中國外貿企業結構性貿易融資開展問題分析

摘要：金融危機以來，國際貿易隨著世界經濟一起遭受了巨大的打擊，貿易企業面臨著市場不景氣和資金鏈斷裂的風險。而中國對外貿易逐漸恢復，貿易結構和金融創新不斷優化和升級。這種情況下，中國外貿企業需要慎重合理地選擇貿易融資方式。指出了新形勢下外貿企業進行結構性貿易融資的必要性，之后分析了中國外貿企業結構性貿易融資中的問題，并對企業進一步開展結構性貿易融資提出了意見。

關鍵詞：外貿企業；結構性貿易融資；融資選擇；融資對策

中圖分類號：F74 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）33-0200-02

近些年，世界經濟受國際金融危機以及歐債危機的影響一直萎靡不振，國際貿易也由此受到很大的影響。由于受危機影響造成信貸萎縮而帶來的資金壓力連同經營壓力使外貿企業面臨資金緊缺、生產鏈斷裂的困境。2008年經濟危機以來，中國進出口額逐步恢復，出口增速由2009年的-16.01%，到2010年的31.3%，2011年的20.34%已經慢慢趨向于穩定，2011年，中國外貿進出口總值36 420.6億美元，比2010年同期增長22.5%，① 外貿在中國經濟增長中仍然占有很大比重。同時出口貿易結構也在不斷優化：工業制成品、機電產品、高新技術產品、飛機汽車船舶等大型機電產品和成套設備，大宗能源產品均有很大的不同程度的增長，新的貿易結構變化也需要更適合、更高效的貿易金融服務與之相適應，中國商業銀行和各種金融機構也在貿易融資方面不斷探索和創新。盡管如此，資金匱乏仍是中國出口企業邁向國際市場最大難題，貿易融資仍然是外貿企業維系資金鏈的重要依賴和保障。因此，合理的貿易融資方式選擇顯得尤為必要。

一、企業選擇結構性貿易融資的必要性

（一）結構性貿易融資的發展趨勢

結構貿易融資起源于西方工業化國家，最初用于金額較大的自然資源和基礎工業的大宗商品如鋼鐵、石油等的交易。隨著融資業務的不斷發展，進出口商面對激烈競爭要減少成本，使得在歐美信用證交易正在慢慢減少，而賒銷由于成本低、效率高，交易方式直接被越來越多的采用，而我們在與其進行交易時需要更多地規避風險，需要新的貿易融資方式，同時銀行為了尋求信用證以外的擔保措施，也需要重新構建融資結構。此外，隨著融資和財務管理理念的深入，企業對于融資服務已經不僅僅限于交易支付和現金流控制，而是尋求更好的融資方式來實現資金最有效的利用和財務增值。由于進出口商和金融機構都想要在貿易融資的發展中尋求更高效，更靈活的融資產品，結構性貿易融資也就越來越受歡迎。

（二）結構性貿易融資的優點

相比于傳統的貿易融資方式，結構性貿易融資由于其高靈活性有其自身的特點，在融資效果上對企業有更好的適用性。

首先，結構性貿易融資是一種全程性的融資服務。它是多種貿易融資方式組合，根據貿易項目的不同要求，量體裁衣，在不同的貿易階段、不同的需求和要求下對各種融資工具進行設計、組合。對于非常規或者復雜的個案，結構性融資的靈活性使其有很強的適用性。其次，銀行會對貿易全程進行風險控制，這樣一來就減輕了外貿企業的風險負擔。比起傳統的貿易融資方式的分段融資，銀行不能控制整個貿易流的全部風險，而只能進行部分控制。而結構性貿易融資是對整個貿易項目的融資，銀行可以對整個項目流程提供風險控制服務。這樣可以使企業在貿易流程中的各個階段減輕風險負擔，提高價值度，增加企業貿易的附加值。再次，結構性貿易融資條件簡單。結構性貿易融資安全性是靠該融資項目本身的資金來源，貿易交易狀況和未來現金流來保障。銀行會對特定的貿易活動來提供融資放款，放款的時間和金額和貿易項下的時間和金額一致。這樣，對于企業而言，解除了由于資信不足而難以融資的壓力，為企業融資減除了更多限制，提供了更多的可能。最后，融資價格靈活。由于結構性貿易融資有不同的融資結構，會產生不同的操作難度和風險控制，使得銀行提供融資的成本也會不同，企業在根據自身需要選擇合適的結構性貿易融資產品時，會產生不同的融資成本。企業可以參照融資成本的不同，綜合考慮融資結構，相較其他的融資方式，企業有更多的選擇空間。

結構性貿易融資使企業融資更安全便利，出口商可以接受對方苛刻的付款條件，擴大銷售量，進一步鞏固或者占有市場；進口商可以及時付款提貨，保證生產、資金順暢。對于受經濟危機影響面臨資金周轉困難，收款風險大等難題的外貿企業，結構性融資無疑是一種有效的融資方式。

二、中國企業結構性貿易融資的問題

結構性貿易融資在國際上發展十分迅速，已經成為貿易企業融資的重要手段之一，但是在中國結構貿易融資的融資手段少，業務量稀少。隨著中國外貿結構不斷優化，貿易企業對適用性強的結構性貿易融資需求將越來越強烈，各銀行也抓住趨勢開展各種創新的貿易融資方式。但是調查表明，傳統貿易融資方式仍然是大多貿易企業融資方式的首選，而銀行盡管開展了福費廷、銀行保函、銀團貸款等融資方式，卻仍舊沒有形成規模，以福費廷、銀行保函、銀團貸款等融資方式作為支撐的結構貿易融資更難以被企業大規模運用。

中國結構性貿易融資的發展仍然處于初級階段，外貿企業在結構性貿易融資方面缺少參與性，主要是由于存在以下幾個問題：首先，銀行提供的貿易融資工具較少，方式單一。雖然中國銀行在開展貿易融資的業務上不斷探索和創新，但在實踐中基本上仍然是以傳統的融資方式為主，而國際保理、福費廷和銀團貸款等新興的融資方式整體上卻發展很緩慢，業務量較小。貿易融資工具普及度和新型融資方式的推廣度不足也就使結構性貿易融資業務的開展更困難。此外，目前主要的結構性貿易融資品種不外乎出口信貸、出口信用保險和福費廷的組合，缺乏個性化的設計。銀行融資業務的不完善給企業的融資條件造成了一定的限制。其次，外貿企業對結構性貿易融資認識不足。中國外貿企業進行貿易融資方式選擇時更傾向于傳統的貿易融資方式，沒有認識到結構性貿易融資的便利，也沒有借助貿易本身的現金流獲得融資的意識。而且外貿企業，尤其是中小貿易企業會更加保守地認為新型貿易融資方式更加復雜、風險更大，而有抵觸情緒。此外，中國外貿企業有融資需求時，更多的是向國內商業銀行求助，而中國銀行結構性貿易融資業務的開展和普及尚不完善，企業在融資方式上會更多的選擇銀行熟悉的傳統方式。但是，相比中國商業銀行，外資銀行結構性貿易融資的開展更成熟，更有優勢。其中，匯豐銀行和渣打銀行在中國開展的結構性貿易融資走在前列。最后，高素質專業人才的缺乏。貿易融資是一項對專業知識水平要求很高的業務，而結構性貿易融資更是需要高素質的專業人才來操作。中國外貿企業，尤其是中小外貿企業人員往往缺乏足夠的貿易知識，因此傾向于選擇簡單的融資業務，這勢必造成企業融資時選擇更多的傳統融資方式，而放棄結構性貿易融資。

三、中國外貿企業開展結構性貿易融資的對策

針對之前提到的外貿企業開展結構性貿易融資出現的問題，筆者認為可以從以下幾個方面進行改進：第一，企業要提高對結構性貿易融資的認識。外貿企業要真正重視貿易融資的作用，提高貿易融資的認識，樹立融資、財務管理和風險管理的意識，全面學習了解結構性貿易融資的適用性和風險，建立必要的企業的融資管理機制，在企業自身需求和貿易項目條件的基礎上選擇合理的貿易融資方式或者貿易融資工具組合。第二，企業在進行結構性貿易融資時要選擇合適的融資銀行和融資產品。外資銀行由于融資業務開展的早，融資體系和產品設計比國內銀行更有優勢和經驗，貿易融資業務開展也更加成熟，是企業開展新型和復雜貿易融資的最佳選擇，但是企業在進行選擇時要考慮到不同銀行融資的產品定位不同，如渣打銀行，主要集中于大宗農產品、金屬、原油和煤炭、通訊行業和半成品、資本性商品。中國商業銀行結構性貿易融資方面雖處于初級階段，但是已經有不少針對不同的企業需求而設計出的不同的融資產品，例如中國銀行的基本具備倉單融資特性的“融貨達”、與出口信用保險相結合的“融信達”等。民生銀行專門為企業定制的各種不同的融資方案，如應收賬款、進出口貿易鏈等融資方案等。外貿企業要及時全面了解各銀行的不同貿易融資服務，結合貿易條件和企業自身的融資需求合理選擇不用的銀行服務。第三，選擇培養高素質專業人才。外貿企業要充分重視貿易融資的管理，在選擇貿易人員時要注重對其融資知識方面的考核，加強貿易人員融資知識和技能的培訓。必要時可以和銀行合作，使貿易人員及時了解新產品的功能，同銀行人員一起合作加強對融資進行管理，以求達到最大化的雙贏效果。

結構性貿易融資是一種創新型的貿易融資方式，比傳統的貿易融資方式更加靈活，融資性更強，風險更低。在后經濟危機時代，外貿企業要在經濟“嚴冬”中安全度過，需要保證企業資金流的連續和高效利用，實現財務增值最大化，風險分擔最小化。結構性貿易融資顯然比傳統的融資方式更能幫助企業實現這個目標。外貿企業要重視結構性貿易融資的應用，慎重合理的選擇融資銀行和融資產品，同時加強企業內部對貿易融資管理和人才培訓等工作，實現融資效應的最大化。

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