謝文：Facebook被低估了

《創(chuàng)業(yè)邦》：Facebook上市后，股價表現一直不佳，早期投資人也開始套現。你怎么看Facebook當下的表現？

謝文：我對Facebook所代表的Web2.0的方向，包括它的革命性和市場影響力的看法都沒有變化，這跟股價無關。我們不好去猜每個人賣股票的動機，只能籠統(tǒng)地從歷史看，不管是投資人，還是拿著期權的員工，第一波投進去的時候，估值大概是100億美元、50億美元甚至更低。即使現在掉到每股20美元，對他們來說也是大賺。但是他們等待的時間夠長了，Facebook之前很多年不準備上市。所以很多人可能出于財務和資本的運作的考慮需要套現，這是沒問題的。

對多數投資人來說，我不認為現在是到頂了，應該兌現，否則股價還會降。我認為他們多數都是戰(zhàn)術的考慮，需要資本或者降低風險。因為現在20美元，或者十七八美元的股價，在我看來是過低了。

《創(chuàng)業(yè)邦》：股價過低，這是美國華爾街的問題，還是Facebook的問題？

謝文：都有，這是一個復雜的合力導致的結果。比如經濟前景不好，Facebook上市時過于追求價高，等于摸到了市場能給出的一個最高價，沒留余地。而上市期間由于交易過多導致市場崩盤，第一天的交易就出現了很壞的東西，給大家留下了很壞的印象。

另外，作為繼谷歌之后的現象級公司，Facebook成長得過順、過快。當它終于成為產業(yè)領軍公司的時候，整個團隊在心理、能力、經驗等各方面沒跟上。作為一個創(chuàng)新小天才，扎爾伯格在全面領導一個巨大的上市公司的過程中，在大家對Facebook的收入和利潤有了更高期望的時候，他的能力也凸顯出了不足。他過去一直說“沒想賺錢，只是做著玩”，但是作為上市公司，Facebook就不是創(chuàng)始人個人的問題，要對股東負責。我相信，以他的聰明，給他一定的時間，他應該能夠領悟過來。這都是在戰(zhàn)術場面可以改變的。它和雅虎的問題是兩回事，雅虎的核心競爭力已經老化，士氣低落、人才流失。

Facebook今年的收入有五六十億美元，利潤有若干億，這是相當精彩的一個數字。這些用戶還在成長，市場份額還在增加，而且到目前為止，它的市盈率也不能算很低。單從股價來看，很多人覺得會有問題，其實從長期產業(yè)發(fā)展來看，每個公司大致都經歷過類似的挑戰(zhàn)，這是發(fā)展中的問題。當然，不排除如果Facebook再犯幾個錯誤就會變成致命問題的可能。

《創(chuàng)業(yè)邦》：Facebook在移動端的處境也不太好。

謝文：史蒂夫·喬布斯生前曾經非常努力地追求過Facebook，他請小扎吃飯，摟著小扎的肩膀在海邊溜達了好幾個小時，喬布斯就是想深度捆綁iOS和Facebook。想象一下，如果蘋果和Facebook深度整合，局面可能會很不一樣，但是小扎當時拒絕了，他認為這樣會影響Facebook的獨立發(fā)展。結果，蘋果深度捆綁了Twitter。過去一年的發(fā)展，Twitter很大程度是借助了蘋果的終端。

我個人覺得小扎對移動終端的重視度不夠。他過于留戀過去傳統(tǒng)的架構和界面，因為那是他自己千辛萬苦弄出來的。在手機上怎么找到既能體現Facebook的深度和廣度、用戶感覺又很好的一個架構，小扎現在發(fā)力不夠。不過整體上，我不覺得這是致命的。因為說到底，互聯(lián)網是相通的，不存在孤立的移動互聯(lián)網。

Facebook已經有30%到40%的流量來自無線終端，現在的問題是這些流量轉化的收入比較少。這不僅僅是Facebook的問題。在一個小尺寸屏幕上，沒有足夠的空間發(fā)很多廣告，Twitter、Google、雅虎也遇到了同樣的問題，這是所有的互聯(lián)網公司都會遇到的問題。但是Facebook的流量巨大、用戶巨多，收入卻沒有相應比例的增長。它是帶頭人，大家預期它應該領先解決這個問題，但是它沒有，大家對它有一些失望。實際上，這不是Facebook一家的問題，是整個產業(yè)的問題。

《創(chuàng)業(yè)邦》：你曾經說過，在美國大概每隔8年左右，就會有一個現象級的公司誕生，Facebook與Yahoo、Google的區(qū)別在于，它是一家Web2.0的公司。作為Web2.0模式的巔峰代表，Facebook能否找到一種廣告之外的突破性的盈利模式？

謝文：廣告名下有很多本質上完全不同的架構和機制，不能說它一直都沒有創(chuàng)新。比如Yahoo解決了從地面廣告、電視廣告變成網絡廣告的問題，這是一個巨大的創(chuàng)新。它一方面擴展了市場，另一方面轉移了市場，傳統(tǒng)媒體就吃了大虧。Google徹底改變了底層的機制，這又是一次創(chuàng)新，中小公司和個人不花費巨資也可以發(fā)廣告。Facebook的廣告是通過人際關系實現，雖然他們做得不是很好，但是大方向是這樣。它不是簡單地使用原有的廣告方式，那只是搶奪別人的市場份額，Facebook也是改變了廣告依托的架構和機制，擴大了市場。

雖然我預測下一個8年出現的那個公司是基于大數據的，可能主要的商業(yè)模式仍然是廣義的廣告，但本質已經徹底變了。這就像當年電視對紙媒、廣播對紙媒的沖擊，或者紙媒對過去敲門推銷形式的沖擊一樣，每次都是一次產業(yè)革命。

《創(chuàng)業(yè)邦》：你看好移動端的社交公司嗎？比如陌生人交友。

謝文：廣義上他們都屬于Web2.0概念，通過人際交往進行信息的生產和傳播。這個模式沒有變，不管是生人還是熟人，雙向互動還是單向廣播，都是Web2.0。如果把陌生人交友定義到人際關系這個概念的話，它應該是Web2.0繼續(xù)發(fā)展、延伸、豐滿、擴張過程中的一個現象。

但從本質上講，我仍然堅持Facebook代表了主流，就是通過熟人關系建立一個核心的交往圈，然后擴張出去再和陌生人交往，這和我們現實社會中的人際關系、信息傳播方式是非常相像的。至于一些新的跟電商、照片和商務需求等相關聯(lián)的SNS，這些都屬于垂直Web2.0領域，本身不會產生革命性的創(chuàng)新，因為Facebook很容易融合、整合這些東西。就像Twitter雖然做得很棒，但它仍然不是一個時代的領軍企業(yè)，從本質上講，它和Facebook沒有區(qū)別。

（謝文為資深互聯(lián)網觀察家，著有《為什么中國沒出Facebook》一書。）