基于最優控制理論的銀行貸款動態定價研究

劉煥鵬 嚴太華

摘 要：商業銀行貸款定價問題得到了廣泛的研究，其不足之處是只考慮了商業銀行的短期最優定價行為。本文針對信貸市場的動態性和商業銀行的長期最優貸款定價行為，應用最優控制理論對商業銀行的長期最優貸款定價問題進行了研究。通過將銀行貸款定價的長期最優化決策描述成一個標準的最優控制問題，并采用Matlab11.0對上述最優控制問題進行求解和數值模擬。研究結果表明，在利率市場化條件下，信貸市場不僅會存在“道德風險”和“逆向選擇”，而且銀行之間的貸款定價不存在納什均衡。

關鍵詞：最優控制；利率市場化；貸款定價

中圖分類號：F832.4 文獻標識碼：A〓 文章編號：1003-9031（2013）08-0013-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2013.08.03

一、引言

隨著社會主義市場經濟的迅速推進，我國商業銀行貸款利率日益市場化。而許多商業銀行長期以來貸款定價的主要依據仍然是企業的信用等級和還款能力，沒有形成系統的、科學的貸款定價機制[1]。商業銀行對貸款利率是否進行浮動或浮動多少一般都缺乏規范、精細的標準，其利率浮動的幅度通常也不能反映借款人的信用水平及貸款項目風險程度[2]。因此，隨著市場經濟的發展，建立定量化的定價機制以靈活地應對復雜多變的市場環境勢在必行。

在利率市場化條件下，商業銀行貸款定價不是通過中央優化集中來決定的，而是通過市場競爭機制分散決定的[3]。在利率市場化程度較高的西方發達國家，商業銀行貸款定價機制主要有成本相加定價機制、客戶盈利分析模式等?！?br>