東江環(huán)保:廢物處理行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)

　　投資要點：
　　1、公司已建立起完整業(yè)務(wù)鏈；
　　2、市場布局立足廣東、覆蓋長三角和華中、輻射全國；
　　3、全面資質(zhì)，一站式服務(wù)，多業(yè)協(xié)同發(fā)展奠定領(lǐng)先優(yōu)勢；
　　4、歷史財務(wù)指標(biāo)穩(wěn)健，獨特業(yè)務(wù)模式助力成長。
　　
　　 東江環(huán)保股份有限公司（以下簡稱“東江環(huán)保”）立足于工業(yè)廢物處理業(yè)務(wù)，積極拓展市政廢物處理業(yè)務(wù)，配套發(fā)展環(huán)境工程及服務(wù)和貿(mào)易及其他等增值性業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，已成長為中國廢物處理行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。
　　
　　營業(yè)收入持續(xù)增長
　　 東江環(huán)保主營業(yè)務(wù)為工業(yè)廢物處理和市政廢物處理業(yè)務(wù)，以及增值性配套服務(wù)。2009年、2010年和2011年，工業(yè)廢物處理業(yè)務(wù)收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為61.36%、70.26%和78.95%。公司在以工業(yè)廢物處理業(yè)務(wù)為核心的同時，不斷擴展市政廢物處理業(yè)務(wù)，實現(xiàn)了營業(yè)收入的持續(xù)增長。營業(yè)收入由2008年的73143.96萬元增加至2010年的115235.84萬元，年復(fù)合增長率為25.52%。2011年實現(xiàn)營業(yè)收入150107.43萬元，同比增長30.26%。
　　 在工業(yè)廢物處理業(yè)務(wù)中，公司在廣東地區(qū)占據(jù)了較高的市場份額，業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋占廣東工業(yè)廢物產(chǎn)生量90%以上的珠三角、粵北和粵西地區(qū)的17個主要城市。與此同時，公司還持續(xù)加大對資源化利用業(yè)務(wù)的區(qū)域布局和生產(chǎn)基地的建設(shè)。報告期內(nèi)，公司在深圳、韶關(guān)、清遠和武漢等地規(guī)劃或建設(shè)多家處理基地，隨著上述基地的陸續(xù)完工并投入運營，以及新型資源化產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)的逐步成熟，公司的工業(yè)廢物資源化利用業(yè)務(wù)將進一步擴大。
　　 近年來，公司采取“以點帶面”的經(jīng)營策略逐步延伸市政廢物處理業(yè)務(wù)領(lǐng)域，在市政廢物處理業(yè)務(wù)領(lǐng)域的布局已基本成型，經(jīng)濟效益也將在近年相繼顯現(xiàn)。
　　 一直以來，公司采取積極的市場拓展策略，大力推動各單元業(yè)務(wù)的區(qū)域布局和市場開發(fā)，在廣東省建設(shè)運營了多個廢物處理項目，工業(yè)廢物收集網(wǎng)絡(luò)覆蓋廣州、深圳、惠州和東莞等17個城市。此外，公司著眼于長三角、華中和華北等地區(qū)廣闊的市場空間，業(yè)務(wù)區(qū)域布局已延伸至香港、江蘇昆山、山東青島等地，初步形成立足廣東、覆蓋長三角和華中、輻射全國的核心市場布局。
　　
　　募投項目提升盈利能力
　　 與行業(yè)內(nèi)其他公司相比，公司在完整業(yè)務(wù)鏈、全國網(wǎng)絡(luò)布局、技術(shù)研發(fā)和品牌影響力等方面具有明顯的優(yōu)勢。
　　 公司積極拓展業(yè)務(wù)鏈，形成多業(yè)并舉、關(guān)聯(lián)帶動和優(yōu)勢互補的運作格局，在全面提高業(yè)務(wù)能力的同時，有效增強自身的抗風(fēng)險能力。目前，公司業(yè)務(wù)橫跨工業(yè)和市政兩大領(lǐng)域，并已建立起一條針對固體廢物進行“減量化、無害化、資源化”處理的完整業(yè)務(wù)鏈。通過全能的固廢處理服務(wù)平臺，公司以綜合和快捷的一站式服務(wù)，最大程度地滿足客戶的各種需求，提高了綜合競爭力。
　　 經(jīng)過多年的不懈努力，公司在廣東和長三角地區(qū)取得了相當(dāng)比例的市場份額。報告期內(nèi)，與公司維持穩(wěn)定業(yè)務(wù)關(guān)系的主要客