第四季度看白銀的翻身之役

馬文剛

隨著黃金走勢可能出現的‘V型反轉，第四季度白銀投資者有望迎來更大的贏利機遇?！碧旖蚪鸷阖S貴金屬經營有限公司總裁呂巖表示，未來對貴金屬需求的主流資金很大概率將集中在亞洲新興發展中國家，因此白銀仍然有較好的波段投資機會。

巴菲特的“暗渡銀倉”

巴菲特曾大口宣稱黃金等貴金屬不值得投資，“明修棧道”地大力推薦股票的價值投資。其實，這位大佬僅是虛晃一槍，好比不少機構放出的“迷魂彈”，自己卻“暗渡銀倉”，沒事偷著樂了一大把。

巴菲特的白銀投資的確沒有股票那樣名滿天下，但卻締造過白銀投資史上的最大手筆并且完勝。20世紀90年代末，在全世界力推互聯網概念時，巴菲特開始大量買入白銀。1999年初，巴菲特買入了1.3億盎司的白銀，在白銀價格達到7.81美元/盎司的高位后，他又在白銀的回調中不斷加倉。

這一過程中的巴菲特，似乎有些看走眼，買的不是最低價，賣的也不是最高價，出現了接近20%的虧損。而此時的科技股投資者卻享受著好似“印鈔機”的快樂并開始嘲笑巴菲特。

面對強大市場壓力的巴菲特依舊追加，最多時其持有的頭寸占到近一年的世界白銀總產量或是期貨市場白銀總持倉量的1/4。最終，巴菲特等來了“云開霧散”，白銀價格從5美元/盎司漲至15美元/盎司，以完美的收益收官。

“美國媒體出于當時整體金融市場格局的考慮，未對巴菲特的白銀投資做過多的報道，但我們依然可看出交易規則具備多空機制的白銀，有望成為投資者財富增長的利器?！眳螏r表示。

渠道和方向的多路出擊

“白銀投資的渠道有不少，對于有保值和送禮需求的投資者，實物白銀是一個不錯的選擇?！眳螏r告訴記者，“我們的客戶中也有原先酷愛金銀飾品，在此后發現貴金屬多空均可能盈利，從而使用電子盤的情況?！?/p>

呂巖談到了金恒豐貴金屬的一位客戶李女士。“李女士來開戶時，我們的國際級分析師接待并告訴她購買實物金銀和貴金屬投資完全不同，在規則上不同貴金屬的投資方法也有差異?！眳螏r說，“我們向李女士推薦了多空方向都能獲利的天通銀品種，主要優勢在于買賣方便，可隨時提取現金，流動性較好?！?/p>

此后，李女士嘗試在白銀5886點位建了10手空單，當晚盤面大跌，由于是空單，李女士的盈利數字開始上升，于是20：36分李女士在5797點平倉，獲得了12%左右的收益。小試牛刀之后的李女士在4675點滿倉下了15手空單，在盤面出現大跌時，李女士于4447點平倉，獲得了47%的收益。

“雖然李女士通過電子盤交易改變了原先對金銀投資片面的理解，但也別以為李女士的投資就是‘印鈔機之旅?！?/p>

呂巖提醒說，李女士也曾在5781點位買了5手多單，但接連的陰線卻讓李女士的浮動虧值愈來愈大。“我們的分析師提醒李女士，白銀的盤面漲跌有很強的規律，投資者絕不能憑感覺下單，對盤面不熟的投資者，更應關注各類分析文章和資料。”

白銀有望大翻身

“美聯儲在經濟開始復蘇時就考慮在今年9月份退出QE政策，一定程度上也是貴金屬價格下跌的主要原因，因此目前對貴金屬價格影響較大的兩大主要因素在于，歐美實體經濟的復蘇從而產生的貨幣資金投資偏好的轉變，以及后QE時代的美國貨幣政策轉向?！?/p>

呂巖認為，2008年爆發的全球性金融危機經歷了5年的發酵和全球性的救市措施對經濟的修復，投資者已逐步擺脫了恐慌的陰影，美國和歐盟經濟都出現了階段起穩或復蘇的跡象，這使得貴金屬的避險功能被明顯削弱，全球資金也開始選擇彈性更大的資產進行投資，貴金屬市場上的參與資金被明顯分流。

呂巖認為，對于美國和歐盟，金融危機已不再盲目擴大和恐慌，但對于亞洲的風險在目前并未有效釋放，因此在亞洲危機可能爆發時同樣會出現相關的避險資金需求。

從目前的經濟形式分析，亞洲新興發展中國家首先值得關注的是中國，隨著中國地方債問題的逐步浮出水面，國內資金的恐慌必然會尋求避險出口，而國內目前所能投資品種相對較為單一，因此投資者對黃金白銀等貴金屬的的認同度將不斷提高。

“貴金屬本身具備的廣泛群眾基礎，因此未來對黃金白銀的主導力量將是亞洲的資金，而中國將是其中重要的一部分?！眳螏r表示，白銀在下半年的行情將呈現先低后高的走勢。

“目前白銀的點位好比A股2008年1800點的位置，離底部最低的1664點還有一定距離。雖然不是最底部，但已屬于底部區域。短期投資者需要等待的是白銀的再一輪下壓，此后將迎來全面做多的時機?！?/p>