資訊點評

據周小川言論料降準降息仍有可能

逆回購近期已成為央行常態化的調控工具，而市場一直盼望的“降準”和“降息”遲遲沒有落地。市場人士由此猜測，逆回購的頻繁使用，是否可能會降低準備金率和利率工具的使用頻率？央行行長周小川昨日在參加“中國社會科學院金融研究所十年慶”間歇回應稱：“哪種工具都不排除?！?/p>

點評：央行仍然可能在適當時候采取降息和降準。

上市公司分紅不規范上交所有權介入

上海證券交易所21日召開新聞發布會，再談出臺分紅指引政策。上交所上市公司監管二部負責人林勇峰稱，上交所以發展藍籌股市場為己任，一直倡導上市公司主動積極、連續穩定地分紅，以切實保護投資者權益。交易所期望通過出臺分紅指引政策達到提高分紅比率、鼓勵連續分紅、明確分紅預期這三個目的。

點評：雖然8月不斷推出利多政策，投資者就是不買賬，主要因為力度太弱。

證券公司再獲降費利好

繼交易所連續三次降低收費標準后，證券公司再獲降費利好支持。中國證券投資者保護基金公司大幅降低了證券公司投資者保護基金的繳納比例，降幅達30%～50%。初步估算，所有證券公司平均降低幅度接近四成。據測算，中信證券、海通證券等大型券商，每家將減少繳納3000萬元～5000萬元保護基金。

點評：粗略估算，券商每年可少繳投保基金十億元。

證監會松綁券商做大資管業務可期

證監會22日發布通知，擬對《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》及其配套實施細則進行修改并向社會公開征求意見。修訂后的資管新規擬取消集合資產管理計劃行政審批，改為備案管理。投資范圍擬增加中期票據、保證收益及保本浮動收益商業銀行理財計劃，并允許資產管理參與融資融券交易。

點評：備案制的實施將促使資管規?？焖僭黾樱顿Y范圍調整則將大大增強券商資管產品的市場競爭力。

券商可賣銀證保金融產品

證券公司創新大會上討論的諸項創新舉措正陸續落地。繼資產管理大幅松綁之后，券商代銷多種金融產品的閘門也將打開。證監會 23日發布《證券公司代銷金融產品管理規定（草案）》，并向社會公開征求意見。根據規定，在目前允許銷售基金及其他券商資管計劃的基礎上，券商代銷范圍將擴大至包括證券公司理財產品、商業銀行理財產品、信托公司信托計劃、保險產品等多種金融產品。

點評：這幾類產品代售的開放，券商幾乎可以做一個完整的金融超市了。

海外機構加緊抄底A股

與目前低迷的A股市場形成鮮明對照的是，海外投資者近期似乎正加緊抄底A股市場。作為第二批RQFII之一的南方富時A50ETF發行首日銷售火爆，50億元額度短期售罄，這不僅有望近期為A股市場帶來50億元的增量資金，更顯示出海外投資機構對A股市場藍籌股投資價值的認同，以及對人民幣權益資產巨大的投資需求。

點評：彭博統計顯示，海外機構投資者正在以空前的速度買進中國境內A股。據統計，自去年12月份以來，中國的合格境外機構投資者（QFII）總計獲得69億美元的新投資額度，這一水平超過了QFII計劃啟動以來任何一年的總量。

期貨資管一對多模式或一年內推出

權威人士透露，期貨資管最快將于《試點辦法》施行后的一年內推出“一對多”模式；期貨公司自營業務短期內難有進展，可能先在“禁止期貨公司變相自營”上取得突破?！镀谪浌举Y產管理業務試點辦法》9月1日起施行，試點初期將采取“一對一”模式，首批試點公司約17家。大地、招商、東海、金瑞、五礦、中大和光大等多家期貨公司正醞釀增資。

點評：目前有意在期貨市場進行配置的資金需求量不小，待資管業務平穩運行后，“一對多”模式的開閘將會刺激期貨市場容量。