PEMA是金融創新的動力

China MA and PE Yearbook （2013） has been published continuously for 12 years. PEMA is the financial power outside the supervision， a private financial innovation system relying on talents and transactions， and a future society oriented new finance. It is different from the traditional finance that is relying on financial licenses and monopoly powers， and its pride is not rooted in the stock of financial assets and headquarters buildings. PEMA history is the history of financial innovations.

《中國并購與股權投資基金年鑒（2013）》已連續出版了12年，我們可以看到一個個中國并購的里程碑，也穿越了不同產業變遷的時代，見證了眾多并購人物的起伏。作為記錄者，我們有責任和使命為并購以及近年來股權基金的孕育和發展鼓與呼，為即將來臨的金融新生態鳴鑼開道。

30年來，中國經濟高速發展成為全球經濟的奇跡，市場開放與制度改革當然是第一推動力。金融市場、金融機構和金融工具是承擔開放與改革具體實踐的最重要的平臺之一，金融界人士的貢獻自不待言。問題是，做出巨大貢獻的金融力量卻在近年的社會上甚至政界中形成了負面印象，蒙上陰謀論的色彩。國營金融機構的壟斷經營引發企業界怨聲載道，民間金融機構的艱難求生更是被傳媒和商界妖魔化，就連在亞洲金融危機和全球次貸危機中被全球金融業高度評價的中國中央銀行也被視為印鈔機器而聲名狼藉。這一現實邏輯的悖論如何在歷史里程中表達需要各界的關注。我們的年鑒也許無法承擔這樣的重任，但可以提供客觀的視角。

金融是朋友，不是敵人，是進步的動力，不是破壞的能力。這本應是社會的常識，卻經常在經濟結構變遷的時刻被遺忘，被遷怒，被妖魔化。歷史可以清軌跡，可以正視聽，可以給金融合理的名分，年鑒便是這樣的證人。我們在過去12年中默默地工作，便是銘刻著歷史的一個角落。

股權基金與并購（PEMA）是監管之外的金融能量，是依托人才和交易的民間金融創新體系，是面向未來社會的新金融。它不同于依托金融執照和壟斷割據的傳統金融，不是以金融資產存量和總部大廈為驕傲。并購和股權基金的歷史便是金融創新的歷史。

創新就會破壞人們熟悉的生存環境，就會給大部分人帶來不安和相對利益的損害。獲益的少數人將成功歸結為自己的才能，不滿的大多數人很容易將憤怒指向創新。因此，從事創新的人必須有堅強的信念和勇氣，特別是從事社會環境創新的金融家們。

并購已經從當年少數人的呼吁變為被主流認可的金融力量，股權基金也迅速成為全民關注的領域。發現新金融的潛力，建立積極的價值觀，這是這本年鑒的使命。感謝多年來參與我們工作的幾百位作者和信任我們的出版人，特別是關注我們的讀者。

2013年3月

（本文為王巍為《中國并購與股權投資基金年鑒（2013）》所作序）