新興產業亟待匹配新金融體系

陳鴻橋（深圳證券交易所副總經理）

新興產業亟待匹配新金融體系

陳鴻橋（深圳證券交易所副總經理）

一批80后創業者打造了一批互聯網企業，創投行業應該用新思維，關注行業新人和新模式。

蘋果CEO蒂姆·庫克正在介紹蘋果新一代iPhone5手機。東方IC

新興產業亟需匹配新金融體系 當前，全球政治、經濟、文化、金融、貨幣格局都在發生重大變化，面對轉變中的世界和轉型中的中國，《世界是新的》的作者安東尼·范·阿格塔米爾認為，世界并不完全是平的，全球的經濟重心正迅速由發達國家轉向新興市場國家。

兩個新優勢

包括中國在內的新興經濟體在全球的地位越來越重要。中國創新優勢正在發生轉變。過去30年，改革開放成功的一個優勢是低成本的勞動力。未來30年還有兩個優勢，正在快速形成。

一是中國有數量眾多、年輕有活力的企業家的優勢。今天的企業家群體和十年前的企業家群體，無論是掌控資源的能力，掌握財富的總量以及他們見多識廣的機會，都有本質的不同。

二是我們有全世界人數最多的工程師，在國際雜志上發表的自然科學論文的總數位列世界第二。人才優勢發揮出來的關鍵，是和機制、體制、政策相配合。通過娛樂節目“中國好聲音”發現，中國不缺人才，關鍵是打造一個舞臺和機制。有了制度性拉動，人才優勢才能轉化為生產力優勢。

質的飛躍

中國的技術創新正在發生從量變到質變的轉變，從簡單的加工零部件開始向加工核心部件、整件邁進。從科學出發，而不僅僅從專業出發。從技術到專業產品，再到產業化經營，這是另外一種更高級的創新路徑。

中國號稱“世界制造業的中心”。以造船業為例，中國從過去的簡單加工、組裝、包裝，到生產核心部件、電子系統，再到更高級的設計和整件的研發，技術創新和升級的速度非常快。除此外，數字數碼、國產電影、高端服務業、文化創意產業、網絡經濟等細分領域，也開始向全球領先地位邁進。

在東南亞一帶，無論是制造業、房地產開發，還是新酒店的建設，都有大量的中國人在做，日本和美國在當地的影響力越來越小。我們經過調研發現，創業板的200多家企業中，有15%的已公開稱，自己的某項技術已達到國際領先水平。實現技術創新“質的飛躍”，離不開創新型人才。深圳光啟高等理工研究院兩年前有15名創始人，平均年齡28歲，現在已經有30多名工程師，平均年齡30多歲，其中1/5是來自其他國家的科學家。

新互聯網產業

何謂大企業，何謂小企業？

松下電器2012年預虧達100億美元，索尼2011年虧損600億美元，2012年上半年虧損近50億美元。整個日本以家電為主的制造業正在陷入沉默。為什么沉默？因為這十多年來他們只專注做硬件，忽視了像蘋果那樣開發軟件。蘋果在產品設計上更加注重用戶體驗，更人性化。

在新科技環境下，行業界限在發生變化。互聯網與各個行業的結合越來越緊密。在投資者青睞的行業中，有租賃、物業，還有農業。其中，很多農業企業使用了諸多先進技術，涉及生產流水線、食品深加工、品牌管理、渠道管理等，發展到最后可能會變成只有品牌或渠道，或結合互聯網的應用技術來改造傳統農業的生產方式。

當前，網絡經濟正在顛覆傳統的商業模式。無論是全球互聯網還是各產業中，中國互聯網都是增長最快的。近三年來，在所有互聯網領域里，平均年收入增長率都達到了80%以上。

我們注意到，新一代互聯網產業來勢更猛，上次與10多家互聯網企業家交流，每個人講的內容都不同，讓人耳目一新。我們想象不到，互聯網上怎么有如此多的新事物出現。

新一代的互聯網，在技術生成和開發上有了新突破。華為為什么做不出小米的模式？華為整套制造流程是以硬件為主，而小米的創始人團隊來自微軟、IBM等，10個創始人中，每一個人都有很奇妙的想法，把這些奇特的想法進行組合，就出現了諸多互聯網新模式。

除了這些“老江湖”，一批80后創業者也打造了一批互聯網企業，創投行業應該用新思維，關注行業新人和新模式。

金融創新

創新無處不在，美國在創新的方法、體制、機制等方面都在轉型。2012年9月，在美國的MID創新實驗室參觀時，該實驗室最大的特點是跨學科、跨人才的交叉。他們的電子墻、移動照明、功能玩具、數字畫具等，正在通過數字化、無線傳輸技術等方面的創新，來建立下一輪的市場格局。

如今，中國也面臨著轉型挑戰。我國一批新興產業正處于起步階段，比如新能源、生物、計算機，有些技術甚至領先于美國。怎樣及時抓住這一重大契機，發掘一批源頭創新性的企業來扶持，是我們該思考的問題。

在全球新的經濟格局、科技格局和創新模式下，關鍵要建立一套和新產業相對應的新金融體系。

一是新金融組織體系的建立，特別需要創投、天使投資、企業基金、科技租賃、科技擔保、互聯網融資、金融等全面發展。二是建立新金融產品體系，包括股權質押貸款，風險分層技術等一系列創新產品和工具。三是資本市場在新金融組織體系和新金融產品體系中能夠起到紐帶和杠桿作用，沒種作用，這些新金融組織、新金融工具等不可能形成組合。四是要處理好金融創新和金融穩定的關系，在門當戶對的情形下才能做到以新興產業帶動新金融，以新金融促進新產業。