韓國金融自由化后加強外匯交易監(jiān)管的做法及對外匯管理改革的啟示

摘要：韓國通過金融自由化改革實現(xiàn)資本項目可兌換，并采取一系列措施實施事后監(jiān)管，確?？蓛稉Q后對外經(jīng)濟金融安全，其中，對外匯交易的事后監(jiān)管體系建設(shè)值得我國借鑒。

關(guān)鍵詞：外匯管理 資本項目可兌換 金融自由化

改革開放以來，我國外匯管理體制改革的不斷深入，實現(xiàn)了經(jīng)常項目的可兌換，資本項下可兌換程度大大提升。下一階段，我國將繼續(xù)推進資本項目可兌換，研究其他國家涉外金融自由化、便利化后的外匯交易監(jiān)測、監(jiān)管改革方向和措施顯得尤為必要，近期，筆者對韓國金融自由化后加強外匯交易監(jiān)管的做法進行梳理和研究，并提出對我國外匯管理改革的啟示。

一、韓國金融自由化后加強外匯交易監(jiān)管的主要做法

二十世紀八十年開始，韓國經(jīng)常項目持續(xù)盈余，受美國等國家要求其開放金融市場影響，韓國開始推進金融自由化、放松外匯管制。1997年亞洲金融危機爆發(fā)后，韓國趁勢而為，加速金融自由化、放松外匯管制進程，韓國采取一系列措施，加強外匯交易事后監(jiān)管。

（一）建立以“負面清單”為特征的法規(guī)體系

1999年4月1日韓國開始實施“負面清單”為特征的新的外匯交易法，以取代原來的外匯管理法，與公司、金融機構(gòu)外海業(yè)務(wù)相關(guān)的大部分外匯交易的管制被取消。新的外匯交易法表明韓國外匯交易己基本沒有限制，除了明確禁止外，全部外匯交易都是允許的。

（二）建立健全外匯資金流動監(jiān)控系統(tǒng)

在確定實現(xiàn)外匯和資本交易自由化目標后，韓國以最快的速度建立起監(jiān)控外匯資金流動的實時性電腦化系統(tǒng)，為有效的事后管理和監(jiān)測體系建立奠定數(shù)據(jù)信息基礎(chǔ)。該系統(tǒng)的主要功能一是外匯市場和外匯交易監(jiān)測；二是外匯收支、對外債權(quán)債務(wù)等的統(tǒng)計分析；三是外匯銀行的管理、頭寸管理、兌換商管理等金融監(jiān)管和事后管理。該系統(tǒng)由韓國政府委托韓國銀行（中央銀行）投入開發(fā)運營。

（三）明確外匯資金流動監(jiān)管職責分工

韓國銀行（中央銀行）負責貨幣兌換和外匯經(jīng)紀人的監(jiān)管以及綜合性風險管理。韓國金融監(jiān)管服務(wù)局負責從事外匯業(yè)務(wù)的機構(gòu)的監(jiān)管。韓國國際金融中心負責利用外匯資金流動監(jiān)控系統(tǒng)和其他途徑得到的信息進行分析處理，增強對市場反應的敏銳性，為審慎管理和應對貨幣危機提出適當?shù)膽?zhàn)略性建議。

（四）實現(xiàn)監(jiān)管數(shù)據(jù)采集標準化和規(guī)范化

為確保事后監(jiān)管數(shù)據(jù)的準確性和真實性，韓國央行直接從商業(yè)銀行采集逐筆外匯交易數(shù)據(jù)，并制定由15至20個關(guān)鍵要素組成的固定數(shù)據(jù)報送格式，由商業(yè)銀行自行設(shè)計數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換接口，直接從系統(tǒng)中轉(zhuǎn)換數(shù)據(jù)，減少商業(yè)銀行數(shù)據(jù)專門錄入步驟，保證數(shù)據(jù)質(zhì)量。

（五）加強對商業(yè)銀行的監(jiān)管

韓國央行分階段將外匯交易的真實性審查職責移交給商業(yè)銀行，一般不再與企業(yè)直接發(fā)生關(guān)系，由商業(yè)銀行負責監(jiān)管企業(yè)行為，韓國央行主要負責對商業(yè)銀行的監(jiān)管。為確保對銀行的監(jiān)管效果，韓國央行還強化對商業(yè)銀行的現(xiàn)場檢查權(quán)限，事前獲知韓國金融監(jiān)管局年度檢查計劃和檢查過程中所有信息。同時，還可在事前溝通的情況下，不論是否在年度檢查計劃內(nèi)，可要求韓國金融監(jiān)管局一起對銀行開展聯(lián)合檢查。在銀行外匯頭寸監(jiān)管上，設(shè)置分幣種外匯貨幣超買（over-bought）、超賣（over-sold）總量限額，并按天實時監(jiān)控，防范支付風險。

（六）強化真實性監(jiān)管的部門間合作

韓國央行通過高頻率采集有關(guān)外匯收支數(shù)據(jù)，實現(xiàn)與海關(guān)、稅務(wù)等部門數(shù)據(jù)共享，提升部門監(jiān)管合力。如將采集的數(shù)據(jù)傳送給海關(guān)，由海關(guān)核對企業(yè)交易的真實性。若發(fā)現(xiàn)可疑交易數(shù)據(jù)，可移交稅務(wù)部門進行審查。通過部門間監(jiān)管合作，增強對不法企業(yè)的威懾力。

二、韓國央行加強外匯交易監(jiān)管對我國外匯管理改革的啟示

我國已于1996年實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目可兌換，資本項下已實現(xiàn)部分項目的可兌換?？傮w來看，我國在有效防范風險的前提下，有選擇、分步驟地放寬對跨境資本交易活動的限制，逐步推進資本項目可兌換。當前，外匯局正全力推進外匯管理法規(guī)的整合和法規(guī)框架重構(gòu)，貨物貿(mào)易外匯管理制度改革、跨境資金流動監(jiān)測平臺建設(shè)、資本項目可兌換以及國內(nèi)外匯市場的對外開放等。這些推進工作與韓國金融自由化后改進和完善外匯交易監(jiān)管的做法接近。為此，韓國的做法和經(jīng)驗值得思考和借鑒。

（一）轉(zhuǎn)變外匯管理根本法規(guī)的立法理念，建立適應外匯領(lǐng)域交易市場化改革的法規(guī)框架體系

韓國外匯交易法和我國外匯管理條例的立法理念差異明顯。韓國制訂外匯交易法是“保障外匯交易及其他對外交易的自由，充分發(fā)揮市場的作用，從而實現(xiàn)對外交易的順利進行和國際收支平衡及通貨價值的穩(wěn)定，為國民經(jīng)濟健康發(fā)展作出貢獻?！蔽覈鈪R管理條例是“為了加強外匯管理，促進國際收支平衡，促進國民經(jīng)濟健康發(fā)展”。韓國為適應金融自由化后的需要，建立以便利對外交易、維護國際收支平衡和幣值穩(wěn)定的立法框架。我國外匯管理條例在2008年修訂出臺后仍是以加強外匯管理為中間目標，來促進國際收支平衡和國民經(jīng)濟健康發(fā)展。隨著我國外匯管理體制改革不斷深入，放寬跨境交易管制、便利微觀主體涉外經(jīng)營成為未來制度設(shè)計的主要方向。同時，考慮到跨境交易人民幣結(jié)算的全面推開，單方面強化外匯領(lǐng)域的限制性規(guī)定，會形成本外幣之間政策套利空間，導致外匯領(lǐng)域制度的管理效果大打折扣。為此，隨著利率、匯率市場化改革再次啟動，外匯管理根本立法原則也亟需做出調(diào)整，按照市場化改革方向，建立以一般性原則為主、特殊性原則為輔的法規(guī)框架，以適應金融外匯市場化改革需要，促進市場機制在外匯領(lǐng)域更好的發(fā)揮資源配置作用，促進涉外經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

（二）加快推進外匯管理方式轉(zhuǎn)變，逐步形成以全面監(jiān)測、現(xiàn)場檢查和調(diào)查相互支撐的事后監(jiān)管體系

在“負面清單”為特征的法規(guī)體系建立后，韓國改進外匯領(lǐng)域的管理方式，逐漸取消事前審批需求，轉(zhuǎn)向報告制度方式加強外匯交易的監(jiān)測與事后管理，并且不斷向外匯銀行轉(zhuǎn)移事后管理外匯交易職責。金融自由化改革后，韓國央行更加注重外匯領(lǐng)域的金融穩(wěn)定，投入更多精力監(jiān)控外匯資金的流入流出，確保對外交易支付，防范外匯市場風險。尤其是韓國國際金融中心的建立，進一步強化了事后監(jiān)測和真實性管理的專業(yè)性、有效性。當前，我國已正式實施貨物貿(mào)易外匯管理制度改革，將更多的審查權(quán)限下放給外匯指定銀行，投入更多人力、物力，加強事后監(jiān)測、核查來實施貨物貿(mào)易跨境收支的真實性管理。加之其他經(jīng)常項目、直接投資項下等業(yè)務(wù)的真實性審查職責也轉(zhuǎn)移給外匯指定銀行，我國外匯管理方式正在逐步發(fā)生轉(zhuǎn)變。從事后監(jiān)測結(jié)果來看，總體上平穩(wěn)有序。為此，可進一步加快推進外匯管理方式轉(zhuǎn)變，強化轉(zhuǎn)變后跨境交易資金流動變化的監(jiān)測，突出現(xiàn)場檢查和調(diào)查對監(jiān)測情況的實際狀況的評估、判斷，形成一套完整、有效的、適應外匯管理方式轉(zhuǎn)變的事后監(jiān)管體系，增強對市場反應準確預判能力和水平，確保外匯領(lǐng)域市場化改革風險可控、穩(wěn)妥推進，更好地便利市場主體涉外經(jīng)營。

（三）加快推進跨境資金流動監(jiān)測數(shù)據(jù)標準化、規(guī)范化，進一步豐富完善監(jiān)管數(shù)據(jù)體系

韓國逐筆外匯交易數(shù)據(jù)采集的標準化、規(guī)范化，較好滿足了韓國各監(jiān)管部門履行需要。由于事后監(jiān)管的基礎(chǔ)就是準確、及時的交易數(shù)據(jù)，通過標準化、規(guī)范化的數(shù)據(jù)采集，是金融自由化后各國事后監(jiān)管的重要經(jīng)驗。如美國也是按照聯(lián)邦金融機構(gòu)檢查委員會規(guī)定格式采集監(jiān)管數(shù)據(jù)，涉及銀行運營的每一個環(huán)節(jié)?？梢姡谕七M外匯領(lǐng)域市場化改革過程中，必須做好監(jiān)測數(shù)據(jù)采集標準化、規(guī)范化。近年來，人民銀行、外匯局在監(jiān)管數(shù)據(jù)標準化、規(guī)范化方面作了大量工作，并取得一定成效，但是面對日益復雜的國內(nèi)外形勢及金融改革深化的迫切需求，數(shù)據(jù)采集標準化、規(guī)范化的工作還需加快推進。尤其是在跨境資金波動周期縮短的情況下，加之銀行等金融機構(gòu)創(chuàng)新意識和能力不斷增強的情況下，通過標準化、規(guī)范化方式及時、準確采集監(jiān)測所需的全口徑數(shù)據(jù)顯得尤為重要。

（四）明確外匯領(lǐng)域風險監(jiān)管目標，構(gòu)建以銀行主體監(jiān)管為核心的非現(xiàn)場和現(xiàn)場監(jiān)管框架

韓國金融自由化后韓國央行不再與企業(yè)形成直接關(guān)系，監(jiān)管的對象主要是銀行。多年來，外匯局也不斷將真實性審核職責轉(zhuǎn)移給銀行。但與韓國等其他國家不一致的是，我國外匯領(lǐng)域的監(jiān)測、檢查等職責仍屬于人民銀行、外匯局，而未納入銀行監(jiān)管部門。隨著外匯領(lǐng)域市場化改革深化，外匯局與企業(yè)的直接聯(lián)系會逐漸減少，而對銀行的監(jiān)督檢查必須加強，這是國際金融自由化后的共同經(jīng)驗。實際上，我國金融體系結(jié)構(gòu)是以銀行為主，是金融領(lǐng)域穩(wěn)定的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是資金跨境流動、外匯市場交易的主要參與者。只有抓住銀行關(guān)鍵環(huán)節(jié)，才能進一步提高管理成效。近年來，全國各級外匯管理部門圍繞外匯管理理念和方式“五個轉(zhuǎn)變”的總體要求，積極探索外匯領(lǐng)域主體監(jiān)管的模式和方法，其中不乏提出以銀行主體監(jiān)管并付諸實踐的。從重慶外匯領(lǐng)域主體監(jiān)管探索來看，強化監(jiān)管目標就是防范風險、化解風險。韓國在金融自由化后格外重視對外支付能力的保障，采取嚴格的分幣種頭寸管理方法進行監(jiān)控銀行資金情況，就是防范和化解對外交易支付風險，確保對外交易自由?？紤]到單位、個人的對外交易收支行為均通過銀行進行的實際，可以防范外匯領(lǐng)域風險為監(jiān)管目標，構(gòu)建以銀行主體監(jiān)管為核心的非現(xiàn)場和現(xiàn)場監(jiān)管框架，以適應未來市場化改革后監(jiān)管重心的轉(zhuǎn)變。

（五）以資源共享方式強化部門間合作，降低監(jiān)管成本、形成監(jiān)管合力

韓國依托集中的數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)，實現(xiàn)部門間合作并形成監(jiān)管合力。美國監(jiān)管也類似，且其監(jiān)管數(shù)據(jù)主要由專業(yè)信息技術(shù)公司負責進行，各監(jiān)管機構(gòu)根據(jù)權(quán)限不同獲取自身數(shù)據(jù)信息?？梢?，通過資源共享方式來強化部門間合作，減少了不同部門數(shù)據(jù)重復采集成本，降低監(jiān)管成本。同時，在統(tǒng)一數(shù)據(jù)信息資源下，不同部門可對交叉監(jiān)管領(lǐng)域進行有效合作，形成監(jiān)管合力。在日常監(jiān)管實踐中，以統(tǒng)一資源、集中使用的共享方式進行部門間合作的機制很少，由此產(chǎn)生不同部門均根據(jù)自身職責需要自建一套數(shù)據(jù)采集統(tǒng)計體系，形成不同部門間數(shù)據(jù)沖突，數(shù)據(jù)共享性、可比性差。為此，在未來改革過程中，在可行的情況下，探索采取資源共享方式來強化部門間合作。

參考文獻：

[1] 韓國央行，“The Bank of Korea a Sixty-Year History”，韓國央行網(wǎng)站，2010年10月發(fā)布。

[2] 國家外匯管理局，《國家外匯管理局年報2011》，國家外匯管理局網(wǎng)站，2012年6月發(fā)布。