馬云能成為中國金融市場的攪局者嗎？

顧列銘

2013年6月2日，“外灘國際金融峰會”在上海舉行。阿里巴巴集團董事局主席馬云在演講時表示，現有金融體制難以支撐今后三十年中國的經濟發展，需要攪局者進入。

而2012年新年伊始，阿里巴巴集團就專門成立了小微金融服務集團獨立運作，具有重量級估值的支付寶劃入其中，自此，馬云的金融王國正式揚帆起航。

對此，馬云說：“今天阿里做的金融業務不是改革，而是一場革命，一場金融的革命。”而在卸任阿里巴巴CEO后，馬云把精力放在了資本之道以及公司的大戰略上來，而金融業已成為其重要的新戰略，目前，阿里的金融業務已經涵蓋支付、小貸、擔保以及保險業務，全面挺進金融領域，阿里的金融帝國已經初具雛形。

要當攪局者

馬云認為，中國目前的金融體制難以為繼，需要攪局者。

對此，復星集團董事長郭廣昌代表企業向銀行吐槽，質問為何銀行賺那么多錢，中國2000家上市公司，一半的利潤被10家銀行拿走了，這樣拿下去，制造業怎么辦，還能拿多久？

郭廣昌繼續吐槽說，十年二十年以前，中國有了民生銀行，有了泰康人壽，事實證明，民營企業辦金融是能夠辦得好的，民生和泰康帶了一個很好的頭，但是為什么試點了那么多年，還只有他們幾家呢？能不能多幾家？

馬云則分析稱，中國缺乏一個對經濟成長承擔責任的金融機構。當下金融體制很好的支撐了過去30年的經濟發展，“但是靠今天這樣的機制，我不相信能夠支撐30年以后的中國所需要的金融體系”。

馬云提出，未來金融有兩大機會，一個是金融互聯網，金融行業走向互聯網，第二個是互聯網金融，純粹的外行領導。金融行業需要攪局者，更需要那些外行的人進行變革。

他說，金融生態系統主要要開放，中國監管過度，美國金融監管不力，監管過度會讓我們生態系統變成一個農場，想種什么種什么，不想種的永遠進不來，但真正的生態系統一定是開放的，百花齊放的，讓里面的個人參與。其實中國金融不僅僅是缺幾張牌照的民營企業，而是讓人參與，比多發幾張牌照顯得更重要。

他還說，如果真正把一個金融生態系統做好了，那么冒險的人就會來，以前冒險也許是好事，今天冒險是個好事，做任何事都需要冒險。金融最早解決了生意的問題，但今天變成解決風險的問題，風險永遠存在，但是我們必須用創新的方法解決風險，但永遠不要忘記，我們的目的是解決生活問題、商業問題和商貿問題。

中國的金融行業特別是銀行行業服務了20%的客戶，賺了80%的錢，這個肯定是壟斷的結果，而金融壟斷是難以真正幫助實體經濟的。

還要看到，中國80%沒有受到金融服務的，但又該被服務好的企業，一旦把他們服務好了，中國經濟巨大的潛力才會展現。而必須用新的思想、新的技術去服務他們。這可能就是中國未來金融行業發展巨大前景所在。

馬云指出，未來的金融不管是金融互聯網還是互聯網金融，其實很多創新都是外行進來才有這樣的創新。金融行業也需要攪局者，更需要那些外行的人進來進行變革。

是的，世界往往是被那些不懂的人搞翻天的。所以，開放首先是思想開放，只有思想開放了，才可能有技術開放、政策開放。

中國其實不缺銀行，也不缺任何一個新型機構，但是缺乏一個對十年以后中國經濟成長承擔責任的金融機構。很多問題不是今天造成的，而是歷史造成的。也許很難改變歷史，但可以改變未來。今天做好準備，十年以后才有機會。今天金融引進開放，也許會有問題，但是今天的問題，就會變成十年以后的成績。

中國金融需要外行人參與，這不僅僅是來攪局，而是共同創造一個未來。說到底，金融是為外行人服務的，不是為金融圈自娛自樂、自己賺錢的。

切入小微貸

要想通過銀行貸款，小微企業需要提供擔保、抵押，這是小微企業跨不過去的門檻。

為解決這一問題，阿里金融提出了“數據貸款”的概念，即通過小微企業在阿里各個平臺上的活動，主要是交易紀錄、誠信紀錄等為其發放貸款，大大降低了金融風險。

數據貸款模式的本質是用數據挖掘信用，而傳統貸款則必須以擔保，有形資產抵押做背書。數據挖掘的基礎是數據采集能力，而淘寶、天貓、支付寶正是阿里集團數據采集平臺，截至2012年底，僅在阿里巴巴中國站就有5200萬注冊會員，企業會員800萬，65萬國際誠信通會員。支付寶提供的最新數據顯示，支付寶注冊賬戶突破8億，日交易筆數峰值達到1億零580萬筆（2012年6月）。同時，入駐天貓的企業超過6萬家，淘寶賣家超過700萬家。

這些龐大的用戶和交易量是阿里金融進行數據挖掘的基礎，其他競爭對手很難復制阿里巴巴的這一優勢。事實上，阿里巴巴已在類銀行業務上長驅直入。

不過，由于監管的限制阿里巴巴未能取得銀行牌照，只能游離于銀行邊緣做著類銀行業務。在馬云看來，他們不是在跟銀行搶生意，而是服務銀行無暇照顧的生意。

在整個中國的金融系統當中，這些小企業只有12%獲得了銀行貸款，還有88%根本沒有機會去得到銀行貸款，要么是他們沒有抵押物，要么是銀行的手續麻煩，要么不是銀行的目標，因為太小了。

與此同時，小微貸其實是信貸的潛力市場，因為銀行在大公司面前已是弱勢，并無議價能力----大公司貸款利率甚至可在年基準利率6%上打上七折或八折，但小微貸年利率高達20%左右，相比之下，小微貸確實是塊大肥肉。

另一方面。大量的小微企業客戶以及個人網購客戶，正是金融服務需求最為強烈的人群，也是未來個人金融的主體人群。如果一旦阿里巴巴能夠替代銀行的服務，用戶的轉移也無法避免！

但一直以來銀行按傳統方式無法建立有效的小微企業信用評級，這些以個體戶形式存在的個人征信確認太難，且從人工服務的成本及收益上來說，銀行自然青睞大客戶，奉行“傍大款”賺大錢的方式。

而馬云帶來的金融革命，是利用其龐大的網商交易數據庫，進行數據分析建立傳統銀行無法跟隨的信用系統，而在提供金融服務的同時，反過來又促進商購交易，與傳統的銀行業務完全是兩碼事。

最讓銀行望塵莫及的是，他們苦尋了一個世紀的小微貸征信難題，在阿里巴巴這里已迎刃而解——阿里巴巴把其平臺上的資料、資金交易情況，訂單數量、庫存周轉、銷售額、增量以及投訴情況等等海量的數據，通過模型定量分析；同時還會將客戶內外部的諸多信息采集進行最先進的心理測試，進行定性分析；據說還有更加新型的秘密武器——人際爬蟲，即創建客戶的網絡人際關系圖譜，從而360度全方位對客戶進行信用分析，進行信用評級分層，以此為依據提供貸款。

目前，阿里巴巴已為12.9萬家小微企業提供貸款，總額接近300億，不良率控制在1%以內，而整體銀行業的小微貸不良率高達2.5%左右。

在辦理貸款以及發放貸款的過程中，阿里巴巴的模式也完全不一樣，如在資信調查當中銀行需要面對面地進行遞交資料以及問詢，而阿里巴巴采用視頻足不出戶便完成了。在發放貸款方面，阿里巴巴無疑走的也是網絡標準化。

按計劃，今年4月中旬，阿里金融將針對“買家”推出信用支付——類似虛擬信用卡業務——也同樣是采集買家在網購時的信息進行全方位信用評級，從而給出信用額度。

此消息一出，便引出軒然大波，該產品甚至被外界解讀為“虛擬信用卡”。但阿里金融立馬做出回應稱，該產品是一種信用支付而非所謂的虛擬信用卡，而且僅限于用戶在無線端使用，信貸資金則源自合作銀行。

有意思的是，阿里巴巴此業務專門針對草根族，信用額度在5000元以下，而銀行信用卡信用額度一般在一萬元以上，可見阿里巴巴采用的是額度更少的差異化策略。

大金融之夢

目前，馬云的大金融之夢仍存掣肘，但是它沒有真正的吸儲功能，規模無法與銀行相比擬，金融規模性擴張仍是難題。

但是，如果阿里巴巴入股銀行，強強聯合結果將會怎樣？誠然，國有大行現在還看不上他，因為其金融規模在他們眼里還太小，但是中型商業銀行會對他們感興趣。

如今，阿里巴巴將金融業務獨立運作，而且支付寶也列入其中，如果阿里巴巴上市的話，金融業務可能除外，會去尋找一家銀行入股合作，否則無法做大做強。

阿里巴巴抓住了金融業日漸開放的機會，除了類銀行業務繞道進入，還與平安和騰訊合伙成立保險網銷公司——眾安在線，目前也正處于籌備階段。馬云正在利用自身海量客戶數據優勢，想方設法搭建金融大架構，架起網商與金融跨界經營的橋梁，從而實現大金融之夢。

除了阿里外，騰訊、京東商城等互聯網巨頭紛紛希望在互聯網金融領域謀得一席之地。毫無疑問，新興的互聯網金融模式正在對傳統的銀行產生沖擊，但是，在現有監管體制下，阿里的金融業務能走多遠、能長多大還不得而知。

不過馬云的夢想卻很宏偉，他說，阿里做金融就是要用互聯網的思想和技術去解決問題和支撐中國未來金融體系的重建。而對于阿里金融業務和傳統金融機構之間的關系，他認為，阿里金融并非要推翻傳統金融機構，而是要搖一搖，讓他們的樓更堅固。

今年1月，阿里集團架構大調整，將原來七大事業群拆分為25個事業部，但并未涉及到阿里金融和支付寶。不過很快，支付寶的一份內部郵件就顯示，阿里將支付寶一拆為三，涉及內部支持的部門，包括技術、安全、客服、資金結算、財務等統一歸屬共享平臺事業群；以對外合作為主的部門，如商戶、B2C、無線、航旅等則歸屬國內事業群；原支付寶線下、跨境業務組成國際業務事業群。

阿里的此番調整被業界視為加快向互聯網金融領域發力的重要一步，意味著支付寶和阿里金融未來將互聯互通，并將用戶體系、信用體系和支付結算體系進一步融合，形成一個體量巨大的“虛擬”金融機構。

互聯網金融的“魅力”在于它的根基是互聯網，而阿里金融最根基的還是互聯網的海量數據和基于用戶行為形成的信用體系，支付寶和阿里金融架構調整后，阿里金融的放貸額度受到資本金限制，而支付寶卻有大量的沉淀資金。如果兩者進一步融合，將在盤活沉淀資金、擴大放貸額度方面做出有益的嘗試。

在2012年的網商大會上，馬云稱，阿里巴巴的下一個十年，將把重心由外向內，在自身組織架構的調整下，完成“三步走”戰略：第一步，是阿里巴巴平臺戰略；第二步和第三步分別為金融戰略和大數據的建設。

如今，淘寶和天貓等阿里集團各平臺的總交易額已經超過1萬億元，在外界看來，馬云帶領下的阿里集團是時候實現其大金融之夢了。

李克強總理說改革是最大的紅利，一旦金融制度改革，阿里拿到吸收存款的資質，那么和銀行就沒有根本性的差別了，而且，阿里是站在數據云端做生意，擁有傳統銀行無可比擬的優勢。

真心希望馬云能成為中國金融的真正攪局者，此乃中國經濟和中國國民之福也！