老板趙依芳在此之前亦不是導演、編劇，而是東陽電視臺臺長出身。多年的管理和市場經營使華策影視這個“后起之秀”快速融資上市，一躍而起，讓很多老牌影視公司望洋興嘆。在我投資大唐輝煌影業這個企業時，最看重的就是董事長王輝安徽亳州電視臺臺長的出身、管理公司的多年經驗以及其超強的溝通能力。

第四，善于溝通的人搞定人或者事情的能力比較強。通訊行業、文化企業、高科技行業、地產企業的發展少不了政府的支持，這也就避免不了跟政府的交流，包括與政府的政策、稅收、土地資源等方面的溝通環節。企業常與政府溝通，政府才知道你需要什么，這就需要企業有很好的溝通能力。跟投資機構溝通或者股東溝通也是一樣，和股東的溝通技巧和方法是需要企業家不少的歷練。“不出事你好我好，出了事情才能看出老板和股東、團隊、客戶、政府等真正的溝通水平”。

第五，駕馭資金是未吸收過投資的企業老板最薄弱的地方，當大量的現金投進公司，而企業老板從未管理過如此之多的現金時，老板們很容易會在如何駕馭和管理好資金的問題上交一些學費，很多企業老板為了達到和投資機構的對賭，為了避免資金空留在賬上，往往會選擇極力出錢擴張、出錢挖人才、出錢投產品、出錢并公司、出錢做廣告，可是如果沒有留好一定的風險準備金，會導致對企業現金流的估算錯誤或未對企業做出很好的規劃，從而出現危機。

但其實從2012年開始，尤其在2013年，我聽到很多企業家談的最多的兩個字就是“轉型”，其實質就是“創新”。老板的創新能力越來越受到重視，就是因為中國各行各業的競爭日趨白熱化，沒有創新、不能及時轉型，就會死掉。

人們一直希望所投資的企業家是悟性高的、有責任感的、勤奮的、肯吃苦的、堅持的、樂觀的、執行力強的，但是，環境在變化，人在變化，世界在變化。其實，“人往往是最不可信的”，同時“人往往又是最可信的”，作為投資人，或者作為將要并購他人的企業家，如果依舊相信創業和做實業的這群人，我們也至少需要具備一點，就是要“信”一些東西，“信”一些人。