山寨版“贏富數據”現身 稱能追蹤機構IP

“我們的炒股軟件能夠監測到每只股票的資金進出情況，甚至能精確到機構和私募等席位。”近日，《投資者報》記者從一家正規證券交易數據提供商處獲知，其公司不僅公開銷售經交易所授權的交易信息，還私下銷售一種年售價近10萬元的“神秘數據”，號稱可獨家從深交所獲取未曝光數據，讓投資事半功倍。

相信不少投資者都還記得前3年風行市場的上交所贏富(TopView)數據，由于它能夠及時反映各機構資金進出情況和具體交易席位，被眾機構詬病為“讓大戶在陽光下裸奔”，終在2009年初被叫停。時隔3年，難道贏富數據改頭換面，又重出江湖？

據該公司銷售經理介紹，這款軟件能夠精確到機構交易時的IP地址，雖然不知道具體的機構，但能明晰大資金的動向，“這個作用足以和當年的贏富數據相比，雖然不是太具體，但也已經很厲害。”

記者隨即以投資者身份向深交所有關人士咨詢，對方回復說：“根本沒有這種產品，交易所也沒有大戶、機構、私募、散戶之類的劃分，如果有的話，也只能是軟件商自己的分類。所有客戶都是平等的。他們是虛假宣傳。”

除了這種推銷電話，記者發現，網上亦有其他賣交易軟件的公司在私下聯系客戶時，聲稱有類似于早前贏富數據的客戶端出售。

雖然前述聲稱與深交所有關的數據產品遭到官方否認，但這些打著“交易所”數據旗號的交易軟件的暗中流潛也反映出，正是這些市場最為渴望的交易信息的不公開，給了神秘數據以市場。

出現替代品？

已經“謝幕”3年的贏富數據，現在仿佛又換了張皮重現市場。

贏富數據的推出始于2007年6月，是上交所推出的一項增值服務，涵蓋了每天每只個股中4類主力席位的成交情況，包括買入金額、賣出金額、凈買金額、凈賣金額的前十席位交易信息，可謂“數據在手，主力動向盡收眼底”，一時擁戴者眾多。

但由于該數據算是揭了機構的“老底”，不久就遭到以基金公司為首的眾多機構的群起圍攻，2009年1月1日，在贏富數據上線運營一年多后宣告下線。

此后，各股票軟件銷售商為了搶占市場，不得不積極研究贏富數據的替代品，前述公司也是其中一員。記者在深交所官方授權的深圳證券信息有限公司網站上看到，該公司是深交所基本行情境內授權單位之一，但類別只限定在“網站類”，而沒有“軟件類”。

“雖然交易所不允許顯示具體的機構席位，但是深交所最新推出了一個交易產品，能夠分清大戶、私募、散戶等交易信息。”上述公司的銷售經理解釋說，“我們公司獲得了首家授權。”

他對記者表示，這套數據可以將所有交易明細羅列出來，包括行業、板塊以及個股，最引人注目的要數能夠長期追蹤機構的IP地址。對于中小投資者來說，股票交易的地點可能經常更換，因此IP地址不固定，但對機構來說，交易的IP一般都是固定的，因此通過長期跟蹤和分析，就能夠將個人還是機構，乃至私募都基本辨識出來。

他聲稱，深交所把個股資金流向分成大戶、私募和散戶三類，每只個股都可以用百分比來區分資金的進出情況。

“這應該算是交易所推出的第三代數據，目前我們是市場上唯一一家使用的。”上述銷售經理說，從交易所購買這套數據的價格為每季度80萬元，因此公司開發出的軟件售價也比較高，至尊終端版數據一年賣8.8萬元，還不是敞開銷售，目前已經達到了150人的上限銷售規模，不再銷售，但是可以購買相對簡單的機構版，一年費用3.3萬元。

“目前主流的軟件商都是按資金的大小單來區分哪些是大戶、散戶，而我們是直接以IP地址來分類，準確度更高，這也是我們賣高價的原因。”上述銷售經理解釋說。

可以說，這位把產品說得天花亂墜的銷售經理非常了解投資者的需求，抓住了投資者窺探機構底牌的心理，但是按深交所的說法，則根本不可能存在這樣的產品。

對此，指南針的一位銷售經理對《投資者報》記者表示，最好的辦法就是交易所公開交易數據，這樣既斷了虛假宣傳的公司的“財路”，也斷了真實數據非法外流的可能。

Level 2數據成主流

雖然上交所不再公開各類機構席位的動態和持倉情況，但是仍然提供Level 2行情數據。Level 2通過統計分筆數據，計算主動性買賣盤，最后得出資金流入流出的情況。

目前，國內幾乎主流的數據軟件提供商，都基于Level 2數據開發研究產品，之所以該數據成為主流，也是因為贏富數據停止公布后，Level 2成了緊急替補。

首批獲得level 2行情銷售的公司有Wind資訊、航海家軟件公司、大智慧公司、金融界網站、高英公司、財富道網站、指南針等多家數據提供商。

作為一項收費服務，Level 2包括十檔行情、買賣隊列、逐筆成交、委托總量和加權價格等多種新式數據。目前，投資者使用的普通交易軟件承載的是Level 1數據，僅提供買賣的5檔行情。指南針一位經理告訴《投資者報》記者，他們公司基于Level 2數據開發的產品，年費大約是5000元～6000元。

相比Level 1，Level 2行情有以下幾大優勢。

其一，在Level 2之前，滬深交易所提供的都是行情快照，大家看到的分筆成交其實是兩次快照期間累計的成交量和最后一筆的價格，而逐筆成交則是真實的每筆成交價和成交量的明細數據。Level 2極大地提高了行情的透明度。

其二，包含買入委托和賣出委托前10檔的委托價和委托量，投資者可以看得更遠，哪個價位有阻力？哪個價位有支撐？哪個價位有大筆掛單，一目了然。

其三，提供買一或賣一的前50筆委托單明細。根據委托單的大小或委托單是否有規律，可以判斷委托是機構、大戶或散戶所為。

其四，提供當前全部買入(賣出)委托的總量和加權均價，據此投資者可以判斷盤中的支撐位(委買均價)、阻力位(委賣均價)、支撐力度(委買總量)、阻力大小(委賣總量)，還可以根據這些數據的動態變化分析多空雙方力量的變化，尋找行情的轉折點。

其五，接收速度比普通Level 1行情有所改進，速度上快3～10秒。

雖然相比普通行情，Level 2行情對輔助投資的作用已經有了很大提升，但是相比當年贏富數據準確跟蹤主力資金動向的能力，仍有很大差距。

為了盡力彌補，各個股票軟件銷售商們往往根據盤中資金量的大小去區分機構、私募、大戶還是散戶，但是每家公司采用的標準都不同，得出來的結果彼此各異。

“由于交易所給股票軟件銷售商的是一個半成品，還需要他們的重新研發加以重現。這也是大家經常發現從各個來源計算的資金流進流出情況并不一致的原因。”天狼軟件50總設計師陳浩告訴《投資者報》記者。

曾遭高層叫停

當年的贏富數據主要包括三個部分：一是分類賬戶統計，即將投資者賬戶分為機構、法人和個人三類，然后將滬市每只股票的持股賬戶進行分類統計；二是不同賬戶的持股數被分成9檔：1000股以下、1000～1萬股、1萬～5萬股、5萬～10萬股、10萬～50萬股、50萬～100萬股、100萬～500萬股、500萬～1000萬股和1000萬股以上，根據這9檔數據進行分別統計；第三類則是對活躍度前十的席位進行統計。正是細致的分類，使投資者非常清晰地看到了資金進出情況。

但是，很快就有人提出，贏富數據來自于上交所，而滬深交易所均受中國證監會管轄，交易所是不以盈利為目的的法人單位，其存在應該是維護股票交易秩序，而不是通過自身壟斷地位獲得的資源謀取利益。因此上交所拿交易數據出售，不符合國內的具體情況。

而贏富數據由于將機構動向暴露得猶如“裸奔”，以公募基金為代表的主力機構非常反感這一數據的商業化運營。

“當初，有基金公司上書全國人大，說上交所以收費的形式提供信息，涉嫌違反中國相關法律，對于廣大投資者來說不公平，應該停止。國務院某位副總理甚至親自下令叫停了該數據，當時負責這個數據的領導還為此不得不引咎辭職。”一位知情人士向《投資者報》記者回憶說。

陳浩表示：“上交所的這次行動，讓我們損失慘重。當時已經付費給上交所，而且還有很多客戶。我們損失的不僅僅是金錢，還有信譽。”

反對數據公開的阻力變小

有意思的是，記者在采訪過程中發現，有曾經極力反對公開交易數據的基金經理，如今反對的態度也沒有以前那么強烈了。

“從近幾年中國資本市場的發展情況看，機構的操作思路已經從以前的趨勢、短炒開始逐步轉變為價值投資。過去公布交易席位的變化，能清晰地看待機構的動向，但如今即使公布了，機構對此的敏感性也沒有之前那么強了。”一位基金經理對記者表示，“因此是否公開，我們也不是特別關心了。”

記者以投資者的身份咨詢上交所，對方明確表示贏富數據現在不會公開。但是當年最大的反對方不再堅持原來的態度，沒了阻礙，交易所是否可以重新公開贏富數據呢？

對于股票軟件銷售商來說，當然希望開放這個數據，而也有不少市場人士認為，由于不敢保證這些數據在叫停后肯定不會泄露給個別特殊群體，因此公平起見，也應該放開。但上述人士表示：“自從高層指示關閉贏富數據后，就再沒人敢提這個話題。”

公開數據或更公平

有人士認為，如果機構席位數據公開，就能從一定程度上使坐莊小盤股的私募資金無法遁形，從而打擊內幕交易。數據的下線對于監管來說，是件遺憾的事情。想當年有贏富數據的時候，就有人通過它發現了市場多起違規案例，因此讓交易數據陽光化，未嘗不是一件能夠減少監管成本的事情。

郭樹清就任證監會主席以來，推動了一系列遏制“炒新”和打擊內幕交易的舉措。有市場人士發問：“是否到了可以重新公開數據的時候了？”

在這派人士看來，目前滬深交易所對上市首日新股漲跌幅和換手情況的種種規定，是干預市場過重的表現，如果公開這些交易席位，就能夠明確知道是誰在炒作新股，不一定需要臨時停牌的強制手段，可以減少對正常“打新”投資者的損害，同時起到一定的監管作用。

而另一大原因是，目前贏富數據雖然不能上線，但并不能保證這套數據就真的沒有向市場上流出一絲一毫。

“這些數據現在主要是給證監會做監管用。證監會怎么去處理內幕交易，怎么進行動態識別檢測，都得根據交易所提供的一系列數據。”上述指南針經理告訴記者。

這位經理表示，他就曾經在深交所看到過這些數據，當時因為有某只股票異動異常，數據顯示突然有人大舉買進500萬股，深交所立馬打電話對這個投資者進行了警示。

交易所的數據能精確到大家都想象不到的地步，理論上這些數據僅能在很小范圍內被具有權限的管理者看到，但實際上，究竟會不會通過某些可能的漏洞泄露出去，或被人拿來謀私利呢？

“很難判定到底有沒有，不能做有罪推定。”上述指南針經理表示，“就像銀行，總會有一些工作人員能夠看到每位儲戶的資金變動。所以為了防止敏感保密信息泄露出去，還是應該把交易數據公開化。”

“贏富數據是否公開的爭論，實際最根本的是涉及到了資本市場中各個市場主體之間是否平等的問題。”英大證券研究所所長李大霄在接受《投資者報》記者采訪時表示。

當時，很多聲音認為，大戶等因為付費，而能先于普通投資者拿到數據，造成了信息不對稱，對中小散戶不公平。但即使不公開這一交易數據，手握巨資的機構和小散戶之間，實際上也根本不可能達到信息對稱的情況。

“反而，如果公開，雖然大部分數據會被大戶所用，但是起碼給資本市場一個公開透明的出口，這樣中小投資者就會有相應渠道接手這些數據。”上述市場人士道。■