中期調整趨勢確立

　　 前周我們在《大盤進入中線抉擇關口》分析了“大盤近半年構筑的大三角形（上邊線2534-2478-2453，下邊線2132-2242-2320），目前已運行至形態突破邊緣，即將面臨方向抉擇”，“若此位置及大三角形下軌失守則意味著中期調整空間打開，而本周末段大盤已跌穿半年線2336點和144日線2357點等重要均線，后市一旦確認為有效突破，則弱勢調整態勢難改。”
　　 雖然上周跌至大三角形下軌2309點后，借助“2.0版4萬億”傳言推動的鐵路基建水泥裝飾等穩增長概念股，一度展開反抽行情，但隨著發改委澄清“新一輪經濟刺激計劃”其炒作迅速退潮，并在本周初受到5月PMI指數大幅回落、八部委發文適時啟動國際板、外圍市場暴跌等利空消息打擊，大盤最終以跳空低開的大陰線，跌穿大三角形下軌和今年2132-2242反彈形成的上升趨勢線2330點、以及半年線2335點和144日線2355點等重要支撐，形成了中線破位趨勢。其后雖然有證監會和上交所澄清國際板消息，并受到基礎設施建設和新能源投資大幅增加、節能家電補貼新政、鼓勵和引導民間投資稅收政策、銀行業資本新規推遲實施，以及歐美市場因寬松預期一度大漲等利好提振，多次反抽至2320點附近，但始終不能收復破位后的三角形下軌和上升趨勢線反壓的阻力區，顯示利好對中期破位下行的市場影響力度有限。
　　 即便是周五迎來了市場期待已久的突發降息利好，也被利率市場化和不對稱降息對銀行股造成的利空沖擊，以及國土部對閑置土地滿一年按地價20%征閑置費等地產調控利空對沖和抵消了。同時，降息亦意味著周末即將公布的5月宏觀經濟數據不樂觀（大宗商品及需求疲軟推動物價加速回落，投資增速及消費、進出口增速等經濟數據預期仍處低迷），加上受到惠譽下調西班牙評級至垃圾級邊緣、美國或被下調評級以及伯南克講話未能兌現市場QE3預期（這個造成外圍市場日前大幅反彈的根基已被動搖）等影響，歐美股市沖高回落轉而大幅下跌、黃金原油等大宗商品再次暴跌，以及超大型IPO壓力（募資1735億元的中國核電、300億元的人保集團加上此前已經過會的中國郵政、中信重工、陜西煤業等巨無霸）等等利空消息，導致此次降息事件帶來的又是一次高開低走，僅是讓指數在破位后再做一次反抽確認而已。
　　 再結合最近盤面的熱點分析，在鐵路（中鐵二局、國恒鐵路）、基建（山河智能、中化巖土）、水泥（寧夏建材、同力水泥）、建筑裝飾（廣田股份、洪濤股份）等“穩增長”概念股炒作迅速冷卻后，另一政策受益板塊環保水務個股尚能保持強勢，在新老龍頭巴安水務、開能環保二次啟動的帶領下，永清環保、科林環保、科華恒盛、東江環保、菲達環保、天立環保、長青集團、萬邦達、九龍電力等等跟風品種先后被帶動。同時，受益IPv6啟動事件驅動的下一代互聯網概念股（中青寶、掌趣科技）、新蘋果新產品發布刺激的超級本概念股（匯冠股份、長信科技）、物聯網（天澤信息、天喻信息）、節能家電（和晶科技、奧馬電器）等表現也不俗，其余重組個股（*ST金泰、藍帆股份）、稀土涉礦概念（科力遠、金飛達、鼎立股份）、“高考”概念股（銀之杰、當升科技）、國海證券、西南證券等券商護盤品種亦一度表現，至于醫藥、釀酒等防御品種、農業和ST股等調整市道表現個股，以及金改概念股（沙河股份等深圳前海、上海新梅等上海本地股）、文化傳媒（樂視網、方直科技、華誼嘉信）、鋰電池（贛鋒鋰業、天齊鋰業）等亦不時出現反抽行情，不過類似個股的行情持續性尚難以樂觀。
　　 特別是在大盤中期調整趨勢確立后（目前跌破三角形下軌和半年線已超過三日，若反抽仍不能收復則確認為有效破位），即便有政策、事件刺激，其利好效應和事件刺激力度已不斷遞減，特別是事件驅動個股若不能擺脫“炒冷飯”和炒作熱點缺乏持續性（除環保等政策受益品種外，其余事件個股如特大鎢礦的章源鎢業和廈門鎢業、自由貿易區概念股、基建水泥建筑裝飾股等多為反彈一日游）的問題，則很難改變A股重心逐漸下移的趨勢，或維持近期這種弱平衡的區間振蕩，操作上可繼續保持觀望，靜待市場調整趨勢結束。