本周FMI：48.53（相對上一周變化：—1.47）

資訊點評

證監(jiān)會設監(jiān)管二部專管創(chuàng)業(yè)板

證監(jiān)會有關部門負責人10月11日表示，證監(jiān)會設立上市公司監(jiān)管二部，專門從事創(chuàng)業(yè)板監(jiān)督管理，原有上市公司監(jiān)管部更名為上市公司監(jiān)管一部。

點評：設立專門部門監(jiān)管在一定程度上說明創(chuàng)業(yè)板目前問題很多，需要獨立部門監(jiān)管。

證監(jiān)會下放基金代銷資格審批權

10月10日，國務院最新一批取消和調整的324項行政審批項目（明細）正式公開發(fā)布。統(tǒng)計顯示，此次取消和調整的324項審批項目中，涉及基金行業(yè)相關項目共計2項，分別為取消基金管理公司副總經(jīng)理選任或者改任審核，及基金代銷業(yè)務資格核準權下放。

點評：如果實施，將來會有更多的第三方參與基金代銷，投資者的基金投資渠道增加。

中央?yún)R金繼續(xù)入市增持四大行

中央?yún)R金公司發(fā)布公告稱，10月10日起已在二級市場自主購入工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行股票，并繼續(xù)進行相關市場操作。這是匯金繼上一輪承諾增持四大行股份到期之后，再次宣布增持四大行。上述四大行去年曾發(fā)布公告稱，從2011年10月10日起，匯金公司擬在未來12個月以自身名義在二級市場增持四大行股份。自去年第四季度以來，匯金持續(xù)在二級市場增持中國銀行和工商銀行。

點評：一方面表明有關當局開始采取實際行動救市，另一方面，也表示市場確實在底部了。

深交所：加快推動農(nóng)業(yè)企業(yè)上市

據(jù)媒體報道，深圳證券交易所研究所所長金立揚10月11日透露，深交所今后將加快推動農(nóng)業(yè)企業(yè)上市，目前已處于上市輔導期的農(nóng)業(yè)企業(yè)有40家。金立揚說，深交所現(xiàn)有的1537家上市公司中，農(nóng)林牧漁企業(yè)只有31家，而且這些企業(yè)與國外農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)相比，實力很弱。如在深交所上市的8家種子公司，在研發(fā)上的投入總共只有2億元，而國外大企業(yè)往往在10億美元以上。

點評：農(nóng)業(yè)領域的確有很大的發(fā)展前景，尤其是西部的農(nóng)業(yè)企業(yè)，但農(nóng)業(yè)企業(yè)的投資風險有其特殊性，這需要投資者更有耐心和眼光。

貨基T+0贖回業(yè)務出臺

貨幣基金“T+0贖回”業(yè)務（即當日贖回，當日到賬）的出臺，使得貨幣基金取代銀行存款業(yè)務成為可能，或將為貨幣市場基金吸引萬億增量資金。最新數(shù)據(jù)顯示，目前國內貨幣基金資產(chǎn)規(guī)模約為4000億元，銀行短期理財產(chǎn)品規(guī)模為10萬億元，銀行存款近40萬億元。南方基金、國泰基金和匯添富3家基金公司申報的貨幣市場基金“T+0贖回”業(yè)務獲得證監(jiān)會批準。

點評：該業(yè)務的推出，將會加快銀行活期存款向基金公司搬家的速度。

三季度中小基金投資能力勝出

近日，銀河證券基金研究中心發(fā)布三季度基金公司投資能力排行榜，三季度中小基金整體排名靠前，匯添富基金憑借前瞻的預判能力及強大的投研實力脫穎而出，拔得頭籌，其他依次為寶盈、方正富邦、泰達宏利、國聯(lián)安、國海富蘭克林、申萬菱信、華寶興業(yè)、華商和長城9家基金公司。

點評：再次表明了“船小好調頭”，在低迷的市場中，小公司和小規(guī)模的產(chǎn)品，可以比較快速地增減倉位，控制風險。

廣州證券紅棉安心回報發(fā)行

近期廣州證券將發(fā)行債券型產(chǎn)品紅棉安心回報，認購起點為5萬元，產(chǎn)品無認購費、無贖回費、無管理費，這樣的產(chǎn)品設計在市場上還是極少見的；廣州證券還將以自有資金認購5%的集合計劃份額，達到了監(jiān)管機構規(guī)定的最高比例，并承諾存續(xù)期內不退出，并先行承擔凈值下跌風險。若實際收益率超過5%，投資者還將獲得不低于超額部分10%的收益，這樣的產(chǎn)品設計決定了管理人將承擔較大的投資風險，同時投資者可以安心獲得超額回報。

點評：廣州證券首只大集合理財產(chǎn)品紅棉1號凈值1.04元，今年以來取得4.21%的正收益，去年12月同期成立的12只產(chǎn)品中凈值排名第一，良好的業(yè)績可作為新產(chǎn)品的參考。

看多理由

景順長城大中華謝天翎近日表示，全球經(jīng)濟增長停滯，搖擺于復蘇和衰退間，但美聯(lián)儲、歐洲央行、日本央行在9月份都有推出新一輪資產(chǎn)購買計劃，對市場形成正向刺激，大中華地區(qū)估值水平仍維持在低位，吸引資金流入。

景順長城陳暉表示，四季度，A股市場可能在盤整筑底后迎來反彈行情。目前時點國內股票市場比債權市場更具有吸引力。

看平理由

長城基金日前發(fā)布四季度投資策略報告稱，預期四季度經(jīng)濟增長將迎來階段性復蘇，市場反彈空間將取決于基本面環(huán)比改善力度和政策松動強度，中長期表現(xiàn)則取決于結構轉型的力度和成效，看好消費板塊。

博時基金魏鳳春近日表示，市場在2000點關口，場內資金博弈加劇、場外資金觀望，限售股票減持的壓力還將存在。因此，市場短期并無明確的趨勢性機會。

天治基金近日表示，市場對維穩(wěn)政策的預期可能促成一定的反彈，不過從可行性方面來說，目前沒有太多政策可出。四季度市場面臨三季度經(jīng)濟增速低于預期、CPI高于預期、三季報業(yè)績差于預期、四季度經(jīng)濟差于預期、美國無法避開財政懸崖、歐洲形勢惡化等一系列風險，因此對大盤反彈之后的走勢保持謹慎。

國泰基金近日表示，大盤全面拉升僅僅是短暫反彈而并非反轉，市場跌破2000點這個重要心理關口后，市場猜測監(jiān)管層的底限也在這里，一旦有風吹草動市場就會受到影響。因此，國泰基金認為，近期不太可能會有實際利好的政策出臺，地產(chǎn)周期和經(jīng)濟周期的不匹配以及結構轉型的需要都決定了政策放松的可能性很小。

大成基金稱，從中長期來看，中國經(jīng)濟是否企穩(wěn)，取決于去產(chǎn)能過程所處階段。基于經(jīng)濟基本面依然疲弱和去產(chǎn)能階段的特點，大成基金四季度策略報告建議資產(chǎn)配置的核心原則仍是不輕易做左側交易，以防御為主。

看空理由

華商基金表示，由于宏觀經(jīng)濟無法對A股形成有力的支撐，四季度主要機會仍是來自下跌后的反彈。值得注意的是，四季度是全年解禁市值最高的一個季度，對中小股票沖擊較大。

匯添富基金近日預測，A股市場至少要待2013年二或三季度才會反彈。

融通蔡奕奕近日表示，A股市場短期內難以明朗，未來投資可能還集中于債券市場。他認為，雖然經(jīng)濟底部有可能在2012年三季度基本探明，四季度或緩慢回升，但能否快速回升需要進一步觀察，四季度和2013年一季度有望進入債券牛市下半場。