地方法人金融機(jī)構(gòu)利率監(jiān)測(cè)中應(yīng)關(guān)注的問(wèn)題

中國(guó)利率市場(chǎng)化始終都在積極推進(jìn)，利率市場(chǎng)化是伴隨著整體經(jīng)濟(jì)改革發(fā)展的一個(gè)漸進(jìn)過(guò)程。縣域人民銀行在推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革及對(duì)地方法人金融機(jī)構(gòu)利率進(jìn)行監(jiān)測(cè)工作中，繼續(xù)加大窗口指導(dǎo)力度，努力發(fā)揮信貸政策導(dǎo)向功能，提高信貸政策實(shí)施效果，關(guān)注銀行流動(dòng)性、把握信貸進(jìn)度和節(jié)奏，為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展給予積極金融支持。在對(duì)地方法人金融機(jī)構(gòu)利率監(jiān)測(cè)工作中，筆者認(rèn)為存在科學(xué)、規(guī)范、系統(tǒng)的利率定價(jià)制度未建立；金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)中自主定價(jià)權(quán)未得到充分發(fā)揮；資金供求關(guān)系導(dǎo)致雙向選擇權(quán)弱化；實(shí)際利率定價(jià)與產(chǎn)業(yè)扶持政策有差距等問(wèn)題。筆者就以上問(wèn)題談點(diǎn)意見(jiàn)和看法。

一、縣域人民銀行認(rèn)真履職取得成效

2011年以來(lái)中國(guó)人民銀行已經(jīng)3次調(diào)整人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，此舉是為了促使貨幣政策盡快加速回歸常態(tài)化和正常化，進(jìn)而抑制通脹預(yù)期，并使中長(zhǎng)期存款接近正利率。利率市場(chǎng)化反映了宏觀調(diào)控的需要，并對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的形成產(chǎn)生必要的影響。

在日常工作中，縣域人民銀行嚴(yán)格執(zhí)行上級(jí)行關(guān)于利率報(bào)備和利率變動(dòng)分析的工作要求，在利率調(diào)整時(shí)及時(shí)進(jìn)行調(diào)查分析，掌握社會(huì)各界對(duì)利率調(diào)整的反映情況及時(shí)上報(bào)，不斷完善利率水平的監(jiān)測(cè)分析工作。及時(shí)做好地方法人金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款變化情況監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)、周報(bào)、月報(bào)工作，在監(jiān)測(cè)頻度加快情況下關(guān)注銀行流動(dòng)性、把握信貸進(jìn)度和節(jié)奏。繼續(xù)做好小額貸款公司納入利率報(bào)備體系工作，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)其利率浮動(dòng)情況和貸款發(fā)放情況。按月及時(shí)準(zhǔn)確向上級(jí)行上報(bào)各項(xiàng)利率報(bào)表，在銀行流動(dòng)性趨緊情況下分析利率水平變動(dòng)的情況特點(diǎn)及問(wèn)題，監(jiān)測(cè)地方法人金融機(jī)構(gòu)存貸款利率變化情況，實(shí)時(shí)掌握其貸款浮動(dòng)變化情況，為上級(jí)行決策提供可信的依據(jù)。通過(guò)嚴(yán)格的日常監(jiān)測(cè)，實(shí)時(shí)掌握情況，認(rèn)真履行了《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》、《人民幣利率管理規(guī)定》賦予人民銀行分支機(jī)構(gòu)應(yīng)履行的職責(zé)。在實(shí)施對(duì)轄區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的利率管理；宣傳、及時(shí)轉(zhuǎn)發(fā)中國(guó)人民銀行有關(guān)利率文件；監(jiān)督、檢查轄區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行利率政策情況，及時(shí)向上級(jí)行報(bào)告轄區(qū)內(nèi)利率政策執(zhí)行情況方面認(rèn)真履行了利率管理職責(zé)，并且取得成效。

二、地方法人金融機(jī)構(gòu)利率執(zhí)行情況

以官渡農(nóng)村合作銀行為例，該行目前實(shí)行的是“最優(yōu)惠貸款利率定價(jià)法”，即以人民銀行公布的金融機(jī)構(gòu)各檔次貸款基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，結(jié)合各項(xiàng)貸款風(fēng)險(xiǎn)程度、目標(biāo)利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)策略等因素，在0.9～2.3倍浮動(dòng)范圍內(nèi)確定貸款利率。除政策性貸款、入股股東貸款和農(nóng)戶種養(yǎng)業(yè)貸款執(zhí)行優(yōu)惠貸款利率外，其余貸款均執(zhí)行上浮利率，目前平均上浮幅度約55%。遇優(yōu)質(zhì)客戶，根據(jù)客戶情況、貸款情況以及客戶信用情況等因素，綜合考慮給予客戶優(yōu)惠貸款利率。

從人民幣貸款浮動(dòng)利率、人民幣貸款固定利率監(jiān)測(cè)月報(bào)情況看，人民幣貸款固定利率中，6個(gè)月至1年的發(fā)生額占80%以上，浮動(dòng)區(qū)間多在（1.3～1.5）、（1.5～2）的區(qū)間；人民幣貸款浮動(dòng)利率主要集中在1年至3年，浮動(dòng)區(qū)間多在（1.3～1.5）、（1.5～2）的區(qū)間。在信貸運(yùn)行中積極優(yōu)化信貸投向和結(jié)構(gòu)，堅(jiān)持支持“三農(nóng)”、服務(wù)“三農(nóng)”和支持中小企業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)定位，取得較好成效。

三、利率定價(jià)制度未建立，缺乏統(tǒng)一規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)

目前，地方法人金融機(jī)構(gòu)根據(jù)貸款種類、貸款對(duì)象、方式、擔(dān)保物、信用記錄及貢獻(xiàn)度等因素，結(jié)合國(guó)家宏觀調(diào)控要求、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品市場(chǎng)等多方信息，對(duì)不同種類的客戶實(shí)行了差別化定價(jià)。但目前尚未建立科學(xué)、規(guī)范、系統(tǒng)的利率定價(jià)基礎(chǔ)信息系統(tǒng)，在實(shí)際操作中，主要依賴經(jīng)驗(yàn)判斷和信貸管理系統(tǒng)客戶信息記錄作為貸款利率定價(jià)的基礎(chǔ)和參考信息。利率定價(jià)中由于操作者政策水平、業(yè)務(wù)素質(zhì)、業(yè)績(jī)考核等因素，存在隨意性和趨利性。企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定高的、抵押擔(dān)保落實(shí)的、人員關(guān)系好點(diǎn)的可以少上浮點(diǎn)，否則就多上浮或不貸。例如農(nóng)業(yè)中的種養(yǎng)殖業(yè)、環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)、科技開(kāi)發(fā)創(chuàng)新項(xiàng)目等，國(guó)家提倡大力扶持，體現(xiàn)在差別化利率定價(jià)中應(yīng)該是執(zhí)行基準(zhǔn)利率和利率上浮幅度少上浮，實(shí)際執(zhí)行情況主要是以抵押擔(dān)保落實(shí)、贏利性為首要考慮，差別化利率定價(jià)未得到較好體現(xiàn)。

四、自主定價(jià)權(quán)未得到充分發(fā)揮

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在《關(guān)于推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的若干思考》一文中指出，利率市場(chǎng)化是發(fā)揮市場(chǎng)配置資源作用的一個(gè)重要方面。利率作為非常重要的資金價(jià)格，應(yīng)該在市場(chǎng)有效配置資源過(guò)程中起基礎(chǔ)性調(diào)節(jié)作用，實(shí)現(xiàn)資金流向和配置的不斷優(yōu)化。利率市場(chǎng)化的要點(diǎn)是體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)中的自主定價(jià)權(quán)。目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)都是按照企業(yè)來(lái)運(yùn)行的，反映金融企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)權(quán)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)正是其對(duì)自身產(chǎn)品和服務(wù)的自主定價(jià)權(quán)。實(shí)際工作中地方法人金融機(jī)構(gòu)雖然是一級(jí)法人，但在利率自主定價(jià)中還得受制于業(yè)務(wù)主管上級(jí)，利率自主定價(jià)權(quán)仍未得到充分發(fā)揮，仍然帶有一定行政管理色彩。在發(fā)揮市場(chǎng)配置資源作用、成本核算和盈虧點(diǎn)把握、隨行就市、利率風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)評(píng)估方面，主動(dòng)性和自主性相對(duì)薄弱。

五、供求關(guān)系導(dǎo)致雙向選擇權(quán)弱化

我國(guó)加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，不僅有其必要性，而且更具有緊迫性。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在《關(guān)于推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的若干思考》一文中指出，利率市場(chǎng)化是發(fā)揮市場(chǎng)配置資源作用的一個(gè)重要方面，利率市場(chǎng)化的要點(diǎn)是體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)中的自主定價(jià)權(quán)，同時(shí)利率市場(chǎng)化也反映客戶有選擇權(quán)，反映了差異性、多樣性金融產(chǎn)品和服務(wù)的供求關(guān)系以及金融企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷和定價(jià)。

目前，由于銀行流動(dòng)性趨緊，資金供求關(guān)系表現(xiàn)為以供方說(shuō)了算，客戶選擇銀行這句話就顯得蒼白無(wú)力，商業(yè)銀行才真正擁有“唯一”選擇權(quán)——選擇客戶。實(shí)際借貸活動(dòng)中，申請(qǐng)貸款企業(yè)不能“貨比三家”，只能是一家銀行一家銀行的“告貸上門”，沒(méi)有選擇銀行的權(quán)力，地方法人金融機(jī)構(gòu)擁有“唯一”選擇權(quán)。資金供求關(guān)系中“求方”處于沒(méi)有選擇權(quán)、關(guān)系不對(duì)等的景況。一個(gè)真正健全完善的市場(chǎng)，供求雙方是可以議價(jià)的，不能議價(jià)的市場(chǎng)是不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的。

六、實(shí)際利率定價(jià)與產(chǎn)業(yè)扶持政策有差距

近年來(lái)，國(guó)家實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，不斷強(qiáng)調(diào)保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)調(diào)控的針對(duì)性、靈活性、前瞻性，繼續(xù)處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。強(qiáng)調(diào)信貸政策要注重加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)和配合，充分體現(xiàn)分類指導(dǎo)、有扶有控，繼續(xù)加大對(duì)“三農(nóng)”、保障性住房、科技創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持。利率作為經(jīng)濟(jì)杠桿和貨幣政策工具之一，應(yīng)該更好加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)和配合，充分體現(xiàn)市場(chǎng)配置資源的作用。在信貸運(yùn)行中，利率定價(jià)與產(chǎn)業(yè)扶持政策有差距。仍舉以上例子，農(nóng)業(yè)中的種養(yǎng)殖業(yè)、環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)、科技開(kāi)發(fā)創(chuàng)新項(xiàng)目、中小企業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等，國(guó)家提倡大力扶持，體現(xiàn)在差別化利率定價(jià)中應(yīng)該是執(zhí)行基準(zhǔn)利率和利率上浮幅度少上浮，實(shí)際執(zhí)行情況主要是以抵押擔(dān)保落實(shí)、贏利性為首要考慮。地方金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)性質(zhì)，決定了盈利最大化是終極目標(biāo)。占有市場(chǎng)份額、爭(zhēng)搶大企業(yè)大客戶、業(yè)績(jī)考核、偏好發(fā)放大額貸款不愿意發(fā)放小額貸款，大企業(yè)大項(xiàng)目貸款利率上浮幅度有時(shí)比小企業(yè)還低。差別化利率定價(jià)未得到較好體現(xiàn)。這個(gè)問(wèn)題應(yīng)引起關(guān)注。在積極推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，要盡快建立完善科學(xué)、規(guī)范、系統(tǒng)的利率定價(jià)制度，要加強(qiáng)指導(dǎo)和引導(dǎo)地方金融機(jī)構(gòu)在利率定價(jià)時(shí)，注重加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)和配合。發(fā)揮好金融加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用。