“償二代”來臨

計劃三至五年建成

歷時一年的調研和驗證，保監會主席項俊波日前簽發了《中國第二代償付能力監管體系整體框架》，這意味著中國第二代償付能力監管體系（以下簡稱“償二代”）初具雛形。

今年1月，溫家寶總理在全國金融工作會議上指出，金融監管要借鑒國際金融監管改革的最新成果，完善監管規則，更新監管理念、制度和方式，不斷提升監管有效性；保險業要強化償付能力監管。

為貫徹落實全國金融工作會議精神，順應國際金融保險監管改革的潮流，實現與國際保險監管規則接軌，保監會決定啟動中國第二代償付能力監管制度體系的建設工作，出臺了建設規劃。

今年4月，第二代償付能力監管制度體系建設正式啟動，項俊波擔任工作組組長。

5月14日，保監會財務會計部副主任江先學在新聞通氣會上表示，作為第二代償付能力監管體系建設的頂層設計，整體框架確立了“三支柱”框架體系。

江先學稱，償二代的整體框架主要確立了“三支柱”的監管體系。第一支柱是定量資本要求，主要防范能夠量化的風險，要求保險公司具備與其風險相適應的資本。第二支柱為定性監管要求，是在第一支柱的基礎上，進一步防范難量化的風險。包括風險綜合評級、保險公司風險管理要求與評估、監管檢查和分析，以及第二支柱監管措施。第三支柱則是市場約束機制，是引導、促進和發揮市場相關利益人的力量，通過對外信息披露等手段，借助市場的約束力，加強對保險公司償付能力的監管。

業內人士認為，建設“償二代”，對于保護保險消費者利益，增強監管制度的科學性和合理性，提高行業防范化解風險的能力，提升我國保險業的國際地位，促進我國保險業科學健康發展具有十分重要的意義。

據建設小組的時間表顯示，償二代建設規劃提出用三至五年時間建成第二代制度體系，分五個步驟加以推進。分別是總結評估階段、專題研究階段、形成制度階段、測試完善階段和發布實施階段。具體時間是：到2014年底之前，根據前期專題研究成果，形成第二代制度體系征求意見稿。2015年開始，用1至2年的時間，征求行業意見，進行多次定量測試，并修改完善。

中小險企面臨挑戰

“償二代”引入多指標衡量保險公司的經營風險，不同風險有望實施差別化的償付能力監管指標。分析人士指出，在差異化監管機制下，治理優良、內控嚴密、風險結構合理的公司將受益。

“‘償一代’以規模為導向，而‘償二代’以風險為導向，因此，今后即便兩家保險公司保費規模一樣，但資本要求卻不一定相同?！敝袊１O會財務會計部財務監管處處長趙宇龍表示，“償二代”通過更專業的模型考慮保險公司資產負債風險，對資產管理水平比較差、承保風險大的公司資本要求將會提高。因此，“償一代”很難區分好的和壞的公司，但“償二代”可以。

而在投資渠道方面，分析人士指出，“償二代”將在一定程度上引導保險公司調整業務結構和資產配置。而大的保險公司在另類投資和債權等新領域投資上會更具優勢，這些項目由于投資時間長、收益率較高且穩定，更符合保險資產的投資特性，利于大公司尤其是上市公司收益提升。

此外，“償二代”對產險壽險公司的評估標準也會有所差異。業內人士指出，產險公司的承保風險、業務質量等因素在“償二代”標準下對資本要求的影響將會增大，而壽險公司對利率風險則會更加敏感，資產配置風格的不同將會導致其資本需求的差異。

中央財經大學保險學院院長郝演蘇認為，出現新一輪融資潮是不可避免的，甚至會讓一些資本退出保險業?！爱斎?，方案一定會進行分類，對于規模大、資本實力雄厚的企業而言，‘償二代’的影響不大，但是，一些中小機構可能會遭到較大挑戰。尤其是一些壽險公司，理財業務占比多，比較‘吃’償付能力?！?/p>