大力發展小銀行為小微企業提供金融支持

　　小企業融資難是世界性的課題。長期以來，國內外學者對這一課題進行了不懈的研究，基本上從理論上找到了答案，但是，現實卻始終無解。究其原因，是因為理論上得出的答案在現實中很難完美地存在。
　　如何解決小微企業融資難問題，本文沿著這樣的邏輯進行分析，試圖找到答案，即小微企業如何能融到資→到哪去融資？→是否能融得起資？
　　一、小微企業如何能融到資？
　　要想解決小企業特別是小微企業融資問題，關鍵的問題是需要科學、系統地研究小微企業的特征、運行機理，通過對小微企業的深入研究，設計出適應小微企業融資需求的融資模式。
　　由于小微企業處于初創期，規模小、經營不穩定、固定資產有限。這些特征不符合現代金融體系中任何一種融資方式向融資主體提供資金支持的基本條件，即經營穩定、有較強的盈利能力和持續的現金流、有抵押物。銀行也罷、資本市場也罷，在為小微企業提供金融支持時首先考慮的是小微企業的信用狀況如何？風險有多大？是否具備償還能力。顯然，小微企業的經營特征決定著其自身很難達到金融體系的要求。因此，小微企業融資難是必然現象。面對小微企業融資難問題，小微企業沒有錯、金融體系也沒有錯，金融體系不為小微企業提供金融支持無可厚非。
　　小微企業要發展需要資金支持，其自身條件又不符合現代金融體系的要求，怎么辦？答案是唯一的，即采取相應的措施使小微企業符合現代金融體系提供金融支持的條件。在市場經濟中，企業、金融機構、政府是基本的市場主體，為了維護經濟運行，不同主體承擔著不同的職能。政府的職能是為防止經濟失靈，運用經濟手段對經濟進行宏觀調控。因此，政府有責任為小微企業提供支持，即為微小企業融資提供信用擔保，通過信用擔保實現小企業信用增級，使小微企業達到基本的融資條件。這種做法是通行的國際經驗。在歐洲，為解決小企業融資問題，德國、英國、法國等國家各級政府紛紛成立具有政府背景的信用擔保公司，為中小企業融資提供信用擔保，使其達到金融體系提供金融支持的基本條件。近年來，我國為解決中小企業融資難問題，學習西方國家經驗，也成立了眾多的擔保公司。我國的擔保公司既有政府背景的，也有民營的。即使是政府背景H6+j+mY6/PcS7Xt9nfBK6g==的擔保公司，苛刻的擔保條件和較高的擔保成本很難滿足小微企業的需求。擔保公司沒有有效發揮相應的擔保職能。
　　二、小微企業能夠通過哪種手段融資？
　　如果我國建立有效的信用擔保機制，絕大多數小微企業能夠符合金融體系提供金融支持的基本條件。那么，符合條件的小微企業通過那種手段實現順利融資？
　　在現代金融體系中，融資方式無非是直接融資和間接融資。直接融資的主要方式是通過資本市場發行股票或者債券，間接融資主要是通過銀行獲得貸款。直接融資方式中，股票融資的特點是投資者購買股票成為公司的股東，如果公司經營得好，投資者分紅，獲得投資回報，如果經營失敗，投資者損失所投資金。直接融資中的債券融資多是發行中長期債券，短則5年，長則10年或更長時間。但是，小微企業經營不穩定，根據民建中央的調研報告《后危機時代中小企業轉型與創新的調查與建議》，我國中小企業目前平均壽命僅3.7年，針對這樣一種情況，顯然通過發行股票融或中長期債券資是不現實的。從我國創業板發展情況可以看到，盡管是上市時經營相對較好的中小企業仍然存在著較大的經營風險，更何況規模更小的小微企業。另外，從我國目前公司上市的條件看，小微企業不可能達到上市融資的條件。國內許多學者提出借鑒西方國家的經驗，大力發展創業板市場、中小企業板市場，解決中小企業融資難問題。實際是，并不是西方國家都有發達的資本市場，中小企業甚至小微企業主要通過股票市場融資。西方國家中，資本市場最發達的是美國。美國是一個非常特殊的國家，資本市場極其發達，既有紐約證券交易所、納斯達克市場等高端的資本市場，也有粉單市場等低端的資本市場，這樣一個多層次的市場滿足了不同類型、不同規模企業的融資需求。這是美國經濟模式決定的。同樣是發達市場經濟國家的德國、日本、英國、法國與美國不同，銀行體系比資本市場更發達。
　　作為間接融資方式主體的銀行是否能為小微企業提供支持呢？作為銀行，對企業提供支持的基本方式是提供貸款，商業銀行貸款的期限具有靈活性，可以根據企業對資金需求的不同情況設計不同期限的貸款，短則1年以內，長則5年，甚至10年、20年。針對小微企業經營不穩定的情況，銀行可以為其提供期限較短的貸款。因此，銀行貸款是解決小微企業融資的基本途徑。
　　在一個國家的銀行體系中，既有大型銀行，也有中小型銀行。那么，哪些銀行能為小微企業提供金融服務呢？不同類型的銀行有著不同的客戶群，這是作為理性人的商業銀行的正常選擇，中農工建等四大國有控股銀行的規模、服務方式決定著其服務對象天然就是大企業、大項目、大客戶；招商銀行、民生銀行等全國股份制商業銀行經過20年左右的發展，其規模逐步擴大，服務對象為大中型、中型、中小型客戶，對中小企業支持有限，很難支持小微企業；作為在城市信用社基礎上發展起來的城市商業銀行，從成立之初與中小企業、小微企業、個體私營企業有著千絲萬縷的聯系。因此，城市商業銀行是為小微企業提供金融支持的重要金融機構。
　　三、小微企業能否融得起資？
　　作為為小微企業提供金融支持的城市商業銀行，以多高的利率為小微企業提供信貸支持？小微企業的盈利能力能否承受這一資金成本？
　　在利率市場化環境下，借貸資金的價格——利率是由資金供求、借貸期限、風險狀況等因素決定的。從理論層面分析，小微企業經營不穩定、風險大，銀行提供信貸資金的利率應該比中農工建等國有控股銀行為大企業、大項目、大客戶提供資金的利率要高，甚至會高出基準利率2倍、3倍。從實際情況看，近年來，小微企業從銀行獲得信貸資金的成本在10%以上，甚至高達18%。處于初創時期的小微企業盈利能力有限，顯然很難承受如此之高的資金成本。但是，這一資金價格是由市場決定的。結果，一方面，小微企業不能承受高額資金成本，另一方面，銀行不可能降低利率提供資金支持，處于兩難境地。只有政府發揮作用，可能能夠解決小微企業融資成本過高的問題。
　　四、破解小微企業融資難的措施
　　基于以上分析，本文認為只有政府發揮應有的作用，從以下三個方面入手，才能從根本上解決小微企業融資難問題。
　　（一）大力發展小銀行
　　盡管我國中小企業的統計數字不同部門數據不同，但是，至少應該在20000家左右。目前，我國共有城市商業銀行147家，顯然，不能滿足眾多中小企業、小微企業的融資需求。小銀行的客戶天然就是中小企業、微小企業。因此，政府要制定促進小銀行發展的支持政策，鼓勵小銀行的設立和發展，合理控制小銀行的發展規模，積極為小微企業提供金融服務。
　　（二）完善擔保公司機制，為小微企業提供信用擔保
　　政府要采取措施完善擔保公司的擔保機制，降低小微企業承擔的擔保成本，使小微企業愿意到擔保公司尋求擔保，使擔保公司能夠為小微企業提供便利的擔保，讓銀行能夠放心提供貸款。
　　（三）政府要建立小微企業融資利息補貼機制
　　政府要根據地區經濟發展實際，確定重點發展的產業，為小微企業融資提供利息補貼，降低小微企業融資成本，采取切實可行的措施扶持中小企業。
　　只有政府大力發展小銀行，完善擔保公司機制，建立小微企業融資利息補償機制，才能使小微企業符合基本的融資條件，有渠道融資，融得起資。這樣，小微企業才能夠發展壯大。
　　（作者系內蒙古大學經濟管理學院金融系主任，內蒙古銀行戰略委員會副主任，教授、金融學博