積極參與個股行情

　　相比歐美股市，本周A股市走勢表現強勁。在外圍市場大跌之時，多方積極在2300點一線與空方展開拉鋸戰，題材股活躍度甚至超出了前期。而在外圍跌勢趨緩之時，多方利用地產和金融板塊，在周四將股指一舉攻上20天均線。A股市場一直有個特點，就是遇亂則穩。在外部環境突變之時，往往短期會走出獨立行情。目前整體來看，政策環境繼續偏暖，國務院批準社保運營廣東養老金，雖然不明確是否投資股市和入市比例，但對市場信心無疑有著重大提振作用，貨幣政策方面也存在放松空間，存準率繼續下調預期較強。因此，目前的市場環境相對合適進行操作。
　　 最近一段權重股中表現最為強勢的無疑是地產板塊。在筆者看來，地產板塊最大的利好無疑是更嚴厲的調控政策，譬如物業稅等等，均已在市場預期之內。對于股市而言，預期中的利空往往會在股價上已經得到反應，后期的殺傷力反倒不大。股市最具殺傷力的當屬突如其來的利空。今年以來，在房地產調控進一步深入、市場成交低迷的背景下，繼年初長沙、鄂爾多斯等地的中小房地產公司的老板“跑路”事件之后，經營困難、資金鏈斷裂的處境也開始侵蝕到一線城市的中小房企。在可見的嚴厲調控政策實施下，房地產業內出現洗牌、兼并、重構等應屬正常業態，但如若大面積的房企集中倒閉則會導致交房違約、業主房款無從收回等惡性事件，進而演變為社會不安定因素，而這是政府所不愿看到的。所以，即使房地產調控政策暫時不會大面積放松，但進一步從嚴的可能性卻很小，這對資金鏈較為堅實的大型房企及二三線地產龍頭無疑是守得云開見月明。
　　 已經公布的2011年房企年報也顯示，六成上市房企面臨庫存和負債雙雙增加的壓力。國內500強房企的庫存已達到4.9945萬億元，平均每家500強房企的存貨已達到99.89億元，創歷史新高。市場分析人士指出，存貨量高，銷售額下降，資金來源增速卻很緩慢，這導致房企資金的缺口越來越大，而資金價格回落將導致房企融資成本下降，存準金率下調所帶來寬松的流動性也將緩解房企資金緊張的局面。而從最近首套購房貸款利率的下調，市場似乎也看到了轉機。
　　 從技術面來看，在上證綜指月線周期上，近20年時間里，KD線出現20以下的黃金交叉曾出現過三次，即1994年8月、2005年7月和2009年2月，期間對應的正好是歷史上三次最重要的極端低點，分別是325點、998點和1664點，今年2月再次出現這一黃金交叉，對應低點是2132點。隨著近期的上漲，股指形態得以修復，目前上證綜指60日均線已經上穿120日均線。股指再次站上60日均線，其中線意義非常重要。從樂觀角度講，我們看到了一個"頭肩底"形態右肩的雛形(左肩及底分別形成于去年的10月和今年年初，即2307點和2132點)，當前市場則處在尋找和確認"右肩"的過程中。2536點和2478點的連線構成了中期形態的頸線，略微向下傾斜，目前處于2450點一帶，這是未來市場的一個重要的技術性位置，若形成突破，指數仍存在300點左右的技術測算漲幅，即指向2700點上方。年線和長期成本線都存在被逾越的可能，這僅是技術上的判斷，其假設前提是右肩成型和頸線突破。后期還是要看股指能否站穩60日均線。
　　 目前時值一季報公布期。一方面要積極尋找一季報超預期的個股機會。同時還要規避季報地雷。對于受制于成本上升、而下游需求低迷的行業來說，業績下滑是大概率事件。從市場表現看，萊寶高科和中泰化學等公司在披露一季度預減公告后，股價持續下跌，業績地雷風險可見一斑。
　　 從已公布一季報預告來看，預計出現凈利下滑的公司主要集中在信息技術和部分基礎化工板塊。數據顯示，化工細分行業PVC價格自去年一季度持續下跌至今，2012年一季度均價同比降幅高達17％，中泰化學和天原集團均已發布預減公告；純堿價格同比下滑幅度也逾10％以上；粘膠短纖價格調降幅度則高達20％以上，澳洋科技一季度凈利同比減少超60％。
　　 總體來說，在挖掘一季報預增概念時，需謹防業績地雷風險，可根據行業景氣度或主導產品價格走勢進行預判，往往能取得較好的效果。