“炙手可熱”的債基能走多遠

今年一季度，滬深股指雙雙告負下跌 1.43%。這讓經歷去年年末快速反彈行情的股民有些失望。債券市場卻無心插柳柳成蔭，一季度債基平均收益率為 16只可轉債基金平均收益率高達 8.14%。經歷了一季度的債牛股弱，投資者對二季度多少有些迷茫，債基能否繼續成為“最賺錢”的投資品種呢？

WIND數據顯示，今年一季度，匯添富可轉債A以10.98%的總回報在全場410 只開放式債基中位居第1，該業績不僅大幅跑贏了開放式債基3.19%的平均收益率，以及二級債基3.96%的平均收益率，甚至大幅超越了標準股票型基金5.44%的平均收益率。申萬可轉債、中銀轉債A、中銀轉債B等8只基金今年以來漲幅也均在8%以上。

不僅債券市場的表現良好，并紛紛分紅讓投資者落袋為安。數據統計顯示，今年一季度，納入統計的100只債

基共分紅110次，累計分紅總額為16.46億元；而去年同期，債券基金僅分紅37次，共分紅2.02億元。

基金業內人士分析認為，部分可轉債基金表現出色，得益于精準的前瞻布局能力和出色的自下而上的個券精選能力。以匯添富可轉債基金為例，基金經理于去年12月及時增加組合杠桿比例，加大了轉債資產的配置力度，并在維持大盤轉債配置比例的基礎上，進一步提升電力轉債的配置，成功地把握住了此輪轉債行情。

主力軍不倒

事實上，今年以來的新基金發行，債券型基金就占據了半壁江山，并募集了上千億的規模。統計數據顯示，截至4月8 日，今年以來已經成立的基金達到90只，遠遠超出2012年同期的45只。其中債券型基金達到45只，遠遠超過股票型基金的28 只。此外還有貨幣基金10只，保本基金2 只，以及QDII基金5只。

不僅鵬華基金推出了國內首只主投實業債的基金——鵬華實業債純債基金。萬家基金也推出了3年定期開放債基，致力為投資者提供3年定存和國債以外的理財選擇。同花順數據顯示，目前市場上已有的3年定期開放式債券基金共5只，截至4月8日這類基金的平均年化收益率達8.97%，顯著高于銀行3年定期存款利率

4.25%，也高于3月10日新發行的3年期國債的票面利率5%。

買債好時點

近日，銀監會8號文規范銀行理財產品的影響已經開始發酵，從中短期和微觀產品來看，新規將增加銀行理財客戶對信用債的投資需求，對投資信用債為主的債券基金形成直接利好?！督鹑诶碡敗窂你y行渠道獲知，正在發行的易方達信用債基金受到投資者普遍歡迎，除了傳統的北上廣深等基金銷售主要區域外，在二三線城市的銷量也有較為均勻的分布，并且認購戶數較多，證明普通投資者比例上升。

值得注意的是，目前隨著宏觀經濟數據日漸顯出疲態，已有投資者開始懷疑，是否連溫和復蘇的態勢都已經終結，而諾安基金認為，雖然近期宏觀經濟數據顯出疲態，但增長動能的降低并不意味弱復蘇的終結。招商基金固定收益投資團隊認為，上半年流動性整體趨于寬松，通脹溫和可控，隨著銀監會開始規范商業銀行理財業務，更多資金將回流傳統債券市場，增加投資需求，債市整體環境偏暖，二季度更值得期待。

同時有分析人士表示，2013年的債市行情將在經濟溫和復蘇的大背景下演繹，預期債券市場表現良好，目前依然是投資債券的較好時點。在投資券種的選擇上，保持組合的流動性比保持組合的收益率更加重要。