淺析超買超賣型技術(shù)指標(biāo)RSI的應(yīng)用

【摘要】本文較為系統(tǒng)的總結(jié)了RSI指標(biāo)的計算原理、指標(biāo)的一般應(yīng)用原則，并配以實戰(zhàn)案例給以形象的說明。此外，重點指出了關(guān)于RSI指標(biāo)的優(yōu)缺點，對該指標(biāo)應(yīng)用的注意事項提出了幾點必要的說明，希望能夠為投資者在實戰(zhàn)中應(yīng)用提供參考。

【關(guān)鍵詞】超買超賣型指標(biāo)；相對強弱指標(biāo)；指標(biāo)的背離

相對強弱指標(biāo)—RSI是常用的超買超賣型指標(biāo)，是通過比較一段時期內(nèi)的平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來分析市場買沽盤的意向和實力，從而作出未來市場的走勢。

一、RSI指標(biāo)的計算方法

相對強弱指標(biāo)RSI的計算公式有兩種。

一種是假設(shè)A為n日內(nèi)收盤價的正數(shù)之和，B為n日內(nèi)收盤價的負(fù)數(shù)之和乘以（?1）。

這樣，A和B均為正數(shù)。將A、B代入RSI計算公式，則

RSI（n）=A÷（A+B）×100

另一種是按照以下公式計算。

RS（相對強度）=n日內(nèi)收盤價漲數(shù)和之均值÷n日內(nèi)收盤價跌數(shù)和之均值

RSI（相對強弱指標(biāo)）=100?100÷（1+RS）

這兩個公式雖然不同，但計算的結(jié)果一樣。

由于選用的計算周期不同，RSI指標(biāo)也包括日RSI指標(biāo)、周RSI指標(biāo)、月RSI指標(biāo)、年RSI指標(biāo)及分鐘RSI指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常用于股市研判的是日RSI指標(biāo)和周RSI指標(biāo)。雖然它們計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。

二、RSI指標(biāo)的一般應(yīng)用法則

1、RSI的數(shù)值發(fā)出的信號。

RSI以50為界，處于50之上代表股價處于強勢；處于50以下，代表股價處于弱勢。當(dāng)RSI從弱勢區(qū)向上突破50中界線時，代表股價轉(zhuǎn)強；當(dāng)RSI從強勢區(qū)向下突破50中界線時，代表股價轉(zhuǎn)弱。RSI兩條線在40～60之間的交叉不易判斷股價走勢。RSI在20以下，稱為進入超賣區(qū)，股價容易形成短期反彈；RSI在80以上，稱為進入超買區(qū)，股價容易形成短期回檔。

注意：我們所說的20和80的超賣超買值并不是絕對的。（1）不同類型股票的超賣超買值是不同的；（2）不同的市場的超賣超買值是不同的；（3）計算RSI時所取的時間參數(shù)影響超賣超買值。

當(dāng)RSI出現(xiàn)超買超賣現(xiàn)象，表示走勢有可能反轉(zhuǎn)，但不構(gòu)成真正的入市信號。有時行情變化過于迅速，RSI會很快進入超賣區(qū)域。如在牛市初期，RSI往往很快進入超賣區(qū)域并滯留相當(dāng)長一段時間，但這并不是賣出信號，反而表示價格還有繼續(xù)上升的空間，是買入的好時機。只有在牛市末期或熊市，超買才是較可靠的賣出信號。基于此，一般不宜在RSI一進人非正常區(qū)域就采取買賣行動，最好是價格本身也發(fā)出轉(zhuǎn)向信號時再入市。價格轉(zhuǎn)向信號應(yīng)具備幾個條件：趨勢線的突破、移動平均線的突破、某種反轉(zhuǎn)價格形態(tài)的完成、價格出現(xiàn)背馳。

2、兩條或多條RSI曲線的交叉信號。我們稱參數(shù)小的RSI為短期RSI，參數(shù)大的RSI為長期RSI。兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用法則與兩條均線的使用法則相同，即短期RSI上穿長期RSI，屬于多頭市場；短期RSI下穿長期RSI，則屬空頭市場。當(dāng)然，這只是參考，不能完全照此操作。

3、背離信號。RSI發(fā)出的背離信號一般發(fā)生在超買區(qū)或超賣區(qū)。當(dāng)股價處于升勢時，在收盤線的頭部形成一峰比一峰高的峰，而RSI圖中卻出現(xiàn)后一個波谷低于前一個波谷，此現(xiàn)象為“頂背離”，是比較強烈的賣出信號。當(dāng)股價處于跌勢時，在收盤線的底部形成一底比一底低的谷，RSI圖中卻出現(xiàn)后一個波峰高于前一個波峰，此現(xiàn)象為“底背離”，此時是比較強烈的買入信號。

4、RSI曲線的形態(tài)信號。RSI在低位區(qū)出現(xiàn)如W底、三重底、圓弧底、潛伏底和V形底等是買入信號RSI在高位出現(xiàn)M頭、三重頂、頭肩頂、圓弧頂是賣出信號。

這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高位置和較低位置，一般來說，離50越遠(yuǎn)，結(jié)論越可靠。不過，RSI圖的各種形態(tài)所出現(xiàn)的時間和展示的形狀與對應(yīng)的K線圖形態(tài)有所差異。這是因為股價可在0～∞這個開區(qū)間任意變化，而RSI只能在0～100這個閉區(qū)間內(nèi)取值，導(dǎo)致RSI值在不同區(qū)域和不同方向上的變化的敏感度不一樣，從而產(chǎn)生RSI圖與K線圖之間的差異。這有助于理解為什么在超買或超賣區(qū)內(nèi)會出現(xiàn)“背離信號”。

另外，還可以利用RSI上升和下降的軌跡畫趨勢線，此時，起支撐線和壓力線作用的切線理論同樣適用。

三、實戰(zhàn)案例

1、RSI取值的大小

2、RSI數(shù)值的超賣

3、RSI長短期曲線的交叉

四、RSI的評價

1、相對強弱指數(shù)能顯示市場是處于超賣區(qū)還是處于超買區(qū)，預(yù)期價格將見頂下跌或見底回升等，避免了人為主觀因素的影響，但RSI只能作為一個警告信號，并不意味著市場必然朝這個方向發(fā)展，尤其在市場劇烈震蕩時，必須參考其他指標(biāo)綜合分析，不能單獨依賴RSI。

2、RSI以超買區(qū)、超賣區(qū)位置和趨勢方向，提示投資者頂部區(qū)域和底部區(qū)域，實戰(zhàn)價值較大，但買賣信號不夠穩(wěn)定，當(dāng)RSI顯示頂部狀態(tài)、死亡交叉和頂背離等賣出信號時，指標(biāo)可能會超前或滯后反映；同理，RSI顯示底部形態(tài)、黃金交叉和底背離等買入信號時，也會出現(xiàn)指標(biāo)超前及滯后的反映。（下轉(zhuǎn)第262頁）（上接第260頁）

3、RSI數(shù)據(jù)限定在0～100之間，把股價變化限定在有限的范圍內(nèi)，簡化了市場的情況，使股價趨勢方向簡明易測，但在牛市行情時，RSI在40～60之間徘徊，雖有時突破阻力線和壓力線，但價值無實際變化。

五.應(yīng)用指標(biāo)應(yīng)注意的問題

1、必須與基本面分析結(jié)合起來應(yīng)用

基本面分析主要用于提供投資的方向，而技術(shù)指標(biāo)主要提供買賣的時機。運用技術(shù)指標(biāo)時，應(yīng)注意結(jié)合基本面分析，即參考和利用基本面分析所得出的預(yù)測性信息和數(shù)據(jù)，調(diào)整和修改技術(shù)分析的結(jié)論。

2、可以把RSI的應(yīng)用和成交量的變化結(jié)合起來

運用RSI指標(biāo)分析時，投資者應(yīng)該時刻注意成交量的變化。例如，RSI在低位區(qū)出現(xiàn)與股價的底背離時，成交量是否減少甚至出現(xiàn)地量，如果成交較少，一般可以認(rèn)為股價即將達(dá)到底部，可以等待反彈行情的出現(xiàn)；當(dāng)股價完成探底后，投資者還可以觀察是否出現(xiàn)伴隨成交量放大的資金進入，如果此時未能放量，則說明目前可能仍是階段性底部，需要以短線反彈行情對待，如果該股探底成功后，成交量持續(xù)有效地放大，投資者就可以認(rèn)為是一個中長期底部并積極執(zhí)行買入操作，等待股價回升。

3、結(jié)合其他技術(shù)指標(biāo)綜合研判價格走勢

針對指標(biāo)的自身缺陷，可以適當(dāng)?shù)倪x擇其他技術(shù)指標(biāo)進行優(yōu)勢互補。RSI指標(biāo)的特點是對價格變化反應(yīng)靈敏，適合盤整階段的短期操作，但當(dāng)證券價格出現(xiàn)單邊連續(xù)變化時指標(biāo)會失靈，出現(xiàn)高位或地位鈍化。MACD指標(biāo)的特點與其恰好相反，指標(biāo)值的反應(yīng)變化落后于價格變化，但對價格中長期走勢判定的精準(zhǔn)度卻很高，所以可以將兩者結(jié)合考慮綜合研判。當(dāng)兩個指標(biāo)值均為買入信號時，說明市場將走強，此時進行買入操作無論對于短期投資還是中長期投資都是很好的選擇；反之亦然。

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作者簡介：延紅梅，女，經(jīng)濟學(xué)碩士。