跨國貿易人民幣結算：江西試點的研究

[摘 要]本文著重研究江西省試點跨國貿易人民幣結算的現狀、障礙和前景分析，并提出可行性政策建議。

[關鍵詞]跨境人民幣結算試點 人民幣國際化 江西試點

一、引言

從2009年7月開始，中國啟動跨境貿易人民幣結算試點，主要是為了應對國際金融危機和整個世界經濟衰退的危機，減少匯率風險和人民幣升值對中國出口的影響，并推動人民幣國際化的進程。然而，跨境貿易人民幣結算在發展中遇到了較多的挫折與阻礙，業務試點之初結算規模較小，與預期結算量有較大差距；近期業務量有了較大的增長，并擴大了規模，經歷了由冷到暖的發展過程。本文將通過借鑒其他省份調研經驗以及結合江西省自身的特點來對跨境貿易人民幣結算江西試點現狀、障礙與前景進行分析。首先要結合已有的研究成果和相關理論分析介紹跨境貿易人民幣結算的基本概念以及全國范圍內的試點情況，其次具體分析江西省跨境貿易人民幣結算的試點情況以及所面臨的障礙與挑戰。最后通過調研分析給出合理的建議。本文還研究了跨境貿易人民幣結算進程中存在的問題，除了政策協調不一致問題外，還存在人民幣在境外無法自由兌換、境外缺少足夠的人民幣來源、外匯市場發展滯后以及人民幣缺乏投資途徑等金融環境方面的問題。并針對這些問題提出了相關政策建議，如加強政策的協調，加快國內金融市場和人民幣離岸市場的建設和發展，使境外人民幣資金獲得一個正常的投資渠道和回流渠道，穩步推進資本賬戶開放是推動跨境貿易人民幣結算進程的可行措施。

隨著全球金融危機的持續蔓延，世界各國實體經濟都受到了沖擊，表現出了疲軟或是震蕩衰退，作為主要的國際結算貨幣的美元、歐元匯率大幅度波動，使得世界各國的貿易結算面臨著較大的匯率波動風險。為了降低匯率風險，我國決定開展跨境貿易的人民幣結算試點。2009年4月8日，國務院決定在上海市和廣東省廣州、深圳、珠海、東莞4城市先行開展跨境貿易人民幣結算試點工作，境外地域范圍暫定為港澳地區和東盟國家。同時也邁出了人民幣走向國際化的關鍵一步。2009年7月2日，由中國人民銀行、財政部、商務部、海關總署、稅務總局、銀監會共同制定的《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》正式對外公布。2009年7月6日，跨境貿易人民幣結算在全國5座試點城市正式啟動，人民幣國際化的歷史帷幕被拉開。

二、文獻綜述

所謂跨境貿易人民幣結算是指經國家允許指定的、有條件的企業在自愿的基礎上以人民幣進行跨境貿易和投資的結算方式，商業銀行在人民銀行規定的政策范圍內，可直接為企業提供跨境貿易人民幣相關結算服務。跨境人民幣計算有利于企業節約匯兌成本和套期保值費用，優化匯率風險管理，促進貿易投資便利化。

隨著中國經濟地位的提高，人民幣在國際經貿活動中的地位也隨之變得越來越重要。跨境貿易人民幣結算不僅有利于降低我國對外貿易的匯率風險，同時也使得人民幣國際化邁出了重要的一步。一般的貨幣國際化主要包括三個步驟：從貿易結算開始，到金融交易中作為計價貨幣，最后成為國際儲備貨幣。日本東京大學教授伊藤隆敏（2011）在其研究中指出，在未來中國經濟發展過程中，除了經濟規模對貨幣國際化是很重要的以外，中國還需要進行金融自由化的改革，即人民幣國際化是非常重要的一環，而其中跨境貿易人民幣結算是人民幣國際化至關重要的一步。羅伯特-麥考利（2011）認為，當前的人民幣國際化是在資本項目管制背景下推進的，這就也意味著跨境貿易人民幣結算將受到資本項目管制的制約。

由于跨境貿易人民幣結算試點業務在2009年7月才開始推出，踐行時間很短，國內學者對此的研究還不多。從筆者收集到的國內研究文獻來看，大致可歸納為以下方面：

（1）關于跨境貿易人民幣結算的現狀分析。如張承惠（2011）在其研究中闡述了我國跨境貿易人民幣結算的基本現狀，并對首批試點城市的人民幣結算基本現狀做了一定的說明。

（2）關于跨境貿易人民幣結算業務推出的意義研究。對于擴大跨境貿易人民幣結算的意義，陳紅泉（2011）提出了自己的看法，其認為：擴大跨境貿易人民幣結算有利于夯實人民幣國際化這一長期戰略的基礎，也是我國國際經濟地位不斷上升的內在要求；同時有助于鞏固香港國際金融的中心地位。

（3）關于跨境貿易人民幣結算業務過程中所面臨的挑戰。如梁京華（2011）認為，隨著試點工作的深入開展，管理效率不高、業務推廣難度大和信息管理系統不夠完善等問題已成為跨境貿易人民幣結算業務管理與推廣的主要障礙。郭田勇、湯雯（2011）也在其研究中指出，跨境貿易人民幣結算仍有五大方面的難題急需完善，包括資本賬戶管制嚴格，人民幣并沒有實現資本項目下的可自由兌換；對外匯的監管和政策也有待改進；境外企業對人民幣的接受程度不高；國內外清算結算渠道尚未通暢；貨幣政策和金融監管也面臨著很大的挑戰。

隨著跨境貿易人民幣結算業務的不斷擴展深化，學者的研究也在不斷完善中。

鑒于跨境貿易人民幣結算試點時間不是很長，可借鑒的有關研究文獻較少，但跨境貿易人民幣結算問題因不同的城市所面臨的實際問題也有所區別，所以本課題組將重點研究江西試點的現狀及其面臨的障礙與挑戰，在此過程中將借鑒其他城市的調研經驗以及分析方法，并與其他城市所面臨的障礙進行對比。同時國內學者對于跨境貿易人民幣結算的研究基本上是集中分析試點城市的進出口人民幣結算數額、行業的分配比例，以及給進出口企業帶來的額外效應等。本課題將以此類數據為分析主體，同時鑒于江西省有別于其他的城市，有其地理位置的獨特性，行業結構和產業分布的獨特性，課題研究將結合江西省特點，有針對性地對跨境貿易人民幣結算在江西省的試點情況展開分析，并由此得出有益經驗。

三、江西省跨境貿易人民幣結算的現狀及其特征

自跨境貿易人民幣結算試點范圍正式啟動試點以來，經歷了由冷趨暖的過程，最后試點范圍不斷的擴大，跨境貿易人民幣結算業務量快速增長，商業銀行累計辦理跨境貿易人民幣結算業務486.6億元，而這個數字還在不斷增長中，企業和銀行參與結算的積極性增加，結算的規模也在不斷的增加。從貿易類型來看，進口業務占的比重最大，其次是出口業務和服務貿易。從結算量的地區分布來看，具有較大的差異性，明顯呈現出不均衡的分布，其中像廣東省的結算量占的比重較大，而從結算的境外領域分布來看，主要集中在香港和新加坡。

江西省政府高度重視省內跨境人民幣業務的發展，省政府及相關部門積極部署、快速啟動，為了更好推動全省跨境人民幣業務順利開展，在前期準備工作中，國家外匯管理局江西省分局積極地向總局申請設立縣級外匯管理支局，尤其是加快“鄱陽湖生態經濟區”規劃區域的貴溪、遂川、廣豐、萬年、德興、婺源等六家外匯縣支局申請設立進度。同時，我省外匯管理部門還積極推進跨境貿易人民幣結算試點和保稅區的建設。

2011年9月8日，江西省跨境貿易人民幣結算試點工作正式啟動。江西省企業可以直接使用人民幣進行進出口貨物貿易、跨境服務貿易和其他項目貿易，辦理人民幣境外直接投資、境外貸款和經過中國人民銀行同意的其他跨境投融資的人民幣結算業務。

據統計，截至2011年末，江西省開展跨境人民幣業務的共有11個設區市，已開展業務的銀行共有九家，參與的企業約60余家，境外地域范圍也不再局限于港、澳、臺，而且從這些地區擴展到了新加坡、印尼等東南亞國家以及芬蘭、意大利等這些歐洲的國家，業務品種包括了經常項目下的貨物貿易、服務貿易，資本項目下的外商直接投資、境外項目貸款、境外股東借款、人民幣債券融資等。截至2011末，僅三個月時間，全省銀行機構累計辦理跨境人民幣結算金額31.2億元，其中跨境貨物貿易項下的人民幣結算金額為16.4億元，跨境服務貿易項下的人民幣結算金融為0.2億元，跨境資本項下的人民幣結算業務14.6億元。此期間，銀行機構龔向省內外向型企業“走出去”項目發放境外人民幣項目貸款1億元。

四、江西省跨境貿易人民幣結算面臨的障礙和挑戰

江西省不僅面臨著自己省內的經濟結構的問題，也面領著整體金融環境的制度制約，使其無法迅速發展。

在我國，對于資本和金融項目下的交易，人民幣還未完全實現可自由兌換，由此引發了一系列的問題，也是對于人民幣國際化的迫切需求。首先，境外人民幣的供給嚴重短缺，制約了跨境貿易人民幣結算的發展，就連較為活躍的境外人民幣結算中心，人民幣也存在供給不足的現象，人民幣的存款余額遠遠低于貿易結算所需要的人民幣數額。其次，境外企業對人民幣的接受程度不高，跟希望并習慣于用美元進行計價和結算。第三，人民幣資本賬戶尚未開放，自由兌換相對落后，也制約了人民幣跨境結算的范圍和規模。最后，國內外的進出口商在交易時使用人民幣計價，更關注于在使用人民幣計價以后是否獲得了更多的優惠政策。江西作為經濟發展滯后的省份，如何解決在人民幣跨境結算過程中面臨的問題和挑戰是擺在江西人民面前的巨大考驗和問題。因此我們必須牢牢抓住人民幣國際化這個大趨勢不動搖，努力提升自身實力，在制度允許的范圍內，努力解決人民幣跨境結算的制度性障礙和人為性障礙，為我省經濟的發展增添新的活力和新的動力。

五、促進江西省跨境貿易人民幣結算業務發展的政策建議及對對跨境貿易人民幣結算業務的展望

通過借鑒其他省份的跨境貿易人民幣結算業務的發展并結合江西省自身的產業機構特點，有以下政策建議。首先要提升自身對外貿易的競爭地位，充分利用人民幣結算的優勢，提高我省出口產品的競爭力、拓展傳統出口產品的發展空間，加大自主創新，向出口的產品注入江西特色，促進外貿出口地域的多元化，提升綜合競爭力。其次，有關金融機構應重視企業對于跨境貿易結算的需求，在辦理此類業務時，應減少手續的繁瑣程序，以增加企業對于人民幣直接兌換的興趣，使得交易更加便利，讓企業能切身的感受到跨境貿易人民幣結算的好處。最后，江西省作為中部欠發達的省市，應加強與周邊較發達的省市的合作，加強，發展并鞏固進出口貿易。

跨境貿易人民幣結算的業務對我國經濟發展有著重要的意義，雖然在啟動初期出現了很多的問題和困難， 但也為我國的經濟發展帶來了機遇。隨著中國經濟的崛起，中國目前已是世界第三大經濟體，而擁有大宗商品、資源的定價權，是人民幣逐步“走出去”的重要的目的。人民幣國際化政治實行 “三步走”，目前人民幣在周邊地區以“硬通貨”的形式出現，已經實現了準周邊化，進而大宗為正式區域化及準國際化，最終人民幣講真正實現國際化。開展人民幣跨境結算，意味著人民幣區域化的正式啟動，給我們帶來了新的機遇。

參考文獻：

[1]朱瑩瑩，趙亞奇：從跨境貿易人民幣結算試點看人民幣國際化問題[J]，經濟論壇，2009（21）

[2]趙幼力，李少君：跨境貿易人民幣結算試點中的障礙探析[J]，銀行家，2010（03）

作者簡介：熊航（1986—），男，漢族，江西南昌市人，金融學碩士，單位：江西財經大學，研究方向：資本市場風險管理。