論公允價值會計的順周期效應研究

[摘要]公允價值會計的順周期效應對金融危機的影響研究一直是實務界、學術界以及監管部門的考慮重點。筆者在對相關研究結果進行總結研究一系列工作后，對順周期效應應對策略的利弊進行了分析，并對防范公允價值計量順周期效應的策略進行相關思考研究。

[關鍵詞]公允價值會計 順周期效應 研究 策略

公允價值就是指在報告日或計量日，對其資產或者負債進行的最佳估計價值，這里的最佳估計價值就是在平等自愿的前提條件下，基于對市場的參照情況，估計出的交易雙方對所要償還的負債或者所要交易的資產能達到的最佳價格。而本文中對另一個主題“公允價值會計所產生的順周期效應”進行分析時，需要更具實際經濟市場環境分成兩種不同的情況，分別為經濟蕭條時期和經濟繁榮時期。在經濟蕭條時期，公允價值會計的運用會給企業本來已經惡化的經濟狀況帶來雪上加霜的影響，具體表現為迫使金融機構確認大量的投資損失和貸款減值損失，進而使企業的資本充足率、信貸和投資能力下降。在經濟繁榮時期，公允價值會計的運用會使本來已經過熱的經濟環境變得更加嚴重，具體表現為金融機構需要確認更多的投資收益，從而使得資本充足率、投資能力和信貸等得到提高。

一、順周期效應應對策略的利弊分析

自從發生了傷害巨大的金融危機后，金融界發生了令人驚嘆的糾錯機制改革變化。眾多金融監管部門及規則制定機構也從這次經濟危機中吸取了豐富的教訓，從政策等各個層面對應對策略進行了詳細的分析研究，具體涉及到公司治理、風險管理、資本監管、減值撥備、公允價值以及信息披露等一系列的改革路線。這些應對策略的主要目的都是對順周期效應進行降低，筆者在對眾多關于順周期效應環節的研究報告進行分析比較后發現，FASB、IASB以及英國金融監管局（FSA）關于這方面的策略研究是相對而言比較深刻和全面的。

從會計層面提出的應對順周期效應策略，旨在降低金融動蕩環境變化情況下公允價值會計對金融波動的放大作用，和對金融界和政界的不當壓力進行緩解，但是從其本質上來看它并不是根本解決措施，而是屬于權宜之計的。在消除順周期效應方面，這些應對策能夠起到非常有效的作用，對危機時期市場信心的恢復有著重要的意義，并且能夠將金融監管成本進行最大程度的降低，對金融監管機構威信的維護也有重要作用。然而這類應對策略會對準則制定機構的獨立性造成傷害，并且對會計的嚴肅性和專業性也會產生巨大的損害，而且使得會計信息的監督成本增加。

從監管層面提出的應對順周期效應策略，不僅能夠從制度上建立金融穩定的長效機制，而且還能夠在金融和會計之間形成一道屏蔽，在保證公允價值會計的情況下為投資者提供透明、高質、可靠的信息，實現對公允價值會計潛在順周期效應的最大程度降低，這是一種標本兼治的策略。然而這種策略也存在一定的缺陷，監管部門所倡導的動態撥備法提供了難以監督的自由裁量權，這可能會導致收益平衡化游戲的出現，使得銀行會計信息質量出現下降情況，也可能會造成短線和長線投資者之間財富轉移的不公平現象。

二、防范公允價值計量順周期效應的策略分析

1.完善公允價值估價方法。筆者人文一個全國性的資產評估機構或一套完善的公允價值估價方法在對公允價值進行計量時是非常有意義的，在市場不活躍或者是交易非有序時，這些專業人員可以利用自己的專業技能和職業判斷力來對公允價值資產進行評估分析，以實現估測過程誤差的最大限度的降低。因此，完善公允價值估價方法、制定統一的評估標準，能夠為企業提供正確優質的指導，進而緩解公允價值的順周期效應。

2.改進財務報表的披露方式。在計量日采用公允價值對金融資產進行計量時會產生一些公允價值損益，這些損益是由資產賬面價值的變動而造成的，是由報告主體預期產生的而并不是由實際上已經實現的交易或事項產生的損益。而一般在對報告主體進行編制時，并不會對這些未實現損益進行確認，使得報告主體與外界報表使用者所擁有的信息出現不對稱等情況，而這一現象可能會導致信息使用者在決策上受到巨大影響[2]。因此，在實際情況中應該在符合成本效益原則的前提下，對報表內部進行未實現損益和已實現損益的區分顯示，將二者對利潤的影響進行計量分析和標注，這樣可以將未實現損益對報表使用者的誤導降到最低，為使用者做出正確的經濟決策提供可靠的指導。

3.強化金融監管機構與準則制定機構之間的合作。會計準則制定機構和政府金融監管機構在職責的履行上是存在很大區別的，金融監管機構關注的是企業的風險信息以及市場價格的波動情況，尤其是對異常的市場波動尤為注重。會計準則制定機構則對財務信息更加注重，尤其對會計信息的質量有較高的要求。而這兩者之間的不同側重點就會導致信息披露復雜化情況的產生，使得信息使用者在利用信息時產生困惑，嚴重者甚至失去對市場的信心。因此，應當加強會計準則制定機構與政府金融監管機構之間的合作，會計和金融是相輔相成、相互促進的，只有實現兩者的密切合作，盡可能縮小二者的觀點差異，才能保證會計與金融市場的同步發展和繁榮。

三、結語

綜上所述，公允價值會計與市場本身就存在一個相互影響的關系，市場的有效性會對公允價值產生干擾，公允價值也要依市場價格而定，公允價值是作為一種計量屬性而處于中立地位的。在對公允價值進行運用時雖然會產生順周期效應，但是我們應當將市場的調節作用發揮出來，再結合政府的調節干預措施，對順周期效應的不利影響進行規避，最終為我國現代化經濟建設的繁榮發展做出貢獻。

參考文獻：

[1]孔永紅.公允價值順周期效應的探討[J].農村經濟與科技，2012- 23

[2]黃世忠.公允價值會計的順周期效應及其應對策略[J].會計研究，2010-16