關于中國中小企業融資困境的思考和對策

摘要：中小企業在推動經濟增長、促進就業和技術革新等方面發揮著重要作用，但融資問題卻成為其發展的瓶頸，嚴重制約了中小企業的發展壯大。通常情況下，企業的資產規模與其融資能力成正比，企業資產規模越大，融資能力越強；而企業風險與其融資能力則成反比。鑒于此，分析了中小企業陷入融資困境的原因，并針對中小企業融資過程中存在的問題，提出了緩解中小企業融資困境的方案。

關鍵詞：中小企業；融資；措施

中圖分類號：F275.1 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）27-0077-02

改革開放以來，中國中小企業得到了迅猛發展，對國民經濟的貢獻率不斷提升，尤其是在促進經濟穩步增長、拉動內需、促進人員就業、提高平均收入、活躍資本市場和吸納城鎮剩余勞動力等方面發揮著越來越重要的作用。據統計，在中國資本市場上，中小企業已經占了全國企業總數的 97%以上，創造的企業產值占國內生產總值的50%以上。由于中小企業是勞動密集型企業，提供了將近 75%的新增就業崗位。雖然中小企業在中國經濟增長等各方面發揮了巨大作用，但由于存在著各個方面的原因，中小企業的發展壯大也面臨著一系列的困難與挑戰，其中，融資困境的問題最為突出。中小企業的融資困境能否得到合適的解決，將在很大程度上決定著中小企業能否繼續快速健康地發展。本文將探討中小企業陷入融資困境的原因，并提出可行性的解決方案。

一、關于中小企業融資的概念

狹義上講，融資是一個企業本身進行資金籌集的行為與過程。也就是公司根據自身的生產經營狀況、資產規模以及未來經營發展的需要，通過科學的預測和決算，通過一定的形式、一定的渠道向內、向外去籌集資金的過程。 而廣義上講，融資就是貨幣資金的融通過程。

在市場經濟條件下，中小企業的融資渠道有兩種方式：直接融資和間接融資。直接融資比如發行股票、債券，或者接受企業外部的投資；間接融資，即從金融機構或政府機構獲得貸款。受市場體制的限制，中國目前的中小企業大多采用后者。

二、中小企業融資困難的原因分析

1.與國有大型企業相比，中小企業由于公司規模小、發展時間短、資產基礎差等原因，企業內部管理水平不高，這就導致了中小企業的外部經營風險增加，給銀行的貸款帶來了很大風險，不利于中小企業順利從銀行系統進行融資。

2.中小企業經營管理水平低下，缺乏嚴格的財務信息核算與監督機制，致使企業財務信息不真實，使銀行無法確切了解到企業的真實財務狀況，造成了企業與銀行之間信息不對稱，無法有效獲得銀行機構的信任。

3.中小企業的信用意識較差，及時還貸的意識不強，導致失去銀行機構的信任。據有關調查顯示，中國超過 52%的中小企業財務管理制度不健全，超過 66%的中小企業信用等級都是3B或3B以下，抗風險能力普遍較差。這些因素都嚴重損害了企業自身的信用等級。

4.一方面，近年來雖然政府機構對中小企業的支持力度有所增強，政策措施也有所改善，但這些措施并沒有從根本上解決中小企業融資困難的難題。另一方面，國家對于中小企業進入資本市場融資并沒有出臺相關的政策優惠。中國《公司法》對于企業申請上市有著嚴格的硬性條件規定，這些法律上的硬性規定嚴重阻礙了中小企業進入資本市場進行融資。尤其是中國第二板塊市場尚未建立，其他形式的融資方式尚處于初級階段，這些都使得中小企業的融資渠道有限，融資困難增加。

5.整個社會的信用制度不健全，信用擔保體制不完善，無法為中小企業融資提供合適的土壤。中國信用體系建設還處在初級階段，沒有建立統一完善的企業貸款及擔保情況查詢系統，監督機制和懲罰機制的缺失使得中小企業的信用意識薄弱。

總體來說，中小企業之所以陷入融資困境，不僅與企業自身經營管理有關，也與政府的政策支持力度和金融機構的扶持力度有關，而且與金融借貸制度、社會信用等級制度等整個社會體制有關。

三、解決中小企業融資困難的有關建議

（一）企業自身應采取的措施

1.需要企業從自身經營收益上入手，改善經營狀況，提高收益能力，提升企業綜合競爭力。 首先，強化內部管理機制，建立符合現代經濟市場所要求的管理模式和企業本身的組織形式。其次，加強財務信息的透明度，與金融機構建立及時互信的溝通渠道。最后，加強企業自身的信用觀念，維護企業的良好信用形象。只有加強企業的信用管理意識與產品質量意識，使企業的發展步入良性循環階段，企業才能樹立良好的自身信用形象。

2.解決融資困境，需要中小企業自身積極拓寬融資渠道，不局限于銀行貸款，還可利用租賃、易貨貿易等商業借貸形式，也可以采用典當和商品貿易融資租賃等新方式進行融資，開辟新途徑。

（二）政府的政策支持

1.加大政策扶持力度，加強中小企業經營和融資的法律法規建設。政府部門可以通過稅收優惠、援助貸款、財政補貼等方式給予中小企業資金上的大力支持。 稅收優惠是指政府利用稅收制度，在稅收方面通過采取降低稅率、減免稅收、提高固定資產折舊等的激勵和照顧措施，以減輕中小企業的稅收負擔；援助中小企業獲得貸款的方式有貸款的擔保、貼息以及政府直接給予的優惠貸款等等。財政補貼是政府通過鼓勵企業吸納就業、激勵企業科技進步和鼓勵企業積極出口等方式給予中小企業經濟上的補償，以貼補企業不斷上升的成本費用，幫助中小企業維持健康發展。

2.建立健全專門為中小企業提供貸款服務的政策性金融機構，或委托有相當資質的商業銀行開辦專門針對中小企業的政策性融資業務。這類政策性金融機構不以盈利為目的，它的主要任務就是向中小企業提供低息貸款和中間借貸服務。很多發達國家早已實施了這一舉措。例如，日本為中小企業提供貸款支持而專門組建的金融機構就有：中小企業金融公庫、國民金融公庫、商工聯合公庫、環境衛生金融公庫和沖繩振興開發金融公庫等等。這些舉措無疑為發達國家國內中小企業的融資發展提供了政策上和制度上的支持。

3.成立專門以中小企業為主要服務對象的貸款擔保機構，建立并完善與之相對應的資本市場信用擔保制度。一方面，政府應該牽頭設立具有法人資格的獨立性的擔保機構，實行資本市場的公開化運作，對其主要服務對象——中小企業提供貸款擔保業務和資金支持。另一方面，中小企業可以自發組建公益性的擔保共同體，對銀行貸款提供中間擔保。根據自愿、互信的原則，以某一或某幾個既成資產規模的中小企業牽頭，自發組建中間擔保機構，自我注資、自我擔保、獨立法人、自擔風險，各參加企業均按規定統一繳納一定的會費。

（三）金融體制層面的革新

1.金融機構也應該進行相應的自我完善，深化商業銀行的貸款機制改革，完善金融市場的制度。首先，商業銀行應該根據現代市場經濟的發展需求，轉變經營管理理念，正確認識到中小企業在資本市場上的生力軍的作用，將面向中小企業進行貸款服務作為新的貸款增長點和利潤來源點。其次，在商業銀行內部成立專門為中小企業服務的中小企業信貸部，根據中小企業的具體特點，制定相應的貸款制度，專門負責中小企業貸款的審批、發放與管理。最后，商業銀行也應該立足當前，根據實際開發更多的金融服務項目，幫助中小企業及時了解信貸市場變化，在保證銀行自身的收益的同時，也為中小企業健康發展提供了巨大幫助。

2.建立并完善主要面向中小企業的融資激勵機制和約束機制。出臺相應的政策，支持和鼓勵股份制銀行、城鄉合作金融機構等商業機構以中小企業為主要服務對象，為中小企業提供貸款幫助。鼓勵大型國有商業銀行在保證信貸資本安全的前提下，建立并完善以中小企業為主要發放對象的貸款激勵機制和約束機制，在切實保證貸款安全的同時，彈性提高對中小企業的貸款比例。

3．嘗試進行股權改革，拓展中小企業的直接融資渠道。由于中國現行的《證券法》對上市公司的嚴格要求，中小企業進入主板市場進行融資的可能性幾乎為零。為此，一方面可以盡快根據實際需求建立交易成本低、準入標準松的第二板塊市場或地方柜臺自由交易市場。另一方面有選擇、有針對性地對一些中小科技型企業進行試點產權交易。引導并推動中小企業通過合資合作、注入外資、一定產權出讓等方式進行企業改組。

有鑒于中小企業在推動國內經濟增長、拉動內需等方面的重要作用，我認為，在政府仍然控制大部分市場資源、行政權力在經濟運行上仍然起著主導作用的現實情況下，一方面，政府在解決中小企業融資難方面除了要借鑒發達國家的成熟做法外，關鍵還是要立足中國的具體國情作出政策性調整。只有確立了中小企業融資的法律保障和制度氛圍，中小企業融資的信用問題、銀行所承擔的風險問題等阻礙因素才能得以消減。另一方面，中小企業融資難是一個綜合性問題，如果政府、銀行和企業本身都各唱“獨角戲” ，中小企業融資難是得不到最終解決的。中小企業當前的融資困境，最終還是需要依靠政府、銀行以及企業自身等社會各個方面的共同努力。