商業銀行外匯風險管理問題與對策研究

摘要：外匯風險又稱為外匯市場風險，是市場風險中一種重要的風險。它是由引發市場風險的因子——匯率出現不利的變動而使國家、金融機構、企業和個人等的資產蒙受損失的可能性。外匯風險的概念有廣義和狹義之分，廣義的外匯風險是指由于匯率的變化以及交易者到期違約和外國政府實行外匯管制等給外匯交易者和外匯持有者帶來經濟損失的可能性；狹義的外匯風險僅指由于匯率的變化而給外匯交易者和外匯持有者帶來經濟損失的可能性。首先，分析了中國商業銀行外匯風險管理的現狀；其次，分析了中國商業銀行外匯風險管理存在的問題；最后，針對中國商業銀行外匯風險管理存在的問題，提出了相應的對策。

關鍵詞：商業銀行；外匯風險管理；問題；對策

中圖分類號：F830.7 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）27-0063-03

在外匯管理體制改革之前，中國實行的是固定匯率制，外匯風險全部由國家承擔，商業銀行沒有必要，也沒有工具管理外匯風險。從2005年7月21日起，中國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，原來集中由國家承擔的匯率風險一下子分散到外匯持有者手里，外匯風險管理成為商業銀行不得不面對的一個話題。銀行的許多業務活動都蘊涵著風險，但像外匯交易那樣能夠使銀行迅速蒙受巨額損失的卻并不多見。隨著人民幣匯率波動幅度慢慢擴大，中國商業銀行面臨的外匯風險程度是相當大的，這給商業銀行的經營機制和風險管理帶來了新挑戰。

一、中國商業銀行外匯風險管理現狀

1.國家風險管理

與國外商業銀行相比，中國商業銀行國家風險管理起步比較晚。還沒有建立起自己的內部評估模型，主要借用西方專業機構的評估成果和采用定性分析的方法。具體來說，主要有以下兩種方法 ：（1）評級參考法。中國許多商業銀行大多參照國際上的專門機構的國家風險分析結果，確定各個國家的信用等級，即采用評級參考法。中國商業銀行通常根據國際機構公布的國家風險分析結果對每一個國家確定信用等級，一般分為A、B、C、D、E五個信用等級，分別代表基本無風險、低風險 、中度風險、較高風險和高風險。（2）額度管理法。是中國商業銀行對國家風險管理最直接、有效的辦法之一，即通過對所有與自己有外匯資金業務的國家各方面情況的分析，將國家風險分為 A、B、C、D、E五個從高到低的信用等級，對不同信用等級的國家給予不同的額度。

2.外匯信貸風險管理

各商業銀行逐步建立起自己的內部評級系統，成立由行長直接負責的審貸委員會。實行審貸分離、授權管理的制度。但是總的來說，中國商業銀行目前對信用評級重視不夠，信用評級主要還用于銀行授信管理和授信業務運作過程，對信用評級的其他重要作用（如根據客戶或貸款的風險確定利率等）發揮不夠。

3.外匯資金流動性風險管理

中國商業銀行的外匯資金流動性風險管理呈現以下特征：（1）國際信用作用明顯。長期以來，中國商業銀行外匯不良資產比率高居不下，信用證墊款屢屢發生的情況，但由于國家信用支撐，沒有發生流動問題。（2）商業銀行經營中的流動問題時常出現，使整個銀行體系存在著出現流動性問題的潛在可能性。流動性風險轉嫁機制的存在，掩蓋了商業銀行實際存在的流動性問題。（3）中國商業銀行已由單純的資產管理、負債管理逐步轉為資產負債全面管理，但在具體的操作過程中，中國大部分商業銀行仍采用簡單的指標管理，不能夠依據經濟環境的變化，動態地調整資產和負債結構，在保證流動性的條件下獲取最大的利潤。（4）外匯備付金率普遍比較高，原因在于較多的非（低）贏利資產的沉淀。（5）外匯資金交易市場的空缺，使中國大多數商業銀行只能在資產負債表中存儲流動性，而無法在金融市場上購買流動性。這在加大商業銀行外匯資金備付率的同時也降低商業銀行的外匯收益。

4.外匯利率風險管理

外幣利率的市場化提高了利率波動的頻率和幅度，并使利率的期限結構更加復雜。商業銀行面臨的利率風險越來越明顯。商業銀行借鑒西方先進的利率風險識別和管理技術，并結合自己的實際情況開始了自己的外幣利率管理。（1）設立決策機構，確立利率風險管理在資產負債管理中的核心地位。（2）借鑒西方先進利率風險識別和管理技術，開發金融衍生產品交易規避利率風險。

5.匯率風險管理

由于人民幣對美元匯率的確定受到種種的限制。還不是完全意義上的市場化，再加上中國的外匯管制非常嚴格，對銀行業的金融創新采取非常嚴格的審批制度。因此，匯率風險以及金融創新可能衍生的風險對中國銀行業的影響還比較小。中國商業銀行對匯率風險管理也缺乏相應的經驗，正處于初步階段。中國現階段商業銀行匯率風險管理主要有兩個內容：（1）對人民幣匯率的管理，即實行結售匯制度；（2）對自營和代客外匯交易即其他金融衍生產品的管理。

二、中國商業銀行外匯風險管理方面存在的問題

1.對外匯風險管理的認識和理念方面存在問題

良好的外匯風險控制模式應該是將風險管理貫穿于整個外匯業務的全過程。為此，銀行機構應全面評估人民幣匯率形成機制改革與銀行間外匯市場發展對本行外匯業務和外匯風險的影響，尤其是銀行機構的董事和高級管理人員應對匯率機制改革后的外匯風險管理給予足夠重視，將外匯風險控制在本行可承受的合理范圍內，確保外匯業務發展戰略與本行的風險管理水平、資本充足水平相適應。

2.對外匯風險的識別、計量、監測和控制能力有待提高

外匯風險無法計量，就無法管理，更做不到有效管理。與國外同類銀行相比，中國商業銀行在外匯風險計量上存在較大差距。例如，外匯風險敞口在國外是20世紀七八十年代所普遍使用的風險計量工具，而中國銀行才剛剛開始嘗試計算風險敞口，有些銀行甚至至今都不能準確算出本行所承擔的單一貨幣的敞口頭寸和所有外幣的總敞口頭寸。很多銀行盡管從國際上引入了Kendor+Panaroma等標準化的風險計量系統，能夠計算VaR值，但致命的缺陷是VaR值并沒有被整合到銀行日常的風險管理過程中，如設置交易員限額和產品限額等。而且，風險的監測、控制能力比風險計量還要弱得多。

3.商業銀行的客戶面臨的外匯風險加大，增大了商業銀行受損的可能性

匯率形成機制改革不僅會直接影響商業銀行賬戶和交易賬戶的資金頭寸，還會通過影響其客戶的外匯財務狀況，間接地影響商業銀行的資產質量和盈利能力。匯率波動的頻度和幅度提高后，從事國際貿易的客戶經營賬戶的外匯風險增加，其財務狀況將隨著匯率波動而盈虧不定，從而影響客戶的償債能力，進而使商業銀行貸款的風險加大。例如，某客戶向大連市某商業銀行舉借人民幣貸款1.3億元，期限為6—12個月不等。該企業為兩頭在外的食品加工企業，原材料采購和銷售回款均以美元計價結算，只能用出口收匯獲得的美元結匯后得到的人民幣來歸還貸款。該客戶的利潤率為4%～5%，若人民幣升值超過4%，將對其收益造成重大影響，降低其償還銀行貸款的能力，從而使銀行貸款風險上升，影響銀行正常的經營和收益。

4.外匯交易中涉及的信用風險問題

詢價交易與集中撮合成交在信用基礎、清算安排等方面存在差異。中國外匯市場上詢價交易的市場約束力遠比不上撮合方式下央行和交易中心的約束力，因此詢價交易的違約風險明顯高于撮合方式。隨著詢價交易方式的普及，逐漸會有一些風險管理水平相對落后的金融機構通過OTC從事外匯交易，因此銀行機構有必要制定并完善交易對手信用風險管理機制。銀行機構應通過加強對交易對手的授信管理等手段，有效管理交易對手的信用風險，定期對交易對手的信用風險進行重估。另外，在授信管理上，商業銀行應把外匯交易涉及的客戶信用風險納入企業法人統一授信管理。

5.在促進銀行外匯衍生交易發展的同時，也使得銀行面臨的各種相關風險增加

在提供遠期、掉期等衍生產品時，銀行能否準確進行定價，能否有效對沖和管理風險，不僅直接決定著銀行的盈利能力，也決定著銀行的競爭力，甚至是生存能力。目前，國內不同銀行一年期遠期結售匯報價（中間價）差異竟然達到了200個基本點。表明不同銀行的定價機制和水平存在較大差別，市場效率有待提高。

6.外匯交易中涉及的操作風險問題

除了匯率風險外，外匯交易中還存在操作風險。如果不能有效控制，銀行一樣有可能遭受巨額損失，兩年多前澳大利亞國民銀行蒙受的重大外匯交易損失就是一個典型的案例。2003年10月，澳大利亞國民銀行四個外匯交易員進行澳大利亞元和新西蘭元對美元的外匯期權交易時，判斷前兩種貨幣對美元的匯率強勢將發生逆轉。但后來這種預期并未發生，澳大利亞元對美元的匯率繼續上升了13%，而新西蘭元對美元的匯率則上升了15%。為了掩蓋判斷失誤造成的損失，這些交易員制造了大量虛假交易，直到其他交易員產生懷疑并報告有關風險管理人員時才被發現。2004年1月13日，澳大利亞國民銀行公開披露了此案。當時估計的損失只是 1.8億澳元，但隨著調查的深入，兩周后的評估損失額增加一倍，超過3.6億澳元。針對外匯業務中的操作風險，2004年11月，美國紐聯儲專門發布《外匯操作風險管理》，詳細闡述了銀行在交易前準備、交易實現、確認、軋差、結算、往來賬核對、財務控制等交易流程上應遵循的最佳做法。國內銀行應吸取國際上的慘痛教訓，同時努力借鑒國際上的良好實踐，嚴格識別和控制外匯交易中的操作風險，嚴格分離外匯交易的前、中、后臺職責，必要時可設置獨立的中臺監控外匯交易風險。針對部分銀行有章不循問題突出，商業銀行應切實加強各項規章制度的執行力度，有效控制合規性風險。

三、解決中國商業銀行外匯風險管理問題的對策

1.商業銀行應增強對外匯風險管理的意識

除了作為中國外匯專業銀行的中行以外，其他商業銀行開辦國際業務的時間最長不過二十年左右，而且由于人民幣長期以來盯住美元，中央銀行吸收了全部匯率波動的風險，商業銀行只是在理論上存在著外匯風險管理的需求，在現實中一直把信用風險管理作為風險管理工作的重中之重。同時，目前中國商業銀行絕大部分還為國家或政府所有或控制，尚不明晰的產權制度為一些高層管理人員內部控制提供了機會，在利益和業績的驅動下，不顧風險、超越制度從事外匯產品交易。因此，應從產權制度、監管制度和激勵約束機制入手，強化商業銀行高級管理人員和外匯從業人員的崗位責任意識和外匯風險意識。

2.商業銀行應提高對外匯風險的內控管理

有些銀行尚未建立與外匯業務經營部門相互獨立的外匯風險（或市場風險）管理和控制部門。內部審計對外匯風險管理體系的審計內容不夠全面，沒有合理有效的審計方法。關鍵問題是，國內銀行缺乏真正熟悉外匯業務和外匯風險的內審人員。由于薪酬不具備競爭力。很多銀行即使是交易前臺也缺乏合格的外匯交易員，這些人很難被配置到內控部門。由于外匯交易、外匯風險有較強的技術性，沒有專業的內審人員，很難發現銀行外匯業務中的潛在風險點。現實中的問題是，內審部門幾乎無人具備開展針對外匯風險審計的能力，另外，大多數銀行都沒有進行過針對外匯風險（市場風險）的外部審計。

3.商業銀行應完善外匯風險的政策和程序，加強對制度的執行力度

大部分銀行的外匯風險管理的政策和程序離專業化的要求還有一定距離。例如，從政策和程序覆蓋的分支機構和產品條線看，中國很多銀行的政策和程序并沒有完全覆蓋商業銀行的各個分支機構、產品條線以及銀行的表內、表外業務。制度執行中存在的問題同樣不容忽視。很多制度只是紙上畫畫。但實際中實施不力，甚至根本無人執行。例如，很多銀行外匯產品的估值和定價政策在執行中問題百出；如何考慮產品、期限、內部預期收益要求等綜合因素來確定針對單一交易對手的總體授信額度，仍受到組織業務分工等內部因素的限制；大多數銀行市場風險模型有效性的檢驗政策得不到有效實施。

4.商業銀行應完善風險管理信息系統

由于風險管理所需大量的業務信息缺失，銀行無法對風險進行準確的度量，這將直接影響到風險管理的實施。盡管近年來中國一些商業銀行的信息系統建設有了很大的成效，但離優化的風險管理要求還有不小的差距，還要大力加強信息系統的建設，采取相應措施確保數據的準確、可靠、及時和安全，并根據需要對管理信息系統及時改進和更新。管理信息系統應當能夠支持對市場風險的計量及其所實施的事后檢驗和壓力測試，并能監測市場風險限額的遵守情況和提供市場風險報告的有關內容。商業銀行應當建立相應的對賬程序，確保不同部門和產品業務數據的一致性和完整性，并確保向市場風險計量系統輸入準確的價格和業務數據。

5.商業銀行應嚴格外匯交易限額管理

外匯交易的限額管理是商業銀行控制風險的一項重要手段，也是銀行管理風險的日常機制，很多重大外匯交易損失產生的原因之一就是交易中沒有嚴格執行限額。限額管理主要有總交易限額、每日限額、貨幣幣種限額、金融工具期限限額乃至部門限額、地區限額等。在日常交易中，銀行應加強對外匯交易的限額管理，包括交易頭寸限額和止損限額等。同時，銀行應建立超限額預警機制，對未經批準的超限額交易進行相應處理。

6.商業銀行應加強對外匯風險的審計

目前，中國銀行對外匯風險的審計能力普遍較弱，表現在對外匯風險管理體系的內部審計頻率低、內容不夠全面，沒有合理有效的審計方法，內審部門幾乎無人具備開展針對外匯風險審計的能力等。因此，商業銀行審計部門中應盡快配備熟悉外匯交易業務、能夠對外匯風險進行審計的專業人員；加強外匯風險內部審計檢查，及時評估在外匯風險控制方面的差距，確保各項風險管理政策和程序得到有效執行。