企業財務風險的成因及其防范探析

【摘 要】在市場經濟條件下，財務風險是客觀存在的，企業的財務決策幾乎都是在風險和不確定性的情況下做出的，財務風險是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題。因此，在現代企業管理中，如何防范和化解財務風險就顯得非常重要。

【關鍵詞】財務風險;風險成因;風險防范

財務風險是現代企業經營中所不可避免的問題，隨著競爭的加劇，企業面臨的財務風險也越來越復雜和多變，因此加強對財務風險的認識和防范對企業來說就顯得尤為重要。財務風險是指在企業的各項財務活動中，因企業內外部環境及各種難以預計或無法控制的因素影響，在一定時期內，企業的實際財務結果與預期財務結果發生偏離，從而蒙受損失的可能性。它是從企業財務活動的全過程來界定的，因為在市場經濟條件下，財務風險貫穿于企業各個財務環節，是各種風險因素在企業財務上的集中體現。

1.企業財務風險的來源

（1）籌資風險，是企業在籌資活動中，由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化或者籌資來源結構、幣種結構、期限結構等因素而給企業財務成果帶來的不確定性。

（2）投資風險，是企業在投資活動中，由于各種難以預計或無法控制的因素使投資收益率達不到預期目標而產生的風險。

（3）現金流量風險，是企業現金流出與現金流入在時間上不一致所形成的風險。

（4）利率風險，是在一定時期內由于利率水平的變動而導致經濟損失的可能性。

（5）匯率風險，是在一定時期內由于匯率變動引起企業外匯業務成果的不確定性。

2.企業財務風險的成因分析

財務風險是企業日常管理工作中不可忽視的問題，只有清楚認識企業財務風險產生的原因，在實踐工作中才能更好地防范財務風險，從而達到規避風險提高效益的目的。

（1）企業財務管理的宏觀環境復雜多變，而企業管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境。企業財務管理宏觀環境的復雜性是企業產生財務風險的外部原因。財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素，這些因素存在企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。

（2）企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。然而在現實工作中，許多企業的財務管理人員缺乏風險意識。風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

（3）財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一主要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，許多企業的財務決策存在著經驗決策及主觀決策現象，家長制、一言堂的工作作風在企業的管理中仍然普遍存在，由此導致的決策失誤經常發生，使得企業投資收益率低于企業的籌資成本，導致企業的財務狀況惡化，威脅到企業到期債務的償還，從而加大了企業財務風險。

（4）內部控制制度不健全，企業財務管理水平相對滯后。這是企業產生財務風險的又一重要原因。主要表現為企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理不力的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證；企業應收賬款催收不力，應收賬款周期過長，資金長期被占用，使營運資金周轉不暢，從而引發財務風險。

（5）企業的資金結構中債務比例過高。負債經營可以使一些企業借雞生蛋，以較低的成本獲得成功；但企業的資金結構中債務比例過高往往導致企業無法償還到期債務，從而使企業陷入財務困境之中。這種過高的負債比率不但使企業有利息負擔而且到期要償還高額債務本金，在企業經營狀況較差的情況下還會導致企業資不抵債，面臨破產清算的危險。

（6）企業的資產流動性弱。企業在債務融資后必須保證有足夠的現金以償還到期的債務和利息，如果企業的資產流動狀況較差、變現能力不強而無法保證足夠的現金，這些都會導致企業財務風險由潛在的變成現實的，從而使企業陷入財務危機，最終導致企業經營的失敗。這是從企業經營的動態角度來認識財務風險產生的原因的。

（7）對擔保合同缺乏必要的管理。訂立擔保合同，短期內往往對公司財務支付沒有造成影響，財務管理往往不到位。一旦擔保發生連帶責任時，擔保單位的財務風險可想而知。

3.企業財務風險的防范

從以上財務風險的成因來看，可以從以下幾個方面人手進行財務風險的防范。

（1）通過認真分析財務管理的宏觀環境及其變化，提高企業對財務管理環境的適應能力和應變能力。負債經營的企業一方面要關注國家產業政策、投資政策、金融政策、財稅政策等變化，對企業在投資項目、經營項目、籌借資金、經營成本等方面可能產生的負面效應；另一方面又要關注因市場格局、市場需求、供求關系等變化，使企業采購成本和市場投入增大，而引起企業成本費用和資金需求增加，使財務成本上升而出現經營虧損。

（2）建立健全內部控制制度，不斷提高財務管理人員的風險意識。在競爭激烈的市場經濟，財務風險不可避免。為防范財務風險，企業要加強內部控制和財務管理，防止人為舞弊行為的發生，從而確保企業經營的良性化運作，提高抵御風險的能力。企業必須理順內部財務關系，做到責、權、利相統一，建立一套有效可行的激勵機制，對各部門進行業績評價，按不同的職能、責任和控制范圍的大小，分成各責任單位，明確各責任單位的責、權、利，積極調動各單位參與企業財務管理的積極性。

（3）提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案決策，切忌主觀臆斷，從而可以避免財務決策失誤所帶來的財務風險。

（4）建立合理的資金結構，創造良好的籌資環境。財務風險本質是由于負債比例過高導致的，因此企業不但應該設計合理的資金結構，保持適當的負債、降低資金成本，而且還要控制負債的規模，保證謹慎的負僨比率，避免盲目舉債擴張，從而有效防范財務風險。

（5）提高資金運行速度，確保企業資金安全。企業資金流動是周而復始地進行的，確切地說流動性是企業的生命。企業除了控制資金投量，減少資金占用外，還應注意加速存貨和應收賬款的周轉速度，使其盡快轉化為貨幣資產，以保持良好資產流動性，提高資金使用率，減少甚至杜絕壞賬損失。

（6）謹慎提供資產或信譽擔保，減少和消除不必要的企業損失和財務風險。企業經營者要加強對擔保法的學習和認識，在向有隸屬關系、有投資關系或業務關聯單位提供資產或信譽擔保時，一定要謹慎行事，對被擔保的企業或項目進行全面了解并做到胸中有數，且在符合國家政策規定的前提下，方可結合本企業的情況適度提供一定期限內的擔保。這是因為，這些企業一旦經營不善，擔保人必須承擔連帶責任，給擔保企業帶來不應有的損失而增加財務風險。

（7）進行多角經營，分散投資風險。即將企業籌集來的資金投放于多個項目，這樣就能使各個盈利和虧損程度不同的投資項目互相彌補，減少風險。這種分散風險的思想體現在現實生活的各個方面，但是在企業的經營管理中，這種防范方法還需要企業領導者的謹慎行事。

總之，加強對財務風險的認識和防范對企業來說就顯得尤為重要。對財務管理實施全過程監控，及時制定合理的風險防范政策。一旦發現某種異常征兆及時采取應變措施，以避免和減少風險損失。

【參考文獻】

［１］政部企業司．企業財務通則解讀，北京：中國財政經濟出版社．2007．

［２］劉小梅，張淑琴．論企業風險管理，社會科學論壇，2005．