聯想的酒生意

“喝酒”上癮，是“不務正業”，還是“醉翁之意不在酒”?

經過近一年的溝通，聯想控股旗下子公司——聯想酒業控股公司終于擊敗多家競爭對手，以4億元全資收購山東名酒孔府家酒。這也是聯想酒業繼控股湖南武陵酒公司、全資收購河北板城燒鍋之后，納入白酒版圖的第三家酒企。

將山東孔府家納入麾下，使得聯想多元化布局中，酒業板塊再添一子，初具規模。

多元布局

在此之前，進軍白酒行業的聯想控股剛剛以1.4億元的價格購得四川瀘州蜀光酒業51%的股權、以1.3億元買入湖南武陵酒業39%的股權、斥資約10億元，成河北承德乾隆醉酒業第一大股東，持有股份比例約為34%。聯想的白酒業版圖在慢慢擴大。

孔府家酒位于孔子的故鄉曲阜，曾經一句“孔府家酒，叫人想家”的廣告語，讓孔府家酒一躍成為全國家喻戶曉的白酒品牌，稱得上是中國白酒業的老兵，曾經開創了白酒企業在央視打廣告的先例。在上世紀80年代，還憑借39度孔府家酒開創了中國低度白酒的先河。上世紀90年代，孔府家酒的銷售達到歷史頂峰，其年銷售額最高曾接近10億元，躋身當時的中國白酒行業十強。

但從1996年開始，孔府家因體制問題開始衰落，逐漸被其他名酒超越。經歷漫長的改制之后，雖然目前走上了復蘇之路，銷售額已經連續三年高速增長，但在資本與管理上仍面臨著瓶頸。這一定程度上促進了孔府家與聯想控股的合作。

孔府家在品牌文化、釀制工藝、產品品質上有很好的基因，有較好的品牌基礎和釀制基礎。而聯想控股則有豐富的整合并購經驗，將通過人才、資金、管理、營銷等方面的資源注入，實現對孔府家的“基因重組”。雙方的優勢互補將給孔府家帶來更大的發展空間。

對孔府家的收購正彰顯了聯想控股的一貫風格——多元化布局戰略。8年時間，聯想完成了從“聯想”到“Lenovo”的國際化蛻變。

2004年12月8日，聯想以12.5億美元收購IBM PC部門，這場“蛇吞象”的大戲震驚了整個IT業界。聯想在業界不斷的質疑聲中進行痛苦的整合之旅。直到2011年，聯想的營業額達到216億美元，全球排名第二。這也意味著，聯想并購整合IBM PC的模式是成功的。于是，聯想開始加快海外并購的步伐，頻頻收購落子布局，希望能在更多的海外市場開花結果。

2012年9月5日，聯想以1.48億美元收購巴西電子產品生產商CCE的100%股本。在巴西，聯想是第九大PC廠商，截至今年3月底的市場份額為3.6%，尚未盈利，希望通過此次收購活動來提高它在巴西的銷量。作為個人電腦制造商，聯想在未來五年的時間里，將會在巴西投資1億美元用于研發。

經過28年的發展，聯想控股已成為一家橫跨多個行業的大型綜合企業，涉足IT、房地產、消費與服務、化工新材料和現代農業等領域，并打造出聯想集團、神州數碼、君聯資本、弘毅投資和融科智地等知名品牌。而從2010年開始，聯想投資對農業產業鏈條的各個環節和食品行業投資興趣較大。

據公開信息不完全統計，僅自2010年以來，聯想控股及旗下子公司對食品相關領域內的投資整體規模就已接近25億元。聯想控股將從水果、肉類、雜糧等項目開始，從種植、生產、運輸、儲存、銷售等各個環節加以把控，最終打造一個統一的食品品牌。

當然，聯想不會滿足于這個第一，它想要的是據多業態于一體的聯想帝國。

必由之路

孔府家最終選擇聯想控股，主要是考慮資金、企業管理和創新模式。而聯想鐘情于白酒行業，最直接原因即是看到了該行業較高的利潤率。今年上半年，白酒行業13家上市公司平均每家公司實現營業收入42億元，整個行業上市公司今年上半年收入增長四成，凈利潤增長五成。許多高端白酒類產品的毛利率都超過70%。

聯想酒業的布局思路非常清晰，無論武陵、板城還是孔府家都有很多共性，比如企業的歷史都在50年以上，有獨特的品牌文化和釀制工藝，在區域市場有很好的影響力和消費人群。由這樣的企業來對白酒行業進行整合，對提高行業的集中度和發展水平有很大好處。聯想酒業依托母公司聯想控股，在資本、管理、國際化、人才等領域都會給傳統的白酒產業注入活力，聯想控股“既要買好，更要管好”的指導思想順應了白酒行業資源整合的趨勢。

此次聯想酒業并購孔府家實際上是近年來酒行業集中化的一個縮影。白酒行業的整合始于上世紀末。1998年，白酒行業龍頭茅臺集團并購習酒，推動了習酒的強勢增長。此后，從2000年開始，以金六福起家的華澤集團就開始在全國收購了包括湖南湘窖、陜西太白在內的13家地方酒廠。 隨著近年來白酒行業進入“黃金發展期”，除了酒行業自身的內部整合外，還引起了眾多外來資本的關注。2009年至今，維維豆奶在控股枝江大曲后又攬下貴州醇，海航將貴州懷酒納入囊中，中糧在覬覦白酒多年后收下了瀘州8000噸基酒基地。

我國的白酒行業集中度較低，基本每個地區、甚至每個縣都有自己的酒廠和品牌。有業內人士預計，十年后，白酒企業會降至四、五千家，行業整合將加劇。此次聯想控股酒業并購孔府家，也反映出了近年來白酒行業的發展趨勢。隨著并購的加劇，白酒的整合速度也將慢慢加快。有專家說過去十年是中國白酒發展的黃金期，在當前的經濟形勢下，未來五年將會是白酒行業的整合期，白酒行業或許會經歷一場大浪淘沙。

白酒行業的高利潤，吸引著眾多業內外投資者持續“喝酒”。聯想控股表示，在未來2到3年，公司將繼續加快并購步伐，持續收購優質的白酒品牌，并尋求全國性白酒品牌的整合機會，爭取成為經營和管理眾多優質酒水品牌的控股公司。

在聯想控股宣布進軍現代農業等領域之后，出現的首個收購對象為白酒。聯想創始人柳傳志曾直言，酒業是他為了整體上市之時利潤來源尋找的最佳布局行業之一，以達到2014年至2016年間，把“聯想控股”整體做上市的目標。

在柳傳志掌舵聯想控股的時間里，已經有過不少并購成功的先例。2011年1月，聯想宣布斥資1.75億美元并購了NEC旗下的PC業務，雙方在日本成立合資公司，聯想持51%股份，NEC持49%股份。在歐洲，同年的6月1日，聯想還以每股13歐元的價格收購德國消費電子廠商Medion AG 36.66%股份，交易總額達3.4億美元。隨后又通過在德國的附屬公司Bidco最終收購Medion AG已發行股本的51.89%而成為最大股東。

這兩項并購的成功實施，都給聯想帶來了快速的發展。同時也縮小了與PC業老大惠普之間的距離。除了日本與歐美市場，聯想控股還嘗試在拉美市場擴大份額。

如今聯想“喝酒”上癮，是“不務正業”，還是“醉翁之意不在酒”?業內人士預測，這個“白酒帝國”的版圖，未來還是會慢慢擴大。聯想要做的，不只是第一。