真實活動盈余管理下的公司會計處理研究

【摘 要】以真實活動操控的盈余管理為研究視角，傳統盈余管理和真實盈余管理的會計處理在彈性原則的基礎上比較。本文通過真實活動操縱的原因和方法的研究，提出真實活動操縱的會計處理方法的幾種選擇。

【關鍵詞】真實活動；盈余管理；會計彈性

傳統的盈余管理是公司經營者利用會計政策和會計估計的選擇空間來實現的，它是基于應計項目操控的盈余管理。真實活動操控的盈余管理在最近幾年才開始受到國際學術界青睞，但國內關于真實活動操控的研究極少，張俊瑞、李彬等（2008）首次驗證了微盈公司相對于非微盈公司存在利用銷售操控、費用操控和生產操控來實現保盈目的的真實活動操控行為。當前國際學術界關于真實活動操控的盈余管理的有限研究主要包括真實活動操控盈余管理的方式識別（經營活動、投資、財務活動）、影響因素（董事會獨立性、CEO執業觀念等）、經濟后果（極大地降低長期獲利能力、改變公司資本結構、相互影響、對公司未來績效的長遠影響、潛在成本）、投資者對真實活動操控盈余管理的反應、應計項目操控與真實活動操控的相互影響及管理者對之選擇的“啄序”理論等幾個方面。

一、傳統盈余管理與真實盈余管理的會計處理不同

（1）基于應計項目的盈余管理與會計處理。從Healy

（1985）、DeAngelo（1988）等學者以總應計項目為視角研究盈余管理以來，基于應計項目的盈余管理研究得到了蓬勃發展，成為會計研究的一個熱點問題（McNichols，2000）。應計項目操控是通過會計政策選擇、會計估計變更等會計方法（例如少提壞帳費用、推遲攤銷費用等等）來管理盈余。由于應計項目有回轉的特性，企業調整應計項目而管理盈余的能力是有限的，會計彈性制約著管理盈余的程度。作者認為當期盈余操控可能受到前期應計項目調整的限制，并研究了在前期調整應計項目而在后期又轉回時對盈余目標（平滑利潤、降低債務成本和最小化所得稅）的影響。Jiambalvo（1996）在評論中認為，對盈余管理的研究一定要關注以前會計政策的選擇，因為前期的會計處理會對后期的盈余管理產生影響。（2）基于真實活動的盈余管理與會計彈性處理。Schipper（1989）是最先把真實活動操控包含在盈余管理內容中的學者之一，她提出盈余管理是“一種有目的地干預對外財務報告而獲取某些私有收益的行為，并認為‘真實’盈余管理通過適時性的財務決策來改變報告盈余，它也是盈余管理的范疇”。國外對公司利用真實活動管理盈余的研究主要側重于投資行為操控上。Bens等（2002）發現公司為了減緩因行使股票期權而對每股盈余的稀釋時，經理人員會減少研發開支和資本性支出。Roychowdhury（2006）認為公司通過降低研發開支和利用價格折扣等真實活動的操控方式來管理盈余，并構造了真實活動操控的評價模型，得出微盈公司通過操控真實活動來避免虧損的結論。作者在借鑒Barton和Simko（2002）的度量會計彈性方法的基礎上，發現當會計彈性高時，經理更可能利用應計項目而不是削減研發費用開支（RD）管理盈余；當會計彈性低時應計項目調整受限，經理更可能削減研發費用（RD）管理盈余同時，會計彈性的量化仍顯不足，因為會計彈性可能與行業特征高度相關DeFond（2002）。本文借鑒已有的研究成果，在考慮行業特征對會計彈性影響的基礎上，以我國A股市場的上市公司為研究對象，揭示會計彈性與真實活動盈余管理的關系。

二、真實活動操縱的原因和方式

（1）由于會計準則的日益完善和監管力度的不斷加強，利

用會計處理方式（會計造假和應計利潤管理）來管理盈余的空間將越來越小，風險也越來越大。（2）公司操控應計利潤的能力可能受到公司經營和以前年度的應計利潤的限制。因為從長期來看，公司的應計制會計利潤等于現金制會計利潤，應計利潤的操控能力存在此消彼長的現象。（3）應計利潤管理一般發生在年末至盈余公告之前，公司不能確定對應計利潤的管理是否被外部審計師發現及認同。真實活動盈余管理的方式一般有以下幾種：一是費用操控，例如減少研發開支、廣告開支和員工培訓開支等等；二是銷售操控，例如異常地削價促銷和放寬信用條件等等；三是生產操控，例如利用規模效應，大量生產產品降低單位產品成本，提高收益；四是出售固定資產和證券投資等；五是股票回購，提高每股盈余。

三、真實活動操控的會計處理方法的選擇

通過日常經營與投資活動操控盈余：（1）降低可操控費用。Baber等（1991）以1977～1987年的438家美國工業公司超過銷售收入1%的RD研發費用為樣本，研究發現公司通過降低研發費用來增加盈余。Dechow和Sloan（1991）以1974～1988年的405家美國制造類公司每年的巨額RD研發費用為樣本，指出高管恰好在任職末年的公司且同時RD研發費用比上年顯著下降，就可確認該公司存在潛在操控研發費用的盈余管理行為，研究證明CEO在他們任職末年會投入更少的研發費用以增加短期盈余。Perry和Grinaker（1994）以1972～1990年的99家存在RD研發費用的公司為樣本，用一個RD研發費用期望模型估計出了研發費用的正常水平，然后用公司實際發生的研發費用減去估計的正常水平以得到異常研發費用，以此測度研發費用操控活動。（2）長期資產銷售。Bartov（1993）以1987～1989共653家以資產銷售收入作為主營業務收入的公司年度為樣本，檢驗了長期資產銷售收入、資產配置與資產銷售前當期稅前收入變更的關系，研究發現公司會相機安排長期資產銷售與投資活動，以期平滑盈余和減輕債務契約的壓力。Black等（1998）以1985～1995年存在長期資產銷售業務的共503家澳大利亞和新西蘭公司年度和696家英國公司年度作為樣本，同樣檢測了公司當年度長期資產銷售收益（或損失）及資產銷售收入與售前當期稅前盈余變更的關系，結論與Bartov（1993）相反，并無證據證明在這些國家的公司中存在通過資產銷售操控來評價盈余的情況，這可能與這些國家屬于英美法系（習慣法）有關。（3）對經營與投資活動通過可供選擇的靈活會計處理方法實施分類操控。Healy和Wahlen（1999）提出“當管理層在財務報告過程中使用會計自由裁量權以及通過組合交易以期改變財務報告結果時，盈余管理便會發生”。Dye（2002）將組合交易描述為“分類操控”。已有一些文獻證實了管理層會通過對多樣化的商業交易分類組合操控來增加報告盈余或提高財務杠桿比率的實例。

四、結論與局限性

在考慮行業特征對會計彈性處理影響的基礎上，通過對比分析在不同的會計彈性下真實活動操控程度的差異，驗證了會計彈性處理與真實活動操控程度之間存在此消彼長的關系，拓展和豐富了盈余管理的研究方向和內容，另外真實活動操控盈余管理的方式選擇和識別體現在其特征上管理層通過實際商業活動操控來管理盈余，這都將對公司經濟后果和獲利能力，改變公司資本結構和相互影響，對公司未來績效的長遠影響、潛在成本、投資者對真實活動操控盈余管理的反應都將產生長遠影響。雖然本文借鑒常用的幾種會計處理方法來度量真實活動盈余管理，但是仍具有一定的局限，對其他真實活動操控的行為還未全面考察和分析，需有待進一步研究。

參 考 文 獻

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[3]張瑞俊，李彬，劉東霖.真實活動操控的盈余管理研究——基于保盈動機經驗證據[J].數理統計與管理.2008（5）

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