試論人民幣升值對我國經濟社會的影響

【摘 要】 人民幣匯率制度改革以來，人民幣總的走勢趨向升值。匯率是與我國國民經濟社會發展息息相關的金融問題，需要以謹慎的態度對待。本文從多角度分析人民升值將對我國國民經濟社會產生的影響。

【關鍵詞】 人民幣升值 進出口貿易 金融市場 社會 影響

1. 人民幣升值對我國進出口貿易的影響

1.1對我國進出口貿易的積極影響

1.1.1人民幣升值對我國出口商品結構的改善有一定促進作用。由于我國很多出口產品是勞動密集型產品，附加值低，主要以價格低廉贏得國際市場。人民幣升值迫使出口企業必須積極地參與國際合作和分工，以高技術含量和高附加值的產品參與國際市場的競爭，而不是僅依靠價格和資源優勢；迫使企業必須進行技術創新升級，增加商品的附加值，提高產品科技含量。

（1）人民幣升值有利于我國企業進行海外投資，開拓國際市場。我國大力鼓勵本國企業“走出去”，許多大企業也開始實施國際化的經營戰略，人民幣升值使企業能夠以較低的成本獲得國外的資源，能夠顯著降低這些企業海外投資或收購境外資產的成本，增強了企業的國際購買力和對外投資能力。

（2）人民幣升值有利于企業技術提升，增強自主創新能力。出口企業要從勞動密集型向技術密集型轉變，必須進行技術創新，對先進技術設備的進口需求將不斷擴大。人民幣升值，使企業能用更少的資金購買先進技術設備，直接降低企業技術研發成本，間接促使企業不斷更新技術，提高管理水平，改進產品檔次，增強核心競爭力，從而促進我國的產業結構調整，改善我國在國際分工中的地位。

（3）人民幣升值有利于服務貿易和服務業發展。人民幣升值可以最有效率地對出口企業進行洗牌，把制造業中那些附加值和技術含量低的企業出局，有利于改變過去資源過度向制造業集中的局面，引導更多資源轉向服務業，從而推動我國產業結構良性發展，進而推動我國產業結構優化升級，促進服務業和服務貿易快速發展，最終實現服務貿易與商品貿易共同協調發展，提高整個國家的綜合競爭力。

1.1.2人民幣升值對我國進口貿易的積極影響

（1）改善我國貿易條件，減輕進口能源和原材料成本負擔。我國是一個資源匱乏的國家，近期國際能源和原材料價格不斷上漲，國內企業生產成本越來越高。而人民幣升值在一定程度上使我國在進行國際貿易時，降低國外資源的采購成本。

（2）我國百姓國際購買力增強，使他們得到更多實惠。人民幣升值后，意味著百姓手中的財富更加值錢。這將會降低居民出國旅游、留學和培訓的費用，這無疑對百姓是一大福音，從而提高人民生活水平和國際購買力。人民幣升值對那些喜歡消費國外商品和經常到國外旅游的人來說，其購買力和消費能力大大提高。

1.2對我國出口貿易的消極影響

1.2.1人民幣升值對勞動密集型出口企業影響首當其沖。我國的一些出口企業，如紡織、輕工和機電等企業，大多為勞動密集型企業，出口產品的主要優勢在于較低的生產和銷售成本，人民幣升值后，其國際價格競爭力將被大大削弱。這些企業所生產的產品檔次較低，技術含量不高，利潤空間很小，人民幣升值對其影響較大。這些企業面臨挑戰，只能轉變自身的出口商品結構，或瀕臨倒閉。據專家測算，人民幣升值1%，紡織行業利潤將下降2～6%.同時，部分產品常受到歐美等國際市場的限制，人民幣升值后，企業利潤空間嚴重受擠，進一步削弱了產品在國際市場的競爭力。

1.2.2人民幣升值將降低我國外貿出口增長，減少我國外匯收入。目前，我國主要是以制造業產品出口為主，大多數是技術含量較低的產品，高科技產品很少。人民幣升值，出口企業為維持本企業的利潤，出口產品的單價將提高，這不利于擴大出口，提高國際市場占有率；如果保持出口產品的國際市場價格不變，則勢必壓縮出口企業的利潤空間。因而，在一定程度上會對我國外貿出口造成沖擊。

1.2.3人民幣升值對企業應收外匯和已接訂單直接經濟影響大。由于我國大部分外貿企業按照國際貿易慣例，實行先交貨后收匯的交易方式，且大部分以美元結匯。而中小企業抵抗匯率風險的能力普遍較差，因此，當前人民幣升值對我國外貿企業應收外匯、已接訂單和合同未履行完畢等方面所產生的直接經濟損失較大。而匯率變化帶來的損失只能由外貿企業自己來承擔。由于各企業之間的競爭激烈，外貿企業的利潤率很低，這樣就擠壓了企業的利潤，使一些規模小、承受風險能力差的中小企業倒閉。

2. 人民幣升值對我國金融市場的影響

2.1人民幣升值影響金融市場的穩定。在我國金融監管體系有待進一步健全的情況下，人民幣大幅升值，將觸發大量熱錢對金融體系的沖擊，流入資本市場的熱錢將加大我國房市、股市的泡沫，對我國經濟持續健康發展造成不利影響。

2.2人民幣升值對我國證券市場的影響。就A股來說，人民幣升值對其影響可以說是利弊兼有。短期上來講，人民幣的升值會刺激大量的投機性資本，也就是我們常說的“熱錢”流入我國。這些投機性短期資本將首先進入我國股票市場，增加資金供給，增強我國股票市場的信心，會帶來股價的提升。而合格機構境外投資者制度的出臺，以及市場對人民幣升值預期的升溫，將會帶來越來越多的國際游資進入A股市場進行套匯，提升國內A股市場的國際化估值。另外，人民幣升值會使我國的外匯儲備大大增加，央行投放超額的基礎貨幣，致使國內流動性資本過剩，也對證券市場中股票價格產生較大影響。

就B股來說，由于A股與B股的價格是動態變化的，人民幣升值會使以人民幣標價的資產價值上漲，B股上市公司資產增值，有利于上市公司的業務開展、增強盈利能力，推動B股股價上漲。同時，B股市場也蘊藏著巨大的投資機會。

就H股來說，人民幣升值的預期對H股的影響最為顯著。H股是以美元或港幣標價的人民幣資產，人民幣升值意味著H股升值。目前，H股上市公司業績增長較快，相對于B股市場，H股資金流動性更強，投資風險及上市公司的監管成本相對較低，優勢突出，人民幣升值所帶來的潛在收益將成為刺激行情上漲的強大動力。

2.3人民幣升值使我國巨額外匯儲備大量縮水。早在2006年2月底，中國大陸外匯儲備總額達8，537億美元，首次超過日本，位居全球第一。至2010年3月，中國的外匯儲備規模達到 24470.84億美元。至2011年3月底，中國的外匯儲備余額已經突破3萬億美元，繼續保持全球第一的地位。而人民幣升值，使得我國美元儲備大量縮水。

3. 人民幣升值對社會的影響

人民幣若大幅升值，首先受到沖擊的將是紡織、輕工等附加值不高的傳統勞動密集型產業。升值帶來的沖擊不僅僅局限在傳統行業上，據中國機電產品進出口商會調查，由于缺乏自主創新能力，許多機電企業短期迅速消化升值損失的能力有限。如人民幣短期升值過快，部分中小企業很可能會出現棄單等違約行為。人民幣升值的“倒逼機制”是有承受底線的，當出口企業同時面臨勞動力成本上升、原材料漲價、外需低迷等一系列沖擊時，就可能無力承受，從而陷入絕境。而大量中小出口企業，恰恰是中國吸納勞動力的最重要的載體。工廠破產會使大量員工失業，基本生活條件的缺失，將嚴重影響社會穩定。

從國際來看，目前印度、越南等周邊國家勞動力成本已經比我國低，水、電、土地等費用與我國相當，一些外資企業已經開始向東南亞和印度轉移部分生產能力。

參考文獻：

[1] 郭峰蕓.人民幣升值對中美貿易的影響.合作經濟與科技，2011.2.

[2] 呂曉燕.淺談人民幣升值對我國經濟的影響及政策建議.市場透視，2010.52.

（作者單位：七煤醫療中心）